Die Erwartungen für die US-Zinserhöhung steigen. Heute Morgen veröffentlichte die Financial Times ein Interview mit Erich Rosengren, dem Präsidenten der Boston Fed, in dem der Banker, der bereits als „Taube“ gilt, argumentiert, dass „die Voraussetzungen für eine Zinserhöhung im Juni geschaffen werden“. Damit beginnt eine Woche, die von Reden mehrerer Mitglieder des Währungsausschusses der US-Notenbank geprägt ist und auf die am meisten erwartete Show wartet: Am Freitag wird Janet Yellen in Harvard sprechen. Unterdessen beginnen die Märkte den Umfragen zufolge an die Aussicht auf einen (wahrscheinlicheren) Anstieg zwischen Juni und Juli zu glauben.
In Europa wird es das Gericht halten das Kopf-an-Kopf-Rennen in Österreich zwischen Rechtsextremen und Grünen, ein weiterer Lackmustest für das Unbehagen der Eurozone genau einen Monat nach der britischen Abstimmung über den Brexit. Das Minuszeichen auf der Piazza Affari wurde heute Morgen abgezinst: Heute koppelt die Hälfte der Aktien im Hauptkorb die Dividende ab. Die Auswirkung auf den Index sollte 2,22 % betragen.
ÖL WIRD VERLANGSAMT, TOKIO IN SHARP DOWN
Unterdessen begann die Tokioter Börse die Woche mit einem deutlichen Rückgang: In der Mitte der Sitzung fiel der Index um 1,2 % aufgrund der Welle neuer negativer Daten zu Importen und Exporten: Tokios Auslandsverkäufe fielen (-10,1 %) zum siebten Mal Monat in Folge, aber die Importe sind schlechter. Das Ergebnis ist ein Rekordhandelsüberschuss (der höchste seit 7 Jahren) und ein neuer Aufschwung für den Yen. Doch was die Preislisten niederdrückt, ist vor allem das Gerücht, beim GXNUMX-Gipfel am Wochenende habe Finanzminister Taro Aso garantiert, dass die Mehrwertsteuererhöhung im Frühjahr nicht verschoben werde.
Die anderen asiatischen Preislisten waren positiv, beginnend mit China: Shanghai +0,6 %, Shenzhen +1,1 %. Hongkong +0,25 %. Taiwans Aktienmarkt stieg um 2,5 % nach der Vereidigung der neuen Präsidentin Tsai Weng, ein formeller Schritt, von dem befürchtet wurde, dass er vereitelt werden könnte. Auch Öl fiel heute Morgen: Der Aufwärtstrend des Dollars in Verbindung mit einem Anstieg des US-Schieferöls (erstmals 2016 sank die Zahl der aktiven Bohrlöcher nicht) ließ Brent auf 48,58 Dollar fallen, Wti auf 48,16 ( -41 Cent).
DIE AGENDA: GRIECHENLAND, US-BIP UND BAYERS ÜBERNAHMEANGEBOT FÜR MONSANTO
Das abschließende Kommuniqué der G7 befasste sich mit der Brexit-Bedrohung: Regierungen und Zentralbanker beschworen das Risiko einer schweren internationalen Krise im Falle eines Austritts Großbritanniens aus der EU, der ersten Stufe auf dem Weg zu tödlichem Protektionismus. Auf der Währungsseite sollte die Erholung des Dollars den Druck auf den Yen verringern.
Große Aufmerksamkeit seitens der Großen gilt auch den Entwicklungen der Verhandlungen mit Griechenland angesichts des morgigen vielleicht entscheidenden Treffens der Eurogruppe. Auch wenn der IWF weiterhin eine sofortige Umschuldung fordert, von der Deutschland nichts hören will. Doch die Zeit drängt, da Griechenland im Juli 2,3 Milliarden an die EZB zurückzahlen muss: Am Ende, so die allgemeine Meinung, werde ein Kompromiss gefunden.
Zu den wichtigsten Statistiken der Woche gehört die zweite Schätzung des US-Wachstums im ersten Quartal, die am Freitag veröffentlicht wird: Die Zahl könnte von 0,5 auf 0,8 % nach oben korrigiert werden. Achten Sie auch auf US-Daten zu neuen Eigenheimverkäufen, Bestellungen langlebiger Güter und der Handelsbilanz.
In der Eurozone werden die BIPs von Deutschland, Großbritannien und Spanien erwartet. Die Zahlen zu Einzelhandelsumsätzen, Bestellungen und Umsätzen von Industrie und Unternehmen sowie das Verbrauchervertrauen kommen aus Istat. An der Unternehmensfront sollte heute der Tag des offiziellen Angebots von Bayer für Monsanto sein, das auf mindestens 46 Milliarden US-Dollar geschätzt wird.
SECHSMONATS-BOTS BEI DER AUKTION. BEI DER AKTIONÄRSVERSAMMLUNG VON TELECOM UND ENEL
Eine arbeitsreiche Woche voller Termine für die großen Namen auf der Piazza Affari. Das Treffen von Poste Italiane findet morgen statt, am Mittwoch ist Stm an der Reihe, die beste Aktie der Woche mit einem Anstieg von 9 %. Die Aufmerksamkeit wird jedoch auf das Fernduell der Anwärter auf den Kauf von Metroweb gerichtet sein: Am Mittwoch findet die Versammlung von Telecom Italia statt. Bei der Gelegenheit, die Haltung der Fonds zu den dem neuen Direktor Flavio Cattaneo garantierten Boni zu verfolgen. Enel wird die Aktionäre am Donnerstag treffen.
Die Schatzauktionen zum Monatsende stehen bevor. Heute Abend wird das Mef die Menge an Ctz und Btpei bekannt geben, die am Donnerstag, den 26. angeboten werden. Die halbjährlichen Bots werden am Freitag versteigert. Die Merkmale des mittel-/langfristigen Angebots vom 30. Mai werden am Mittwoch, den 25. Mai veröffentlicht. Es war eine lebhafte Woche für US-T-Anleihen, angeregt durch die Aussicht auf eine Zinserhöhung. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg von 1,85 % am vergangenen Freitag auf 1,70 %. Dagegen blieb die zehnjährige BTP mit einer Rendite von 1,48 % und einem Spread bei unverändertem Bund stabil.
ROTATIONSEFFEKT: DIE MÄRKTE ENTDECKEN DIE BANKEN NEU
Mit dem Anstieg am Freitag (FtseMib +1,3%) schloss die Mailänder Börse eine von vielen Unsicherheiten und hoher Volatilität geprägte Woche nach oben ab. In fünf Sitzungen stieg der FtseMib-Index um 0,2 %. Auch die wöchentlichen Schwankungen der US-Indizes waren moderat: S&P +0,28 %, Dow Jones -0,20 %, Nasdaq +1,10 %. Aber der Markt hat eine tiefe Investitionsrotation durchgemacht: Der Index der Finanzwerte ist um 4 % gestiegen, Versorger und Telekommunikation haben durchschnittlich 2 % verloren.
Auch in Europa haben sich die Banknotierungen erholt, im Einklang mit der Erwartung positiverer Raten für die Rentabilität des Sektors. Intesa gewann in fünf Sitzungen 4,1 %, Deutsche Bank +3,6 %, Société Générale +3,5 %.
UNICREDIT AUF DEM D-DAY. MORGEN DER RÜCKTRITT VON GHIZZONI
Wachablösung bei Unicredit in Sicht. Heute wird der CEO Federico Ghizzoni in Madrid sein, um an den Feierlichkeiten zur Eröffnung der spanischen Investmentbanking-Filiale des Instituts teilzunehmen. Morgen sollte Ghizzoni selbst in den Händen des Verwaltungsrats zurücktreten, aber bis zur Wahl eines Nachfolgers bleibt er voll bevollmächtigt.
Der Kurswechsel der Bank wird zudem weit über die Ernennung der neuen Nummer eins hinausgehen, für die sich verschiedene Kandidaten in Aussicht stellen: Marco Morelli, Bofa-Merrill Lynch-Vizepräsident für Europa und den Nahen Osten, Flavio Valeri (Deutsche Bank Italia ), der Franzose Jean-Pierre Mustier, ex Unicredit, sowie der von Alberto Nagel, CEO von Mediobanca. Auch Präsident Giuseppe Vita geht, der der ehemaligen Chefökonomin der EZB, Lucrezia Reichlin, weichen könnte.
Über die Namen hinaus müssen die Strategien überprüft werden: Die internationalen Aktionäre drängen auf eine Kapitalerhöhung zwischen 5 und 7 Milliarden, eine Lösung, die den Stiftungen nicht gefällt, in diesem Fall zu starken Verwässerungen gezwungen. Daher die Alternative, die der Verkauf von Vermögenswerten ausgehend vom Zahlungsverwaltungsgeschäft darstellt. Die Liste der Verkäufe könnte mit der Fineco Bank, der polnischen Tochtergesellschaft Pekao und der türkischen Yapì Credit fortgesetzt werden. Im Zuge dieser Gerüchte erzielte das Institut am Freitag ein Plus von 7,5 %.
Das heikle Spiel der Veneto Banca wird auch den Kreditsektor konditionieren. Für die EZB muss die 1-Milliarden-Kapitalerhöhung bis zum 30. Juni abgeschlossen sein, doch die Vorerhebungen zu möglichen Zeichnern lassen keine Hoffnungen aufkommen. Die Hypothese eines Verkaufs ist konkreter, auch wenn potenzielle Käufer (Bper, Ubi) sich zurückhalten.
PIAZZA AFFARI SCHÜTTET HEUTE 8,2 MILLIARDEN AN DIE AKTIONÄRE AUS
Am Montag nehmen 20 der 40 Unternehmen, die Teil der Hauptliste sind, den Ftse-Mib-Korb, den Coupon ab, für eine Gesamtausschüttung von rund 8,2 Milliarden Euro, mehr oder weniger die Hälfte der 17,5 Milliarden, die zugewiesen werden Aktionäre während des gesamten Jahres 2016. Hinzu kommen weitere 47 mittlere und kleine Unternehmen, unter denen außergewöhnliche Renditen zu finden sind. Wie Saras (knapp 11 %, aber nach einer sechsjährigen Fastenzeit), Erg (8,65 %) und Cattolica Assicurazioni (5,8 %).
Unter den Bigs stechen die „großzügigen“ Coupons von Unipol Sai (über 8 %) und Azimut hervor: 8 %, wenn man neben der ordentlichen Dividende (50 Cent), die am Montag ausgezahlt wird, auch die außerordentliche Ablösung berücksichtigt 1 Euro je Aktie bereits für die letzten Monate des Jahres eingeplant.
Der größte Scheck wird von Intesa SanPaolo bezahlt, die den Stammaktionären 2,2 Milliarden Euro (6 % Rendite für die Aktionäre) zahlen wird. An zweiter Stelle steht Eni (insgesamt 6%), die allerdings bereits im vergangenen Herbst die Hälfte der fast 1,5 Milliarden, die für den Markt (und für den Hauptaktionär, das Finanzministerium) vorgesehen sind, vorschiebt.
Hier sind alle Coupons des Ftse Mib:
SEELE 0,25 Euro
ATLANTIA 0,480 Euro im Saldo
AZIMUTH 0,50 Euro
B. POP. EMILIA ROMAGNA 0,10 Euro
B. POP. MAILAND 0,027 Euro
BUZZI UNICEM normal und Ersparnis 0,075 Euro
CAMPARI 0,09 Euro
ENI 0,40 Euro auf Guthaben
FERRARI 0,46 Euro
ALLGEMEIN 0,72 Euro
INTESA SANPAOLO gewöhnliche 0,14 Euro
INTESA SANPAOLO Einsparungen von 0,151 Euro
LUXOPTISCH 0,89 Euro
DURCHSCHNITTSATZ 0,02 Euro
MONCLER 0,14 Euro
SALVATORE FERRAGAMO 0,46 Euro
SNAM 0,25 Euro
TENARIS 0,15 $ Anzahlung
UBI-BANK 0,11 €
UNIPOL 0,18 €
UNIPOLSAI 0,15 Euro.
