An der geldpolitischen Front herrscht ein Hauch von Straffung. Es scheint nun offensichtlich, dass die EZB in der Sitzung am 14. Juni die Methoden zur Beendigung der Qe-Käufe bis Ende des Jahres finalisieren wird. Der Euro rückt auf 1,178 gegenüber dem Dollar vor, dem vierten Tag der Stärkung. Dass sich die Geldpolitik im Euroraum wegen der Italien-Probleme nicht verändert hat, zeigen die Äußerungen von Notenbank-Chefvolkswirt Peter Praet, der sich stets eng mit Mario Draghi einig war: Der Ausstieg aus Qe wird zwar schleichend, aber doch Wille.
Bereits nächste Woche wird die Federal Reserve mit der Zinserhöhung fortfahren, im Einklang mit dem Fahrplan von Präsident Powell, der vom Zusammenbruch des brasilianischen Real oder des mexikanischen Peso, der vom Dollar unter Druck gesetzt wurde, überhaupt nicht beeindruckt war.
Dies ist nicht die Zeit für internationale Solidarität. Mexiko hat gerade seine Zölle als Reaktion auf Trumps Maßnahmen eingeführt. Die Europäische Union hat grünes Licht für Maßnahmen im Wert von 2,8 Milliarden Euro gegen amerikanische Importe gegeben. Das Thema Handel wird ab morgen im Mittelpunkt der G7 in Kanada stehen, aber es ist unwahrscheinlich, dass der US-Präsident einen Schritt zurücktreten wird. Die Entwicklung der Märkte belohnt zudem vorerst die Politik des Weißen Hauses, die von den guten Wirtschaftsergebnissen angetrieben wird. Darüber wird sich zweifellos Bildenberg, der Gipfel der "starken Mächte", der heute in Turin stattfindet, im üblichen Klima großer Geheimhaltung befassen.
ASIEN FÜHRT AN DER WALL STREET
Die Märkte bestätigten heute Morgen trotz der Spannungen bei Währungen und Anleihen den positiven Trend. Alles an den Börsen Asiens, von Japan bis Australien, heute Morgen, im Einklang mit dem gestrigen Anstieg an der Wall Street (Dow Jones +1,4%). Die Tokioter Börse gewinnt 0,8 %, vor allem Unternehmen, die ins Ausland verkaufen, stechen hervor, darunter der Automobilsektor: Toyota +1,3 %. Der CSI 300-Index der Aktien von Shanghai und Shenzhen ist um 0,2 % gestiegen. Hongkong +0,6 %. Südkoreas Aktien stiegen um 0,7 %, Indien +0,6 %, Australien +0,7 %.
Die US-Märkte sind überschäumend. Der Nasdaq klettert weiter (+0,6%) auf einen neuen Rekord. Besser schneiden der S&P 500 Index (+0,86%) und vor allem der Dow Jones (+1,4%) ab.
Finanztitel sind auf dem Vormarsch, unterstützt durch die Performance von T-Bonds. Bemerkenswert ist der Sprung nach vorne von Comcast (+3,8 %) angesichts des Kampfes um die Eroberung von Sky. Tesla fliegt (+9,7%), nachdem Elon Musk zugesichert hat, dass die Produktion des Model 3 ab Ende Juni endlich 5 Stück pro Woche erreichen wird.
Brent-Öl wurde heute Morgen bei 75,7 USD pro Barrel gehandelt, ein Plus von 0,5 %. Alle Augen sind auf das nächste OPEC-Treffen gerichtet, wo die Möglichkeit einer Produktionssteigerung diskutiert wird. Laut Bernstein ist es möglich, dass das Wiener Treffen in einem Patt endet. Wenn die derzeitigen Fördergrenzen bestehen bleiben, könnte Rohöl noch vor Jahresende in Richtung der 100-Dollar-Marke steigen. Auf der Piazza Affari Eni -0,1 %, Saipem -1 %, Tenaris -0,4 %.
MAILAND FINDET DAS PLUSZEICHEN, GRAF PRO-NATO
Die italienische politische Situation und die zukünftigen Schritte der Europäischen Zentralbank haben die wichtigsten europäischen Listen konditioniert. Das Ergebnis war eine volatile und gemischte Sitzung, die überhaupt nicht von den neuen Fortschritten des Nasdaq beeinflusst wurde. Die Aussicht auf eine bevorstehende „Normalisierung“ der Geldpolitik der EZB drückte den Euro nach oben, zurück auf 1,178 gegenüber dem Dollar.
Ministerpräsident Giuseppe Conte machte in seiner Rede vor der Kammer keine konkreten Angaben zur Abdeckung der Flat Tax oder zur Reform des Fornero-Gesetzes, versicherte aber die proatlantische Linie in der Außenpolitik und kündigte Neuigkeiten zu Genossenschaftskrediten und Genossenschaften an Banken.
Mit einem Blitz in der Schlussphase schloss die Mailänder Börse (+0,26 %) eine überwiegend rote Session im positiven Bereich bei 21.808 Punkten, in der das Tagesmaximum bei 21.877 Punkten und das Minimum bei 21.411 Punkten verzeichnet wurde.
MÄRKTE BELOHNEN MADRID IN PINK
Besser schnitt Frankfurt ab (+0,34 %), das nun 2018 die Piazza Affari überholt hat. Flaches Paris. London bewegte sich leicht um +0,33 %.
Die Madrider Bolsa war in hervorragender Verfassung (+1,03%) und feierte damit die proeuropäische Regierung unter dem Vorsitz des Sozialisten Sanchez, die sich durch eine starke weibliche Präsenz auszeichnete (elf Frauen von 16 Ministern). Die spanische Industrieproduktion stieg im April um 1,9 %, weit unter den Prognosen, die Reuters mit einem Anstieg von 5,1 % erwartet hatte.
PRAET UND WEIDMANN BESTÄTIGEN DAS ENDE VON QE
"Es ist klar, dass der EZB-Rat nächste Woche beurteilen muss, ob die bisher erzielten Fortschritte so groß waren, dass unsere Käufe schrittweise eingestellt werden müssen." So bestätigte Peter Praet, Mitglied des Exekutivkomitees der EZB, dass das Direktorium in der Sitzung am 14. Juni in Riga über den Zeitpunkt des Ausstiegs aus Qe beraten werde. Bundesbankpräsident Jens Weidmann sieht die gleiche Linie. „Die Märkte haben lange damit gerechnet, dass die Käufe bis 2018 enden – kommentierte der Banker – es wird ein erster Schritt auf dem langen Weg zur Normalisierung der Geldpolitik sein.“
DAS FIEBER AUF BTPS HÖRT NICHT AUF: VERBREITET SICH BIS ZU 256
Diese Signale haben dazu beigetragen, die Verkäufe italienischer Schuldtitel zu akzentuieren, die bereits aufgrund der Aussicht auf eine Erhöhung des Defizits unter Druck stehen, die von Premierminister Conte und den Äußerungen des stellvertretenden Premierministers Matteo Salvini angesprochen wurde, der die „heilige“ Verpflichtung zum Abbau bekräftigte Stück für Stück“ das Fornero-Gesetz.
Dies erklärt die tiefrote Schließung: Der Spread zwischen zehnjährigen BTPs und Bundesanleihen erreichte einen Höchststand von 256 Punkten, bevor er bei 247 schloss, wobei der Kurs auf 2,925 % stieg. Der Abstand wurde in der Endphase durch den Verkauf deutscher Anleihen reduziert, beeinflusst durch das Verhalten des US-Treasuries. Die zweijährige BTP, die am empfindlichsten auf den Einfluss der Politik reagiert, erreichte 1,25 % +31 Basispunkte.
Der Lackmustest für die Nervosität des Marktes in Bezug auf italienische Papiere ist der Anstieg der fünfjährigen „Credit Default Swap“-Derivate, die von 233 am Vorabend auf ein Maximum von 205 Basispunkten gestiegen sind.
BANKEN IN SCHWUNG, BELIEBT ZUR AUFERSTEHUNG
Die Banken erlebten Höhen und Tiefen, wobei der Sektorindex gut nach der Verkaufswelle am Vorabend startete, stark ins Minus rutschte, bevor er mit einer deutlichen Erholung bei +0,8 % im Einklang mit dem europäischen Korb schloss. Die Sitzung wurde auch durch die neue Warnung von Moody's bedingt, die mit dem Finger auf das hohe Niveau notleidender Kredite italienischer Banken zeigte: Das Verhältnis zwischen notleidenden Krediten und Gesamtkrediten des italienischen Systems liegt bei etwa 11%, einem Niveau über dem europäischen Durchschnitt von 4 %.
Das Thema Banken wurde von Premierminister Conte in seiner Antwort an Montecitorio behandelt. Der Ministerpräsident kündigte an, dass die gelb-grüne Regierung die Regelungen zu Volksbanken und Genossenschaftskrediten überprüfen werde. Der Premierminister bekräftigte auch seine Absicht, mit der Trennung zwischen Investmentbanken und öffentlichen Krediten fortzufahren.
DEUTSCHE BANK: BANCO BPM IST EINE CHANCE
Höhepunkte Banco Bpm (+4,4 %). Die Deutsche Bank bekräftigte ihre Kaufmeinung für die Aktie und stellte fest, dass sich die Bank „von Quartal zu Quartal verbessert“, und schlug vor, die jüngste geldpolitische Schwäche als Kaufgelegenheit zu nutzen. Monte Paschi legte ebenfalls zu (+2,9%). Mediobanca legte ebenfalls zu (+3,2%).
Ubi +1,7 %. Der Verkauf eines Pakets notleidender Kredite, sagte CEO Victor Massiah, gehe voran, "nun, wir sind perfekt im Zeitplan, alles ist absolut regulär". Unter den Bigs, tiefrot am Morgen, schloss Unicredit in Erholung (+0,91 %). Verstehen -0,5 %.
SAMMLUNG OK, BALZO DI FINECO UND BANCA GENERALI
Verwaltet von der Fineco Bank (+5,9 %), die die Einzugszahlen für Mai bekannt gab: 686 Millionen, über den Prognosen. Positiv bewertet wurde auch die Refinanzierung der Banca Generali um +3,83 % auf 21,7 Euro, was 603 Millionen Euro entspricht.
DIE ANKUNFT VON AMAZON SCHRECKT DIE VERSICHERUNG
Nachrichten, dass Amazon kurz vor dem Einstieg in das Hausversicherungsgeschäft steht, setzen europäische Versicherer unter Druck.
In Mailand schließt Generali flach. Unipol (-0,5 %) erwartet starke und schnelle Reaktionen von Bper, an der es fast 10 % hält, in Bezug auf die Kreditreduzierung
verschlechtert. Dies wurde von Carlo Cimbri, der Nummer eins der Versicherungsgruppe, während des jährlichen Uilca-Kongresses bekräftigt.
Enel -0,2 %. Die Deutsche Bank senkt das Kursziel. A2A -0,7 %.
Telekom Italia +0,7 %. Exane hat das Kursziel von 0,72 auf 0,7 Euro (neutral) gesenkt, ein Niveau, das weiterhin deutlich über dem aktuellen Börsenniveau liegt.
FALK RENEWABLES AN DER SPITZE, GOLDMAN STARTET AMPLIFON
Im Star-Segment ist Falck Renewables (+10 %) der beste, nachdem die gleichzeitige Unterzeichnung und der Abschluss des Erwerbs von drei bereits in Betrieb befindlichen Photovoltaikprojekten für insgesamt 14,5 Solar-MW und für die Rechte zur Investition in zukünftige Projekte bekannt gegeben wurden mit Syncarpha Capital im Gesamtwert von 27,44 Millionen US-Dollar.
Astaldi weiterhin stark (+4%). Nun Amplifon (+3,6%). Goldman Sachs und Kepler Cheuvreux heben das Rating auf Kaufen an. Banca Sistema legte ebenfalls deutlich zu (+7,1%), angetrieben von Gerüchten über Interesse von auf Finanzinstitute spezialisierten Private-Equity-Fonds.
