Trotz Covid gingen im Jahr 2020 weniger Unternehmen in Konkurs als im Jahr 2019. Oder „Dank“ an Covid wäre es besser zu sagen, denn eine aktuelle Studie der Bank von Italien bestätigt, dass dank der Unterstützung bisher viele Unternehmen gerettet werden konnten Die Maßnahmen werden aufgrund der Notlage ergriffen, ihre Insolvenz wird jedoch wahrscheinlich nur auf 2021 oder sogar 2022 verschoben. Nach Schätzungen der Bank von Italien ist in der Tat der starke Rückgang des BIP im Jahr 2020 zu verzeichnen wird bis 2.800 zu einem Anstieg von rund 2022 Insolvenzen führen, verglichen mit den 11.000 registrierten im Jahr 2019. Zu diesen 2.800 könnten im Jahr 3.700 weitere 2020 „eingefrorene“ Insolvenzen hinzukommen, die aufgrund der vorübergehenden Auswirkungen des Moratoriums und der Unterstützungsmaßnahmen nicht zustande kamen: Die Gesamtzahl der Insolvenzen ist höher als im Jahr 2019, kostenpflichtig, auch wenn es bei Covid „verzögert“ ist, macht es 6.500.
Daher ist es nicht verwunderlich, dass im Vergleich zu den 11.000 Unternehmen, die im Jahr 2019 ihre Türen geschlossen haben, im abgelaufenen Jahr waren es rund ein Drittel wenigertrotz allem, was passiert ist. Die geringere Zahl der Insolvenzen hängt laut Analyse der Bank von Italien von zwei Faktoren ab. „Zuallererst – so heißt es in einem Dokument – trugen dazu das Insolvenzmoratorium (in Kraft von Anfang März bis Ende Juni) und die allgemeine Verlangsamung der Tätigkeit der Gerichte infolge der Maßnahmen zur Eindämmung der Pandemie bei . Zweitens, einige davon Unternehmen, die bereits vor der Pandemie in Schwierigkeiten waren, die vermutlich im Laufe des Jahres in Konkurs gegangen wäre, hätte dank der Konjunkturstützungsmaßnahmen überleben können. Wenn die Schwierigkeiten dieser Unternehmen jedoch struktureller Natur sind, ist es möglich, dass es sich nur um über die Zeit hinausgeschobene Insolvenzen handelt.“
Diese Schätzungen, betont die Bank von Italien, müssen auf jeden Fall mit großer Vorsicht interpretiert werden, da es schwierig ist, historische Regelmäßigkeiten auf eine außergewöhnliche Wirtschaftsphase wie das Jahr 2020 zu übertragen. Einerseits die Elastizität von Insolvenzen zum Wirtschaftskreislauf könnte unterschätzt werden aufgrund des Vorhandenseins von Nichtlinearitäten aufgrund des außergewöhnlichen Rückgangs des BIP. Andererseits könnte die Elastizität überschätzt werden, da sie staatliche Eingriffe zur Bewältigung der Schwierigkeiten von Unternehmen oder die Möglichkeit, höhere private Ressourcen als normalerweise zu mobilisieren, nicht berücksichtigt. „Schließlich“, fügt das Dokument hinzu, „berücksichtigen die Schätzungen nicht die Anpassungsmechanismen und potenziellen externen Effekte, die der wirtschaftliche Schock in einem Gebiet auf andere Gebiete haben könnte, die über produktive Beziehungen mit ihm verbunden sind.“
