Am Himmel der globalen Finanzwelt herrscht ein gewisser Optimismus. Tokio (+0,1 %) bereitet sich darauf vor, eine positive Woche mit einem leichten Anstieg abzuschließen. Die Wall Street, flach, wartet darauf, ob Trump dem Senat endlich ein positives Votum zur Gesundheitsreform entreißen kann. Europa begrüßt die historische Einigung zwischen den Partnern über die gemeinsame Verteidigung, die erste konkrete Auswirkung von Macrons Wahl.
Gute Nachrichten auch für italienische Banken: Bereits am Wochenende konnte das Angebot von Intesa auf venezianische Banken angenommen werden. Auch wenn die Operation die alles andere als offensichtliche Zustimmung von Brüssel erhalten muss, hat die Aussicht den Markt in gute Stimmung versetzt. Der unbekannte Faktor des schwachen Öls bleibt, aber alles in allem scheint alles in die richtige Richtung zu gehen. Fast. Der Stein, der einen fast perfekten Motor zu blockieren droht, ist die Untersuchung der Pekinger Behörden zum „systemischen Risiko“, das von einigen großen chinesischen Investoren ausgeht.
Die Behörden haben die Auslandskäufe verschiedener, jedoch gut mit der Politik verbundener Gruppen unter die Lupe genommen, die im letzten Jahr vom Waldorf Astoria bis zu 10% der Deutschen Bank von allem etwas gekauft haben. Im Visier sind der Unterhaltungsriese Dalian, ; das Konglomerat Hna und der Gigant Fosun (Club Med) und Anbang, bereits im Geschäft mit Jareed Kushner, dem Schwiegersohn von Donald Trump. Aber auch Rossoneri Sport, das Fahrzeug, das für den Kauf von Milan geschaffen wurde, eine Operation, die bereits die Bedenken von Pan Gongsheng, dem stellvertretenden Gouverneur der People's Bank of China, geäußert hatte.
DIE FED FÖRDERT DIE BILANZEN DER GROSSEN BANKEN. ORACLE-SUPERSTAR
Heute Morgen bewegte sich die japanische Börse in der letzten Sitzung wenig, der Nikkei-Index stieg um 0,1 %, die Woche schloss mit einem Gewinn von 0,9 %. Shanghai verliert rund eine Stunde vor Handelsschluss 0,5 %, Hongkong +0,1 %. Seoul +0,3 %, Mumbai +0,2 %.
Schwache Wall Street. Der Dow Jones (-0,06 %) schloss im Minus, nachdem er frühe Gewinne zunichte gemacht hatte. Der S& P 500 war ebenfalls negativ (-0,05 %). Leichte Fortschritte für den Nasdaq (+0,04 %). Der Gesundheitssektor glänzt (+1%) und steigt zum fünften Mal in Folge in Erwartung der Abstimmung über die von den Republikanern im Senat entwickelte Gesundheitsreform, wenn auch ungewiss.
Es gibt keinen Mangel an Neuigkeiten an der Unternehmensfront. Oracle steigt (+9%) auf über 50 Dollar, ein Preis, der seit den Tagen der Internet-Blase im Jahr 2000 auf der Welle von Daten aus dem Quartal „das beste aller Zeiten“ laut Co-CEO Mark Hurd nicht mehr gesehen wurde.
Tesla-Verkäufe (+1,6%): Der Elektroauto-Gigant ist in Gesprächen mit der Stadtverwaltung von Shanghai, um eine Fabrik in China zu eröffnen.
Debüt mit einem Paukenschlag für den amerikanischen Ableger von Altice, dem Giganten des Franzosen Patrick Drahi. Die Aktie, der erste Telekommunikations-IPO seit 17 Jahren, wurde für 30 Milliarden US-Dollar bei 1,4 US-Dollar platziert.
Unaufgefordertes Angebot für American Airlines (+3,14 %) von Qatar Airways. Das Golfunternehmen hat bekannt gegeben, dass es beabsichtigt, eine bedeutende Investition in die amerikanische Fluggesellschaft zu tätigen, dh eine Beteiligung von etwa 10%.
Nach Börsenschluss gab die Fed bekannt, dass die 34 großen US-Bankengruppen den Stresstest bestanden haben: Die US-Finanzen können neun Rezessionsquartale in Folge mit potenziellen Verlusten von 383 Milliarden Dollar überstehen. Das weitgehend positive Ergebnis der Stresstests könnte einer Lockerung der Regeln, die die eher spekulativen Aktivitäten von Banken, eine der Stärken von Donald Trump, einschränken, mehr politische Kraft verleihen.
ÖL, DER LANDSLIDE HÖRT AUF. UNTEN SAIPEM
Der Energiesektor ist immer noch um -0,1 % im Minus, aber der Verkaufsdruck lässt nach (-3,1 % in den drei vorangegangenen Meetings). Rohöl ist in New York leicht gestiegen, nachdem es seinen niedrigsten Stand seit August 2016 erreicht hatte. WTI schloss bei 42,74 und Brent bei 45,21 Dollar pro Barrel.
Auf der Piazza Affari verlangsamen sich Eni (-0,3 %) und Saipem (-0,9 %), obwohl Morgan Stanley die Meinung zur Übergewichtung bestätigt, das Kursziel jedoch von 5,50 Euro auf 6,0 Euro gesenkt hat. Trotz der Verschlechterung des Makroszenarios halten US-Analysten die Aktie beim 4,8-fachen des Ev/Ebitda von 2018 für unterbewertet, verglichen mit dem historischen Durchschnitt von 8. Tenaris +0,5 %.
DER SPREAD IST NOCH NIEDRIG. 3,5 MILLIARDEN CTZ UND BTPEI BEI DER VERSTEIGERUNG
Kontrastierte Sitzung auch für die wichtigsten europäischen Börsen. Milan bleibt mit einem Minus von 0,67 % auf 20.952 Punkte am Ende der Liste stehen. Am Ende des Tages verlor Madrid 0,29 %; London -0,11 %; Paris +0,15 %; Frankfurt +0,15 %.
Das Wachstum in der Eurozone ist stärker als erwartet. Und sie expandiert dank der Binnennachfrage, schreibt die Europäische Zentralbank in ihrem Monatsbulletin. Weitere Zinssenkungen sind daher ausgeschlossen. Aber das Wertpapierkaufprogramm - mit einer Rate von 60 Milliarden pro Monat - wird mindestens bis Dezember fortgesetzt. Die Einhaltung des Stabilitätspakts, warnt Frankfurt, sei unzureichend, und langsame Reformen und Haushaltsanpassungen bremsen das Wachstum.
Präsident Emmanuel Macron kündigte auf seinem ersten europäischen Gipfeltreffen an der Spitze Frankreichs einen „historischen“ Schritt der europäischen Länder hin zu einer gemeinsamen Verteidigung an. Damit nimmt die Hypothese eines Risikos europäischer Unternehmen in der Branche Gestalt an. Leonardos mögliche Allianzen stehen in der ersten Reihe (-1,03 %).
Staatsanleihen sind weiterhin positiv: Nach einem Rückgang auf 160 Basispunkte, einem Rekordwert seit dem 11. Januar, kehrte die Lücke zwischen dem italienischen Zehnjahressatz und dem entsprechenden Bund zum Handelsschluss auf 165 Cent zurück, einen Tick höher als gestern Abend: 8. Juni im vergangenen Jahr, dem Datum der letzten EZB-Zinsrichtlinie, hatte der Italien/Deutschland-Spread erneut 200 Basispunkte überschritten.
Die Entwicklung der Rohölpreise hat Einfluss auf die Lücke zwischen europäischen Peripherieländern und deutschen Papieren, die eng mit den Inflationserwartungen verbunden ist, an denen die EZB die Geldpolitik kalibriert.
Anlässlich der Auktion am Dienstag, 27. Juni, stellt das Wirtschaftsministerium Investoren bis zu 3,5 Milliarden Euro zwischen indexiertem Ctz und Btp zur Verfügung. Auf der Platte für 2/2,5 Milliarden die dritte Tranche des Ctz 30. Mai 2019 zusammen mit einem Betrag zwischen 500 Millionen und einer Milliarde mit indexierten Laufzeiten 15. Mai 2022 und 15. September 2026.
VENEZIANISCHE BANKEN, D-DAY STEHT VOR DER TÜR. FORTSCHRITTLICHES VERSTÄNDNIS
Die nächsten Stunden werden entscheidend für die Lösung der Krise der venezianischen Banken sein. Die Regierung, die aufgefordert wurde, den von Intesa Sanpaolo geforderten „endgültigen Rechtsrahmen“ bereitzustellen, um mit dem Angebot fortzufahren, hat nur wenige Tage Zeit, um mindestens drei Maßnahmen abzuschließen: die Zwangsverwaltungsliquidation der Veneto Banca und der Banca Popolare di Vicenza, die Ernennung von Kommissaren, die Ausweitung der Möglichkeit, die zu Weihnachten zugeteilten 20 Milliarden Euro zur Bewältigung der Bankenkrise einzusetzen.
Die Gesamtkosten der Operation, zuzüglich der 9 Milliarden Euro an brutto notleidenden Krediten und zweifelhaften Krediten zum Fonds für entlassene Mitarbeiter, dürften rund 20 Milliarden Euro betragen. Bis zum Wochenende muss alles geschlossen sein, damit das neue Dekret bis Sonntagabend im Quirinal eintreffen kann.
Unterdessen verteidigte Intesa Sanpaolo +0,7% gestern seine Positionen an der Börse nach der Ankündigung des Angebots zum symbolischen Preis von 1 Euro für Popolare Vicenza und Veneto Banca. Aber an Widerspruch mangelt es nicht. Forza Italia und Movimento 5 Stelle haben von einem Geschenk an die Bank gesprochen. Analysten hingegen fragen sich, ob und inwieweit die europäischen Behörden grünes Licht für eine Operation geben werden, die ein erhebliches staatliches Eingreifen erfordert.
NOCH STURM AUF CARIGE, UBI (UND BAZOLI) IM BLICK DES STAATSANWALTS
Unterdessen muss Ubi (-0,9%) den Antrag auf Anklageerhebung der Staatsanwaltschaft Bergamo gegen CEO Victor Massiah, den Vorsitzenden und stellvertretenden Vorsitzenden des Aufsichtsrats Andrea Moltrasio und Mario Cera, den ehemaligen Vorstandsvorsitzenden Franco Polotti, anerkennen , der ehemalige Vorsitzende der CDG der Banca Lombarda e Piemontese Giovanni Bazoli und 25 weitere Personen.
Banca Carige bleibt mit einem Minus von 4,63 % im Visier: Die Hypothese einer Kapitalerhöhung, die bis zu 800 Millionen erreichen könnte, wiegt schwer. Unicredit -1,7 %, Banco BPM -2 %, Bper Banca -0,2 %. Eine Entscheidung über die Teilnahme an Arca soll innerhalb von drei Wochen fallen.
An positiven Signalen von internationalen Betreibern mangelt es nicht. Scott Mather vom Giganten Pimco sagte gestern, dass „der Rettungsplan für das italienische Bankensystem funktionieren wird, auch wenn es zu lange dauert“. Der Manager erinnerte daran, dass andere Länder größere Schwierigkeiten hatten, aber schneller angegriffen haben. „Das Problem der notleidenden Kredite in Italien ist kein sehr großes Problem, wenn man es mit der Größe seiner Wirtschaft vergleicht“.
Unterdessen ist Banor Sim, eine Geschäftsboutique, die großen internationalen Häusern (einschließlich Goldman Sachs) sehr nahe steht, so optimistisch in Bezug auf die Aussichten des italienischen Bankensystems, dass sie nach dem positiven Ergebnis der Unicredit-Aufstockung vorrangige Anleihen von Mps und Popolare di Vicenza gekauft hat . Für CEO Massimiliano Cagliero wird der Bankensektor am ehesten US-Investorenströme anziehen.
„Wir hören von amerikanischen Investoren, dass die Variable der Banken bei der Wahrnehmung des Risikos Italiens mehr Gewicht hat als die Wahlen. Wenn Notfälle gelöst werden, könnte der Bankensektor der Sektor in Italien sein, in dem die Amerikaner an Investitionen interessiert wären, da Multiplikatoren sehr interessant sind“, betonte Cagliero.
STM SCHWARZES TRIKOT. BESCHLEUNIGEN SIE DAS AUTOMOBIL
Der schlechteste Titel ist Stm (-2,2 %), der gestern eine Anleihe über 1,5 Milliarden Euro emittiert hat. Italgas im Rampenlicht (+0,8 %). Die Auktion für Gas Natural findet heute statt. Italgas hat Interesse an italienischen Vermögenswerten bekundet. Positiv entwickelte sich der Automobilsektor (Branchenindex +0.9 %). Fiat Chrysler erholt sich um +2,5 %. Der Stoxx-Index der Automobilunternehmen legt um 0,9 % zu. Ferrari legte um 0,69 % auf 80,4 Euro zu. Mediobanca Securities bestätigte die Outperform-Empfehlung und das Kursziel von 83 Euro für die Aktie und erklärte, dass das Interesse verschiedener Subjekte an Ducati ein weiterer Beweis für das starke Interesse an globalen Marken sei.Die Aufmerksamkeit für das Haus aus Bologne begünstigt auch den Anstieg von Piaggio + 4%.
Carraro glänzt (+3,7 %) nach Unterzeichnung eines Joint Ventures in China.
ROM SCHIESSEN SIE TORE. JUVE SPRINGT
Fußball immer noch im Rampenlicht. Die Juventus-Aktie gewinnt ihren Anteil zurück (+3,5%). Rom steht im Rampenlicht. Gestern Abend unterzeichnete die Immobilie einen Darlehensvertrag über 175 Millionen mit Goldman Sachs International und UniCredit, der die Neuverhandlung der Bedingungen der am 12. Februar 2015 abgeschlossenen Transaktion abschließt.
