Politik und Zentralbanken sind dazu bestimmt, das Bild der Finanzwoche zu dominieren, die jedoch mit einer beunruhigenden Frage beginnt: Steht die High-Tech-Blase kurz vor dem Platzen, der Haupttreiber des Aufstiegs der Wall Street? An den asiatischen Börsen wiederholte sich heute Morgen an den US-Börsen der Sturm vom Freitag, als die Bigs, darunter Apple, Facebook, Microsoft und Netflix, Verluste von mehr als 2 % vorgeworfen hatten, was den Nasdaq auf -1,8 % fallen ließ. (gegenüber -0,1 % des S&P 500-Index, Dow Jones +0,5 %). Alles begann mit einigen Warnungen eines hochrangigen Goldman Sachs-Managers vor den Gefahren, die mit Investitionen in zyklische Unternehmen verbunden sind.
Dasselbe Skript heute morgen in Asien. Aktien wie Hon Hai (Top-Lieferant von Apple), das koreanische LG oder der japanische Riese Soft Bank lassen 2,5 % bis 5 % liegen. Samsung verliert 1,8 %. Tencent fiel auch in China (-1,2 %). Der Erdrutsch konditionierte die Indizes nach unten: In Tokio fiel der Nikkei um 0,6 %, der koreanische Kospi um -0,9 %, Hongkong um -1,2 %. Schanghai und Mumbai -0,5 %.
ARABIEN UND RUSSLAND ERNEUERN DIE ÖLACHSE
Brent-Öl ist um 0,5 % auf 48,4 Dollar pro Barrel gestiegen. Saudi-Arabien und Russland haben ihr Engagement für die Produktion erneuert: Die beiden Energieminister der beiden Länder trafen sich am Wochenende in Kasachstan. Khalid Al Falih sagte, dass sich in den nächsten drei sechs Monaten der Rückgang der strategischen Lagerbestände der Verbraucherländer beschleunigen werde.
FRANKREICH EN MARCHE!, LONDON BORGED
Der Euro wertete gegenüber dem Dollar und dem Pfund leicht auf. In Europa wird sich der Tech-Sturm voraussichtlich wiederholen, wenn auch mit geringerer Intensität angesichts des geringeren Gewichts des Sektors. Im Vordergrund stehen die Wahlnachrichten, beginnend mit Frankreich, erleuchtet vom Triumph von En Marche!, der Partei von Emmanuel Macron, die in der ersten Runde der Parlamentswahlen (nur 49,6 % der Wahlberechtigten stimmten ab) ungefähr ein Drittel der Stimmen durch Reservierung gewann eine große Mehrheit bei der nächsten Nationalversammlung. Die Sozialisten brechen zusammen, Marie Le Pen wird weitgehend verkleinert.
Die britische politische Situation ist viel komplizierter: Der frühere Schatzkanzler George Osborne definierte Theresa May als „eine wandelnde Leiche einer Frau“. Das britische Parlament wird für Montag, den 19. in Anwesenheit der Königin einberufen.
TRUMP IM SUCHER, DIE ERMITTLUNG BERÜHRT SITZUNGEN
Donald Trumps Position in den USA ist nicht weniger schwierig. Morgen werden die Ermittlungen zu Russiagate im Kongress fortgesetzt: Generalstaatsanwalt Jess Sessions wird vernommen, der vor der Abstimmung unter Eid die Beziehungen zu Moskauer Diplomaten dementiert hatte. Stattdessen wurde festgestellt, dass Sessions den russischen Botschafter mindestens dreimal getroffen hat. Inzwischen hat der Kongress der von Dodd-Franck angestrebten Aufhebung der Finanzregeln zugestimmt, doch die Bestimmung wird vom Senat sicher abgelehnt.
ERSTER HALT FÜR GRILLO, PD HÄLT, MITTE RECHTS ERHEBT SICH
Endlich Italien. Der administrative Test, begrenzt, aber signifikant, verzeichnete den ersten signifikanten Rückschlag der 5-Sterne-Bewegung, die von den Wahlen der wichtigsten Städte, einschließlich Genua, ausgeschlossen wurde. Die Mitte-Rechts-Partei steigt auf, hält die Führung der Demokratischen Partei. Die Piazza Affari, die letzte Woche ihre ablehnende Haltung gegenüber vorgezogenen Neuwahlen eloquent zum Ausdruck brachte, konzentriert sich jedoch mehr auf das Bankspiel als auf die Politik.
Zwischen heute und morgen könnte die Systemlösung für Banca Popolare di Vicenza und Veneto Banca entstehen. Mit dem entscheidenden Beitrag von Banca Intesa und Unicredit zur Operation. Aber es gibt immer noch Unsicherheitsfaktoren: die Form des Vehikels für die Rekapitalisierung und die Möglichkeit, von der EZB und der Europäischen Kommission, um Überraschungen zu vermeiden, eine Bestätigung darüber zu erhalten, dass der private Betrag, der erforderlich ist, um eine öffentliche Intervention auszulösen, tatsächlich 1,25 Milliarden beträgt .
Immer noch zittern rund um den Monte Paschi. Fonds, die am Kauf notleidender Kredite interessiert sind, drängen auf einen "Rabatt" auf den Verkaufspreis (26 Milliarden). Tatsächlich sieht die aktuelle Vereinbarung den Kauf der NPLs aus einem Vehikel vor, das mit 3,3 Milliarden vorrangigen Wertpapieren mit Staatsgarantie plus 1,750 Milliarden Junior- und Mezzanine-Tranchen finanziert werden soll. Die beteiligten Subjekte (Atlante 2, Credito Fondiario und insbesondere Fortress), die eine Exklusivität bis zum 28. Juni haben, verlangen eine Preisüberprüfung, da sich ein Teil der notleidenden Kredite nach der vorherigen Due Diligence angesammelt hat. Daher die Forderung, von den derzeitigen 20-21 % des Nominalwerts abzusteigen. Dies birgt jedoch die Gefahr, dass die Verhandlungen wieder von vorne beginnen.
ZEIT FÜR US-ZINSEN ZU STEIGEN, BOE UND BOJ KOMMEN ZUSAMMEN
Es wird eine Woche sein, die von Zentralbankentscheidungen geprägt ist. Mittwoch, um 20 Uhr Italienisch, wird Janet Yellen die Pressekonferenz nach der Vorstandssitzung der Federal Reserve abhalten. Die Märkte halten die zweite Zinserhöhung im Jahr 2017 von 1 auf 1,25 % für sehr wahrscheinlich, fast offensichtlich, trotz der Anzeichen einer Abschwächung der US-Wirtschaft. Nicht weniger Aufmerksamkeit wird dem beginnenden Prozess des Abbaus der Bilanzsumme der Zentralbank gewidmet, die in den Krisenjahren auf 4.500 Milliarden Dollar angewachsen ist (mehr als 3.500 Milliarden angesammelt seit 2008). Die Fed hat bereits angekündigt, dass die Operation noch in diesem Jahr beginnen wird. Es geht jetzt darum, mehr Details zu den Modalitäten zu haben, die einen sanften Rückgang gewährleisten müssen.
Am Donnerstag ist die Bank of England an der Reihe. Die Aufgabe von Gouverneur Mark Carney wird diesmal wirklich kompliziert. Der Ausgang der Wahlen hat neue Fragezeichen auf das Pfund und auf die Wirtschaftslage gesetzt, die sich verlangsamt. Es ist wahrscheinlich, dass sich der Vorstand der alten Dame nicht bewegen wird. Laut ING-Analysten wird sich die Situation zumindest bis 2019, dem erwarteten Datum für den Abschluss der Brexit-Vereinbarungen, nicht ändern. Die kanadische Ratingagentur DBRS wird am kommenden Freitag das Rating der britischen Staatsschulden aktualisieren.
Die Woche endet mit Treffen der Zentralbanken von Japan und Russland. Analysten gehen davon aus, dass Gouverneur Haruhiko Kuroda die Zinsen nicht antasten wird und an der Politik der Renditen unter Null festhält. Die einzige Änderung der aufgehenden Sonne soll die Abdankung des 83-jährigen Kaisers Akihito in dieser Woche betreffen. Es wird das erste Mal in der Geschichte sein.
Schließlich Russland: Im April senkte Elvira Nabiulina die Geldkosten um einen halben Prozentpunkt auf 9,25 %. Heute finden landesweit in Großstädten Proteste statt. Den Anlass bietet der Russlandtag, das Fest der Russischen Republik.
SCHATZAUKTIONEN AM START, DIE MANOVRINA ZUR ABSTIMMUNG
Da die Wahllokale gerade geschlossen sind, startet das italienische Finanzministerium die Auktionen zur Monatsmitte. Heute Morgen sind die 12-Monats-Bots (6 Milliarden) an der Reihe. Morgen sind die 3- und 7-jährigen BTPs (insgesamt 5,5 Milliarden) an der Reihe.
Zwischen Mittwoch und Donnerstag wird das Ja des Senats zu dem Erlass erwartet, der die öffentlichen Rechnungen um 3,4 Milliarden Euro korrigiert, aller Voraussicht nach durch eine Vertrauensabstimmung, von der die Mdp allerdings bedenkenlos mit dem Rückzug der Belege droht.
Wichtige Ernennungen auch für die Eurogruppe und Ecofin, die unter anderem die Anträge von Minister Pier Carlo Padoan prüfen werden, um den nächsten Haushalt aufzuweichen. Auch die Überprüfung des Hilfsplans für Griechenland wird auf dem Tisch der Eurogruppe stehen.
ERHÖHUNGEN: UBI UND PININFARINA STARTEN. INDITEX-KONTEN KOMMEN BALD
Banken noch im Vordergrund auf der Piazza Affari. Heute Morgen beginnt die Kapitalerhöhung der Ubi Banca (+4,9 % in der Woche) von 400 Millionen, gut um die Integration der drei guten Banken (Etruria, Marche und CariChieti) zu unterstützen, die für einen symbolischen Euro gekauft wurden. Die von den Analysten von Equita sim geförderte Transaktion sieht einen Abschlag von etwa 26,1 % auf den theoretischen Kurs ex right (terp) an der Börse am Tag vor der Ankündigung vor: Die 167.006.712 neuen Ubi-Stammaktien werden angeboten Abonnement für 2,395 Euro, zum Preis von 6 neuen Titeln für jeweils 35 im Besitz.
An der Börse ging heute das Rampenlicht auf Banca Carige nach der Abstimmung, die am Freitag den CEO Guido Bastianini aufgrund von Meinungsverschiedenheiten mit dem Hauptaktionär Vittorio Malacalza entmutigt hatte, hauptsächlich über den Preis und die Methoden zum Verkauf der notleidenden Kredite. Am Dienstag soll ein interner General Manager ernannt werden, der vorerst mit den Befugnissen des bisherigen CEO betraut wird.
Die Kapitalerhöhung von Pininfarina beginnt heute und endet am 30. Juni. Die Rechte sind bis zum 26. Juni verhandelbar. Der angepasste Referenzpreis liegt bei 2,188 Euro. Am Mittwoch, den 19. folgen die Berichte von Inditex, dem von Amancio Ortega kontrollierten Bekleidungsgiganten. Laut Analysten der Citibank stieg der Quartalsgewinn um 16 %, während der Umsatz um rund 7 % anstieg.
Der FtseMib-Index von Piazza Affari hat eine positive Woche hinter sich: In fünf Sitzungen legte er insgesamt um 0,9 % zu, was die Performance seit Jahresbeginn auf +9,7 % brachte. Die Frankfurter Börse legte im Wochenverlauf um 1,1 % zu, Madrid um +0,5 %. Für Paris betrug der Rückgang 0,8 %, für London -0,4 %.
