Der von Matteo Renzis Torpedos gegen Ignazio Visco entfesselte Sturm auf die Bank von Italien, der sich gestern, gestärkt unter anderem durch die Unterstützung eines Teils der Regierung, der Bankenuntersuchungskommission stellte, reißt nicht ab. Der Sturm der Bankenbranche trifft das System in einem sehr heiklen Moment: Die Warnungen der Ratingagenturen machen sich wieder bemerkbar, die EZB (die das Recht/die Pflicht hat, die Unabhängigkeit der Nationalbanken im System zu schützen) ist es dabei, die Bedingungen der expansiven Politik zu überprüfen.
NPL, NEUE REGELN „FÜR DIE, DIE PREJEKTIEREN“
Schließlich sagte Daniel Nouy, der Leiter der Aufsicht der EZB, gestern Abend, dass die Behörde, für die er verantwortlich ist, „quantitative Richtlinien“ für die Veräußerung des angesammelten Bestands an notleidenden Krediten auswertet. Nouy erinnerte daran, dass jede Institution aufgefordert wurde, "ehrgeizige und realistische" Veräußerungspläne für den Bestand an NPLs zu erstellen, die sich bereits in der Bilanz befinden, erklärte aber gleichzeitig, dass "wir beabsichtigen, zusätzliche Richtlinien mit quantitativen Angaben für zögernde Banken herauszugeben". Kurz gesagt, die Erholungszeit ist vorbei, aber jemand hat es nicht bemerkt.
DER MARSCH VON TOKIO GEHT WEITER, CHINA STABIL
Große Manöver am Himmel der Geopolitik. Die Aufmerksamkeit der Märkte richtet sich auf Peking, wo Präsident Xi Jingping in einer dreieinhalbstündigen Rede die Linien des „Sozialismus des 6,8. Jahrhunderts“ skizzierte, der offener für den Markt, aber solide unter der Kontrolle der Partei steht. Heute Morgen gab Peking bekannt, dass das BIP im dritten Quartal um 6,5 % gewachsen sei, besser als die Zielvorgaben (XNUMX %): der richtige Rahmen, um die umfassende Erneuerung der Führungskader im Hinblick auf die Zeit nach dem Kongress zu ermöglichen.
Der Verbrauch stieg im September um 10,3 %, etwas besser als erwartet. Die Industrieproduktion übertraf die Erwartungen, wenn auch nicht viel: +6,6 % im September. Die Reaktion der chinesischen Börsen war zusammengesetzt: Hongkong -0,1 %. Der CSI300-Index der Börsen von Shanghai und Shenzen verlor 0,3 %. Die Tokyo Stock Exchange ist nur wenige Tage vor den Wahlen am Sonntag um +0,3 % im Plus. Die indische Börse ist um 0,2 % gefallen, die von Südkorea um 0,5 %.
IBM ZIEHT DEN DOW JONES AUF EIN NEUES HOCH
Die Wall Street hat einen neuen Rekord gebrochen. Der Dow Jones legte um 0,7 % auf 23.152 Punkte zu: Der Index hatte Anfang August die Marke von 22 überschritten. Auch der Anstieg des Nasdaq (+0,6 %) war robust, während der S&P500 nur um 0,1 % zulegte. Der Dollar kehrte seinen Kurs um und schloss gegenüber dem Euro leicht rückläufig bei 1,178 von 1,176 am Vortag.
Die Rendite des 10-jährigen Treasury Bill stieg von 2,34 % auf 2,31 %. Treibende Kraft der Rally war die Erholung von IBM +10%, die damit den Verlust seit Jahresbeginn auf -4% reduzierte. IBM prognostiziert nach 5 aufeinanderfolgenden Jahren der Kontraktion eine Rückkehr zum Umsatzwachstum: Das vierte Quartal soll mit einem Wachstum von 1,5 % auf 22,1 Milliarden Dollar abschließen. Negative Marktreaktion auf eBay-Konten -4 %. Besser als erwartet die Ergebnisse von American Express +0,43 %.
MNUCHIN: OHNE STEUERREFORM KOMMT DIE BÖRSE ZUSAMMEN
Nun steht die Ernennung des neuen Fed-Vorsitzenden unmittelbar bevor, Donald Trump wird seine Entscheidung nach seinem Treffen mit Janet Yellen bekannt geben, vielleicht sogar noch vor seiner Asienreise am 3. November. Jüngsten Gerüchten zufolge neigt der Präsident dazu, auf John Taylor, Wirtschaftsprofessor an der Stanford University, zu setzen, der für die Ausarbeitung der Taylor-Regel bekannt ist, um das Geschmacksniveau der Zinssätze zu identifizieren, die er heute für zu niedrig hält.
Die Wall Street wurde gestern durch die Warnung von Steven Mnuchin, Finanzminister und Trumps rechte Hand im Steuerreformspiel, erschüttert. Wenn der Kongress die Trendwende nicht billigt, deutete Mnuchin an, werde die Wall Street schwere Konsequenzen tragen. Eine Warnung, die auf den Jahrestag des 19. Oktober 1987 fällt, dem Datum des zweitschwersten Crashs in der Geschichte des Marktes.
ÖL AN DER OBERSEITE. SAIPEM, SCHLECHTESTER TITEL IN MAILAND
An den asiatischen Finanzmärkten notiert Brent-Öl flach bei 58,1 Dollar je Barrel, gestern Abend schloss es um 0,4 % auf 58,2 Dollar, auf den Höchstständen der letzten drei Wochen. Schwach in Piazza Affari Eni -0,1 %. Bridgewater Associates, der weltgrößte Hedgefonds, hat eine Short-Position in Höhe von 300 Millionen US-Dollar bei dem Unternehmen eröffnet. Tenaris verliert 1,3 %. Saipem schlägt -2,7 % ein, die schlechteste Aktie im Ftse Mib. Die Aktie verzeichnete einige Gewinnmitnahmen vor den Ergebnissen des dritten Quartals 2017, die am 23. Oktober vom Vorstand genehmigt und am 24. Oktober veröffentlicht werden.
EUROPA SORGT MIT DEM ULTIMATUM IN KATALONIEN
Bescheidener Aufstieg für europäische Listen, belastet durch die Katalonienkrise, am Vorabend eines neuen heiklen Tauziehens zwischen Madrid und Barcelona und der Sackgasse der Brexit-Verhandlungen. „Von den heutigen und morgigen Gipfeln erwarte ich keine konkreten Ergebnisse“, sagte EU-Präsident Donald Tusk. Eine Einigung innerhalb des Jahres, fügte er hinzu, „ist noch möglich, aber konkretere Vorschläge müssen aus London eintreffen“. Der größte Stolperstein bleibt die Scheidungsurkunde.
Piazza Affari, am Ende der europäischen Listen, hat das positive Vorzeichen nur um Haaresbreite mitbekommen: +0,08 %, der Ftse Mib-Index bei 22.354 Punkten.
Stärkungsmittel Madrid +0,48 %; Paris +0,42 %; Frankfurt, +0,37 %; London +0,36 %.
CHOR DER PROTESTE FÜR DIE ANTI-VISCO-BEWEGUNGEN
Das Geschrei (und die Kritik) lässt nach dem Hinterhalt der Demokratischen Partei gegen Ignazio Visco nicht nach, der „so bald wie möglich“ (in den Worten von Renato Brunetta) von der Untersuchungskommission für die Banken geprüft wird. "Ich werde aus Liebe zum Land keinen Kommentar abgeben", sagte Minister Carlo Calenda, als er nach der Fragestunde den Gerichtssaal von Montecitorio von Journalisten zu diesem Thema befragte. Matteo Renzi besteht jedoch darauf: "Wir müssen eine neue Seite schreiben".
Mario Draghi mischt sich offensichtlich nicht in die Angelegenheit ein. Der Präsident der EZB, zweifellos geschwächt durch die Signale aus Rom (die Unabhängigkeit der Bank von Italien ist eine notwendige Bedingung für die Aufnahme in das EZB-Direktorium), unterstrich, dass die von der Europäischen Zentralbank garantierte akkommodierende Geldpolitik den Regierungen Vorteile bietet dem Euro-Währungsgebiet eine Gelegenheit bietet, Strukturreformen durchzuführen.
Draghi sprach auch über das Job's Act. Die Steueranreize, die mit der Einführung der neuen Arbeitsmarktregeln in Italien einhergingen, hätten die Wirksamkeit der Reformen verbessert und einen Anstieg der Dauerbeschäftigung um 500.000 Einheiten ermöglicht.
BTPs UNTEN. HEUTE TEST FÜR DIE SPANISCHEN TITEL
Der italienische Sekundärmarkt scheint in Erwartung der morgigen Auktionen, einschließlich der spanischen, in einer Korrektursitzung zu sinken. In den letzten Tagen wurde der Markt im Allgemeinen von Erwartungen einer „zurückhaltenderen“ EZB in den kommenden Monaten unterstützt als bisher angenommen. Gerüchten zufolge wird die Kürzung der Käufe auf dem Markt sehr allmählich erfolgen.
Heute kommen die robusten Auktionen von Frankreich (6-7 Milliarden Hafer) und Spanien (Fälligkeiten 2021, 2025,2027, 32046, 807) auf den Markt. Überraschend wurde außerdem die Herausgabe einer XNUMX-Jahres-Ausgabe durch Nordrhein-Westfalen angekündigt. Gestern platzierte Berlin XNUMX Millionen seines dreißigjährigen Jubiläums mit leicht sinkenden Quoten.
Im Rampenlicht vor allem Spanien. Gestern kam die Erklärung Kataloniens, die bekannt gab, dass die lokale Regierung nicht beabsichtigt, die Sache der Sezession aufzugeben. Heute, da das neue Ultimatum ausläuft, wird Barcelona der Zentralregierung die gleiche Antwort geben, die es am Montag gegeben hat. Inzwischen hat das spanische Verfassungsgericht das von der katalanischen Regierung am 6. September gebilligte Gesetz über das Unabhängigkeitsreferendum für null und nichtig erklärt. Angesichts der erwarteten Verlängerung von Qe dürfte der Markttrend jedoch allgemein positiv sein, was auf eine Verzögerung künftiger Zinserhöhungen hindeutet.
ECHTER PRÄSIDENT STARTET ANTI-BENETTON-ANGRIFF
An der Abertis-Front hat die Offensive von ACS, Atlantia die Autobahnkonzession abzuringen (wie es ein Teil der Madrider Regierung will), wie erwartet begonnen. Florentino Perez, Präsident von Real Madrid und Acs, trat mit einem Angebot zwischen Bargeld und Aktien von mehr als 17 Milliarden an, das auf dem Papier höher war als das der Benetton-Konzerngesellschaft (16,5 Milliarden) über die deutsche Tochtergesellschaft Hochtief. Die Reaktion der Börse ließ nicht lange auf sich warten: Nach dem Gegenangebot von Hochtief (der deutschen Acs-Tochter) sprang die Abertis-Aktie bei einem Kurs von 18,76 auf maximal 19,1 Euro und korrigierte dann immer noch auf 18,85 (+7 %). über dem Niveau des Gegengebots.
Es ist das Signal, dass der Markt nun auf die gestrige Gegenbewegung von Atlantia mit einem Minus von 1,36 % nach der Ankündigung von Hochtief wartet. Entscheidend dürfte die Wahl des ersten Anteilseigners von Abertis, Criteria Caixa, sein. Die an dem neuen Angebot beteiligten Aktien legten zu: Hochtief legte um 22,3 % zu, Acs um über 1,27 %. Cellnex gewinnt 4 %. Rai Way steigt als Folge um +1 % auf, ein möglicher Partner der spanischen Firma Towers.
PEKING ÖFFNET SEINE TÜREN ZU PRYSMIAN WIEDER +1,88 %
An der Industriefront war der Sprung von Prysmian um +1,88 % signifikant, der sich am Nachmittag beschleunigte und ein neues Allzeithoch von 29,67 Euro erreichte.
Die italienische Gruppe ist in China zu aktiven Aktivitäten zurückgekehrt. Das Unternehmen teilte dies in einer Mitteilung mit und wies darauf hin, dass das neue Werk von Prysmian Technology in Jiangsu dank der Übernahme einiger Vermögenswerte von der ehemaligen Shen Huan Cable Technologies voll funktionsfähig ist. Die von Valerio Battista geführte Gruppe hatte nach dem Zwangsverkauf ihrer Beteiligung am Joint Venture Baosheng Cable einige Zeit auf die Genehmigungen der Kabel gewartet, die für die Wiederaufnahme der Produktion in China erforderlich sind.
Der Kreditkorb beendete die Sitzung mit einem Plus von 0,41 % und widersetzte sich dem negativen Ausblick von Fitch für den italienischen Bankensektor. Bemerkenswert ist Intesa +0,8 % vor Unicredit +0,3 %.
BPM, MILLIARDENVERTRAG MIT CATTOLICA
Verkauf Banco Bpm +1%. Die Bank wird die kommerzielle Zusammenarbeit ausschließlich mit Cattolica abwickeln. Die Aktie der Versicherungsgesellschaft verliert 4%. Das Unternehmen bot 150-250 Millionen mehr als Covea, und die Differenz war entscheidend, um Banco Bpm davon zu überzeugen, dem veronesischen Unternehmen fünfzehn Tage Exklusivität zu gewähren, um die neue Allianz im Bancassurance zu unterzeichnen. Das Angebot des Unternehmens aus Verona bewertet 100 % des ausgeschriebenen Geschäfts zwischen 1,2 und 1,3 Milliarden, während das französische bei knapp über einer Milliarde stehen blieb.
Generäle +0,3 %. Unipol Sai +0,5 %. In zufälliger Reihenfolge verwaltetes Vermögen: Poste Italiane +0,89 %, Finecobank +0,62 %, Banca Generali +0,54 %. Auf der anderen Seite gingen Banca Mediolanum -1,46 % und Azimut -0,18 % zurück. Yoox net-a-Porter -2,3 %, vor dem Hintergrund enttäuschender Ergebnisse von Asos und der Zahlen des deutschen Unternehmens Zalando für das dritte Quartal, das davor warnte, dass der Gewinn niedriger als erwartet ausfallen könnte.
ELICA, GIGLIO UND AEFFE. DER FLUG DER KLEINEN
Im Rest der Liste, um einige Exploits zu melden:
Elica +8,2 % markiert neue Jahreshöchststände und kehrt auf ein Niveau zurück, das es seit 2009 nicht mehr gesehen hat: Es handelt jetzt bei 2,7480 Euro, +6,1 %. In diesem Monat gab Banca Imi ein Kauf-Rating (Ziel 2,80 €) und ein Halten-Rating für Equita Sim (Ziel 2,50 €) ab.
Aeffe +7,8 % auf den höchsten Stand seit zwei Jahren. Heute steigt das Unternehmen um 7,8 % auf 2,172 Euro, den höchsten Wert der letzten zwei Jahre. Gefolgt wird die Aktie von Mediobanca mit einem Outperform-Rating.
Die Giglio Group protzt mit einem Sprung von 4 % auf 8,33 Euro. Die Notierung hat sich seit dem XNUMX. Januar bis heute fast verdreifacht.
