Heben Sie die Hand, wenn Sie geglaubt haben, dass Matteo Renzi die Reform der Genossenschaftsbanken wirklich auf Anhieb getroffen hätte. Die verschiedenen Regierungen und das Parlament hatten zwanzig Jahre lang versucht, einen der grundlegenden Sektoren des Bankensystems zu reformieren, aber ohne Erfolg. Seit Draghi hatte sogar die Bank von Italien, die die Renzi-Reform offen unterstützte, auf tausend Arten versucht, ihre moralische Überzeugungskraft auf die Popolari auszuüben, aber mit wenig Erfolg. Eine transversale Lobby, die von den mächtigen Assopopolari orchestriert wurde, hat jedes Veränderungsprojekt immer behindert und dann zunichte gemacht. Mit oft lächerlichen Argumenten.
Matteo Renzi brach den Bann und enthüllte allen, dass Assopopolari ein Papiertiger war und dass es ausreichte, entschlossen voranzugehen, um den Widerstand und die Obstruktion zu liquidieren, die den Weg der Reform untergruben. Am Ende haben selbst die aufgeklärtesten Genossenschaftsbanken verstanden, dass die Reform unvermeidlich war und sie selbst stark davon profitieren würden. Der Anstieg der Popolari-Aktien an der Börse, der seit Anfang des Jahres teilweise 70% erreicht hat, spricht dafür, dass der Markt bereits vor dem Parlament die Reform vorangetrieben hat, zu der die großen Genossenschaftsbanken verpflichtet werden innerhalb von 18 Monaten in Aktiengesellschaften umzuwandeln und das Pro-Kopf-Wahlrecht abzuschaffen.
Eine Reform, die nicht rhetorisch als epochal zu definieren ist. Aus mindestens drei Gründen. Zum einen, weil damit endlich elementare Kriterien der Finanzdemokratie für große Genossenschaftsbanken eingeführt werden, die sich in den meisten Fällen frei für einen Börsengang entschieden haben. Wie eine Börsennotierung vernünftigerweise mit der Verteidigung des Pro-Kopf-Stimmrechts vereinbar ist, konnte bisher niemand nachweisen, und es wäre gespannt gewesen, was die großen Genossenschaftsbanken getan hätten, wenn sie vor die Alternative gestellt worden wären zwischen dem Verbleib an der Börse und der Treue zur Pro-Kopf-Abstimmung, hinter deren Verteidigung sich, wie Renzi eindrucksvoll erinnerte, in vielen Fällen nur die Einnahmen aus der Position der lokalen Herren der Popolari verbargen. Ab sofort werden in den großen Publikumsaktien Aktien gezählt und nicht mehr gewogen. Es zählt, wer das Portemonnaie öffnet und wer eine Investition riskiert.
Zweitens kann die Reform durchaus als epochal bezeichnet werden, weil sie mindestens zwanzig Jahre auf sich warten ließ, wenn man bedenkt, dass der erste ernsthafte Versuch zur Abschaffung des Bürgerentscheids und zur Reform der Genossenschaftsbanken Ende 97 von Mario unternommen wurde Draghi, damals Generaldirektor des Finanzministeriums, mit Carlo Azeglio Ciampi, Minister, mit dem ersten Entwurf des TUF (das konsolidierte Finanzgesetz). Aber schon damals reagierte Assopopolari wütend und die Abschaffung der Pro-Kopf-Wahl verschwand in der endgültigen Fassung der TUF. Assopopolari verlor zwanzig Jahre im Kampf gegen Nachhutkämpfe, indem er es unterließ, Hypothesen zur Selbstreform vorzuschlagen, die es den Popolari ermöglicht hätten, früher und mehr geschätzt zu werden, und um gesetzgeberische Eingriffe zu vermeiden.
Während der Debatte über die Reform wurden von Renzi – der die Weisheit hatte, zwischen großen und kleinen Popolari zu unterscheiden und die Reform nur auf Institute mit mehr als 8 Milliarden Euro Vermögen zu beschränken – Anti-Reform-Argumente gehört, die als bizarr zu bezeichnen eine Untertreibung wäre. Da war zunächst der Schmerzensschrei gegen die Verzerrung des Genossenschaftsgeistes, als ob die frei gewählte Börsennotierung und das Wachstum zu großen nationalen Playern nicht schon an sich den ursprünglichen Charakter von Popolari tiefgreifend verändert hätten von großen Geschäftsbanken unterscheiden. Dann wurde der Kosakenangriff auf den Petersdom heraufbeschworen, indem man sich vorstellte, dass ausländische Gruppen und Kapital die Blüte unserer großen Popolari erobern würden, wobei die Aufsicht der Bank von Italien und der EZB ignoriert wurde. Keine neuen Argumente, wenn man nur an die vielen kurzsichtigen Widerstände derjenigen erinnert, die die politische Verwaltung des Kreditwesens verteidigten, indem sie sich vor zwanzig Jahren gegen die Privatisierung von Credito Italiano und Comit wandten, die übrigens immer noch in italienischer Hand sind.
Als epochal kann die Reform schließlich angesehen werden, weil sie ein wesentliches Segment des Bankensystems modernisiert und stärkt und den Weg für mehr Effizienz, Dimensionskonsolidierung und Kapitalstärkung ebnet, wobei der Zugang zum Kapitalmarkt durch die Umwandlung in eine Aktiengesellschaft erleichtert wird. Die Möglichkeit, die Stimmrechtsbeschränkung von 5 % beizubehalten, aber nur für zwei Jahre, wird die Anfechtbarkeit erhöhen, ohne den Weg für abenteuerliche Übernahmen zu ebnen, aber den großen Genossenschaften die nötige Zeit geben, die nützlichsten Kombinationen zu prüfen. Schließlich lässt die Wertsteigerung der Popolari-Aktien an der Börse erahnen, wie viel Wert zum Vorteil der Aktionäre aus Banken herausgeholt werden kann, die von der Rüstung „lokaler Gutsherren“ befreit und schließlich einem regulierten Markt anvertraut werden.
Die Reform hatte, wie oben erwähnt, die Weisheit, zwischen den großen Popolari (11 von 37) und den mittleren und kleinen zu unterscheiden, die noch eine kooperative Prägung und eine echte Verbindung zum Herkunftsgebiet haben und dies daher können werden die derzeitige Struktur beibehalten (einschließlich Pro-Kopf-Abstimmung) oder, wenn sie dies wünschen, schrittweise an die Grundsätze der Reform anpassen. Aber es besteht kein Zweifel, dass es seinen ganzen Wert auf den gesamten Sektor auswirken wird und den Vergleich zwischen zwei verschiedenen Popolari-Regimen ermöglicht.
Es war auch klug, die CCBs von der Reform auszunehmen, deren Genossenschaftsgeist stärker ist und die zu Recht vom Rest des Bankensystems abgegrenzt und geschätzt werden sollten. Aber für die sehr großen CCBs, wie die in Rom, die über ein Vermögen von 30 Milliarden verfügt, wird die Verteidigung des gegenwärtigen Regimes von Tag zu Tag undenkbarer. Aber auch hier kann man nicht alle Kräuter bündeln. Es gibt CCBs, die nicht mehr existieren und ein Gewirr aus Ineffizienz, Unterkapitalisierung und Interessenkonflikten sind, aber es gibt andere CCBs wie die der Raiffeisen-Gruppe in Trentino Alto Adige oder die des Cabel Circuit in der Toskana, die Juwelen sein müssen getrennt vom Federcasse-Zug gehalten werden.
Die Würfel sind jedoch gefallen. Und die Renzi-Reform ist nur der erste Schritt zur Modernisierung des Bankensystems. Die nächste Herausforderung wird auf der Bad Bank liegen.
