Laut Moody's wird sich die Qualität der Bankkredite dank der Auswirkungen der Pandemie in den nächsten zwei Jahren deutlich verschlechtern. Doch die Warnung stößt am Tag der großen Einigung über den Recovery Fund, der Flügel verlieh, auf taube Ohren Italienischen Banken (+4% Branchenindex). An der Spitze stehen die Aufführungen auf der Piazza Affari Unicredit (+6,04 %), der einen Zug anführt, dem er angehört Banco Bpm (+ 5,6%) und Intesa San Paolo (+4%). Aber noch einmal, um ein Bild der zweirädrigen Welt zu verwenden, es ist Zeit, das Tempo vorzugeben Mps (+8,7%), heute gefolgt von Bper (+7,6%), bestrebt, verlorenen Boden gutzumachen.
Alle während des Wartens auf den Rat von Ubi (+3%) wird auf ausgedrückt neues erweitertes Angebot von Intesa. Es ist nicht ausgeschlossen, dass sich das Top-Management der Bank immer noch um Victor Massiah kreist, der entschlossen scheint, die Unabhängigkeit der Institution zu verteidigen. Aber die Reihen der von Carlo Messina geförderten Ops vervielfachen sich, laut Bank of America sehr großzügig, laut Ubs in der Lage, "den Markt zu überraschen".
Das Tam Tam des Marktes gibt mit Sicherheit die Haftung anderer großer internationaler Investoren, aber auch der einheimischen Aktionäre des Kalibers Gründung des CRC von Cuneo, die einen Anteil von 5,9 % hält, von Mrd, 3,95 % stark und del Brescia Aktionärsvereinigung (bei 7,67 %), die sich summieren Cattolica-Versicherung (1%). Laut Fidentiis wird der Relaunch es Intesa Sanpaolo ermöglichen, „über 67 % des Kapitals von Ubi anzusiedeln, was die Konsolidierung erleichtert und die Erzielung von Synergien praktikabler macht“.
Die Betreiber blicken jedoch über den Tellerrand hinaus, in der Überzeugung, dass die Expansion von Intesa nicht umhin kann, zu provozieren eine starke Reaktion vom Rest des Systems. Auch weil Der Aufstieg der BTP nach der Vereinbarung über den Wiederaufbaufonds stärkt die Position der wichtigsten Institutionen, bereit, eine neue M&A-Welle einzuleiten, die notwendig ist, um der Konkurrenz der Super-Entente standzuhalten.
Die beliebteste Hypothese betrifft Unicredit, trotz des CEO Jean Pierre Mustier Sie bestreiten weiterhin die Hypothese sowohl nationaler als auch internationaler Fusionen. Aber Mustier selbst, der die Frage nach der überwältigenden Macht von Intesa über das Kartellrecht aufwarf, ist sich der Bedeutung bewusst, als Gegengewicht zur Dominanz der „Systembank“ zu agieren, der Mission, die sich Intesa selbst gegeben hat.
Bis zu dem Punkt, dass nur das Eingreifen des EZB-Aufsicht, entschlossen, Kämpfen des Glockenturms entgegenzuwirken, hätte gesprengt ein Ansatz zwischen Ubi und Unicredit in einer Anti-Entente-Funktion. Daher das Gewicht, das der Markt den Nachrichten von Treffen zwischen dem Top-Management von Unicredit und denen von Banca Bpm beigemessen hat, in gewissem Sinne der ideale Partner für verschiedene Merkmale: breite Beteiligung, geografische Verteilung und Art des Geschäfts.
Sommergerede, könnte man einwenden und an die vielen gescheiterten Risikoversuche in der Vergangenheit erinnern. Aber Diesmal könnte es anders sein. Andrea Enria, Leiterin der europäischen Aufsicht, hat die Banken wiederholt aufgefordert, „mehr Mut“ zu haben, in Erwartung der Bereitschaft der Regulierungsbehörden, inländische Integrationen bis zu einer weiteren Welle zu bevorzugen Grenzen überqueren an dem Intesa Sanpaolo selbst bereit zu sein scheint, sich zu beteiligen, und beginnt, über die heimische Arena hinauszuwachsen.
