Die sanfte Landung der chinesischen Wirtschaft verläuft ohne Zwischenfälle. Die asiatischen Börsen können also ohne Tearing die beste Woche der letzten drei Monate archivieren. Tatsächlich stieg das chinesische BIP im ersten Quartal um 6,7 % (-0,1 % im Vergleich zu den vorangegangenen drei Monaten), was den Prognosen entspricht. Es ist der niedrigste Wert seit 2009, aber es gibt deutliche Anzeichen für eine Erholung im Immobiliensektor (+6,2 % Baustellentätigkeit, sogar +33 % Verkäufe) und neue Investitionen (+10,7 %), denen die Wirtschaft zu verdanken ist in der Lage, die Folgen des geringeren globalen Wachstums zu bewältigen.
Auch die Dienstleistungen stiegen (+7,6 % gegenüber +5,8 % für die Industrie), obwohl die Zahl mit dem Börsenboom vor einem Jahr verglichen wurde, der im August in der Blase gipfelte. Auch der Verbrauch war besser als erwartet, was bestätigt, dass das Schlimmste überstanden ist. Die asiatischen Börsen nahmen es ohne besondere Emotionen zur Kenntnis: Shanghai verlor in der Mitte der Sitzung 0,26 %, Shenzhen - 0,38 %. Hongkong -0,16 %. In Tokio wurden Gewinne mitgenommen (-0,7 %), aber der Nikkei-Index steht kurz davor, die Woche mit einem Plus von 6 % zu beenden.
DIE MÄRKTE WARTEN NOCH AUF DEN OIL SUMMIT
Die US-Märkte sind flach. S&P500, Nasdaq und Dow Jones schlossen unverändert. Neue Zeichen der Stärke kommen von der Arbeitsfront: Die Anträge auf Arbeitslosengeld sind auf den niedrigsten Stand seit 1973 gesunken. Unterdessen wachsen die Forderungen der Arbeiter: Verizon-Mitarbeiter verschränken die Arme, die Forderung, den Stundensatz auf 15 Dollar anzuheben Mindestentgelt erhöht. Die Inflation hinkt hinterher (+0,1 %), was eine mögliche Zinserhöhung weiter entfernt.
Finanzwerte unterstützten den Markt weiterhin: Bank of America +2,5 % nach Bilanzdaten im Rahmen der Erwartungen, Wells Fargo -0,5 %.
Öl pendelt sich nach den jüngsten starken Kursgewinnen ein: Brent wird zu rund 44 Dollar pro Barrel gehandelt, Wti zu 41,9 Dollar (+ beide + 0,4 %), bis zum Gipfel der Produzenten in Doha am Wochenende.
Aktien im Zusammenhang mit Energie waren positiv: In Piazza Affari stieg Eni um 1,7 %, Tenaris -0,1 %, Saipem +3 %, angetrieben durch die Vergabe von Arbeiten für den Offshore-Teil der Tap-Gaspipeline.
MAILAND +0,9 %, DER BESTE BLUE CHIP VON NESTLE IN EUROPA
Dank der von den US-Makrodaten begünstigten Beschleunigung im Finale schlossen die europäischen Aktienmärkte gestern eine weitere Sitzung im Aufwind. Die Pariser Börse legte um 0,4 % zu, Frankfurt um +0,6 %. London +0,03 %. Keine Überraschungen von der Bank of England, die Qe unverändert und den Leitzins stabil bei 0,5 % beließ.
Der beste Stoxx-Index ist der Lebensmittelsektor, dank des Anstiegs von 2 % von Nestlè, das besser als erwartete Einnahmen für das erste Quartal bekannt gab. Heute ging das Rampenlicht auf die Konten von Carrefour, dem Lackmustest der Konsumentwicklung in Europa.
In Mailand legte der FtseMib-Index um 0,9 % zu, angetrieben von der Erholung der Banken. Staatsanleiherenditen steigen: Die 10-jährige BTP wird bei 1,34 % gehandelt, von gestern 1,29 %, die Bundesanleihe bei 1,16 % (von 1,12 %).
GHIZZONI: "FALLS ERFORDERLICH WIRD ATLANTE UNS IN VICENZA HELFEN"
Piazza Affari beendet die Sitzung mit allen Banken im Plus (+1,25 % des Sektorindex). Inzwischen regnet es Konsens über den Atlante-Fonds, der von Christine Lagarde, Generaldirektorin des IWF, mit Bravour vorangetrieben wird. „Wir schließen das Genehmigungsverfahren mit allen zuständigen Behörden für die Einrichtung und Auflegung des Atlante-Fonds ab“, schreibt der Präsident von Quaestio sgr, Alessandro Penati, in einer Mitteilung: „Wir erhalten zunehmend Zeichnungen für den Fonds und hoffen darauf Sammelziele in kurzer Zeit erreichen können“.
Der Atlante-Fonds, hieß es gestern, kann auch vorübergehend die Kontrolle über jene Banken übernehmen, die frisches Kapital benötigen. „In diesem Sinne wird er uns unter die Arme greifen“, sagte der Vorstandsvorsitzende von Unicredit, Federico Ghizzoni, bei dem Treffen: „Das Institut – fügte er hinzu – wird weiterhin alles tun, um die Kapitalerhöhung von 1,75 Milliarden der Banca Popolare erfolgreich abzuschließen von Vicenza". Aber wenn die Operation mit einem nicht gezeichneten Anteil endet, „übernimmt der Atlante-Fonds den nicht gezeichneten Teil“.
Nach diesen Aussagen beschleunigte Unicredit den Abschluss um 3,1 % (+21 % in den letzten fünf Sitzungen). Verstehen +0,5 %. Auch der Monte Paschi steigt (+0,8%). Bei dem Treffen sagte CEO Fabrizio Viola, dass die Bank bereit sei, den Verkauf und die Einziehung notleidender Kredite zu beschleunigen, auch unter Verwendung des Fallschirms des Atlante-Fonds, der Kapitalerhöhungen garantieren und notleidende Kredite kaufen werde. Der beste Blue Chip des Tages ist Bper (+4,5 %): Der Anstieg beträgt 37 % gegenüber den Tiefs im April. Das Institut erlangte die Kontrolle über die Cassa di Risparmio di Saluzzo (35,3 Millionen).
BELIEBT BEI DER RETTUNG. LETIZIA MORATTI NEUE PRÄSIDENTIN VON UBI
Die Erholung der Banco Popolare setzt sich ebenfalls fort (+3,9 %) und verlängert damit die vor fünf Tagen begonnene Serie, die bisher zu einer Gesamterholung von 37 % geführt hat. Moody's hat das Wertpapier unter Beobachtung für eine mögliche Heraufstufung des Langfrist-Ratings für Einlagen „Ba2“ und des Langfrist-Ratings für vorrangige Schuldtitel „Ba3“ gestellt. Die kurzfristigen Ratings wurden mit „Not-Prime“ bestätigt. Schläge pro Minute +3,1 %. Der CEO Giuseppe Castagna: „Die Einrichtung des Atlante-Fonds scheint uns eine korrekte Operation für das System zu sein, und wir würden uns gerne beteiligen“. Starke Einnahmen auch für Pop. Mailand (+3,1%).
Der Aufsichtsrat der Ubi Banca (+2,06 %) hat ernannt Letizia Moratti neue Vorstandsvorsitzende. Victor Massiah als Geschäftsführer bestätigt.
STM UNTER FEUER: BOZOTTIS VERÖFFENTLICHUNG INNERHALB DES JAHRES
Unter den Industrieaktien sticht der Rückgang von StM hervor (-2,2 %), bedingt durch die Gewinnwarnung der chinesischen Taiwan Semiconductor Manufacturing, die für das Quartal niedrigere Umsätze als prognostiziert ankündigte. Schwach bei Wall Street Intel (-1,4 %) und Texas Instruments (-1,3 %).
Laut Reuters hat der Verwaltungsrat des italienisch-französischen Konzerns beschlossen, den CEO Carlo Bozotti innerhalb des Jahres abzulösen. Der Vorstand hat bereits eine kurze Liste möglicher Nachfolger erstellt. Darunter könnte auch der ehemalige CEO von Telecom Italia Marco Patuano sein.
Die Analysten von Kepler Cheuvreux bleiben positiv gegenüber Prysmian (-0,34 %, Kaufempfehlung und Kursziel bei 22 Euro). Am Rande der Sitzung schloss Valerio Battista mögliche Fusionen und Übernahmen auch im Hinblick auf die Tlc-Kabelsparte nicht aus. In diesem Zusammenhang unterstreicht der Makler die positiven Aussichten der Division, insbesondere aufgrund der erneuten Aufmerksamkeit für Breitband in Italien, bestätigt durch die von Enel und Telecom Italia angekündigten Investitionspläne.
BOUNCES TELECOM, NÄHER AN METROWEB
Telecom Italia +1,5 %: Morgan Stanley bekräftigte seine positive Meinung zur Aktie (übergewichtet, Tp bei 1,25 von 1,37 Euro) in einem Bericht mit dem Titel „Die Geschichte des Wertes der Fundamentaldaten zeichnet sich ab“.
Unterdessen scheint der Kauf von 53 % von Metroweb, die vom F2i-Fonds kontrolliert werden, näher zu kommen. Die Bewertung des Unternehmens beträgt rund 1 Milliarde Euro, was dem 15-fachen des EBITDA entspricht. Enel, der andere Kandidat für das Breitbandnetz, stieg um 0,4 %.
Brillanter Buzzi (+2,8 %).
ELKANN: ABER EINE FUSION FÜR FCA. ABER DER TANGO WIRD ZU ZWEI TANZEN
Fiat-Chrysler +1%. Im März wuchsen die Autoverkäufe in den 17 westeuropäischen Ländern (über 90 % des Marktes) um 5,1 %. Die FCA-Gruppe schnitt mit einem Umsatzplus von 12,8 % deutlich besser ab als der Durchschnitt. Exane BNP Paribas bestätigte die neutrale Empfehlung und senkte das Kursziel von 6,20 Euro auf 6,40 Euro. Cnh Industrial -0,1 %.
Im Brief an die Aktionäre von Exor (-0,6%) schreibt John Philip Elkann, dass „mit der Konsolidierung zwischen den Autoherstellern Einsparungen von fast 10 Milliarden Dollar pro Jahr erzielt werden könnten. Einige unserer Wettbewerber sind davon überzeugt, dass es keinen Sinn macht, auf der Vergangenheit zu verharren (d. h. Konsolidierung), sondern dass wir uns stattdessen mit neuen Technologien und Geschäftsmodellen, die den Mobilitätssektor betreffen, auf den disruptiven Wandel einlassen müssen.“
Diesen Ansatz teilt Elkann (wie auch Sergio Marchionne) nicht: „Diese Welle der Hoffnung erinnert mich an meine ersten Jahre als Fiat-Berater, als Jacques Nasser 1999 davon sprach, Ford von einem alten und langweiligen Autohersteller zu transformieren, dessen Aktien einen Preis erreichen /Einnahmen von nur 10, in einem Konsumgüter- und Dienstleistungsunternehmen, das ein Vielfaches verdient, das näher an 30 liegt. Auch wir bei Fiat waren davon überzeugt, dass die Verlängerung der Wertschöpfungskette der richtige Weg ist, und haben am Ende eine schlechte Entscheidung getroffen, um die Kapitalallokation zu treffen.
Daher ist die Fusion mit einem großen Konkurrenten besser. „Aber zum Tango gehören zwei, und die meisten unserer Konkurrenten sind mit den enormen Möglichkeiten beschäftigt, die disruptive Technologie zu bieten hat.“
RCS, SOGAR BPM MIT KAIRO. ABER MEDIOBANCA BLEIBT HART
Mondadori +0,46 % gab den Abschluss der Übernahme von Rcs Libri für eine Gegenleistung von 127,1 Millionen Euro bekannt.
Unterdessen treffen beim Angebot von Cairo Communications auf Rcs Mediagroup (+0,88 %) die ersten Eröffnungen der Gläubigerbanken ein, die laut Aufforderung von Cairo bis zur Genehmigung des Jahresabschlusses 2017 auf jegliche Rückzahlung mit Ausnahme des Erlöses verzichten sollen aus dem Verkauf von Rcs Libri. Laut einer von Reuters zitierten Quelle „versichert die Banca IMI (Tochtergesellschaft von Intesa Sanpaolo und Berater in Kairo) den Banken, dass der Unternehmer nicht beabsichtigt, eine Umstrukturierung oder einen Schuldenerlass zu verlangen, und dass er nur einen Stillstand braucht die RCS-Situation vollständig verstehen".
Die Position von Intesa zugunsten der Ops wurde am Dienstag von CEO Carlo Messina und gestern vom Präsidenten der CDS Giovanni Bazoli zum Ausdruck gebracht, auch wenn beide erklärten, sie seien bereit, mögliche Alternativvorschläge zu prüfen. Heute Morgen sagte der CEO von Bpm Giuseppe Castagna, er sei bereit, den Vorschlag von Kairo „mit Vergnügen“ zu prüfen, wenn er sich als glaubwürdige industrielle Lösung für den Relaunch von RCS erweist.
Gläubigerbanken sind Intesa Sanpaolo, UBI Banca, UniCredit, BNP Paribas, Pop Milano und Mediobanca (die das Angebot als „unangemessen“ einstuft). Der Pool muss sich einstimmig äußern.
BURBERRY FLOP, LUXUSRÜCKZUG. TOD'S IST EINE AUSNAHME
Luxusaktien litten unter den enttäuschenden Ergebnissen von British Burberry, die um 3,6 % nachgaben, nachdem sie angekündigt hatten, dass sie im ersten Halbjahr einen Umsatzrückgang verzeichnen werden. Barclays hebt in einem Bericht über den europäischen Luxussektor hervor, dass die Global Blue-Daten zu den weltweiten Tourismusausgaben im März einen Rückgang von 14 % nach +4 % im Februar verzeichneten.
Ferragamo fällt um 1,8 %, Moncler -0,3 %, Yoox -0,6 %. Luxottica -1,7 %: Kepler-Cheuvreux hat das Kursziel von 51 Euro auf 52 Euro gesenkt und damit die Hold-Empfehlung bestätigt. Die Ausnahme bildet Tod's mit einem Plus von 3,2 % nach dem Aufstieg der Société Générale.
