Sprintstart in die Woche in Tokio (+1,3%) im Zuge der am Freitagabend bekannt gegebenen US-Beschäftigungsdaten. Die Spannungen bleiben in Hongkong hoch +0,3 %, wo die Börse und die Regierungsgebäude nach dem Ultimatum von Gouverneur Leung, dem Peking seine volle Unterstützung bekräftigt hat, wieder geöffnet wurden. Aufgrund der Feiertage ist Shanghai immer noch geschlossen. Unterdessen hat die Weltbank das chinesische BIP-Wachstum auf 7.4 % gesenkt.
Auch Brasilien steht im Fokus. Dilma Rouseff führt die Präsidentschaftswahlen mit 44 % der Stimmen an, muss sich jedoch in der Stichwahl am 26. Oktober mit der wirtschaftsfreundlichen Herausforderin Aecio Neves messen, die etwa 33 % der Stimmen vor Marina Silva (21 %) erhielt. . Die Börse von São Paulo, die Rousseffs Wiederernennung ablehnend gegenüberstand, verlor letzte Woche 4,7 %. Der Real wird bei 2,5070 gehandelt und ist damit einen Schritt von der Interventionsschwelle der Zentralbank (2,50) entfernt.
Das Echo dieser Ereignisse wird auch die Treffen der Weltbank und des Währungsfonds in Washington prägen, bei denen erneut der Vergleich zwischen der Sparpolitik Europas in der Rezession und den immer deutlicher werdenden Anzeichen einer Erholung in den USA im Mittelpunkt stehen wird. Ein mittlerweile traditionelles Thema, aber mit einer Neuheit: der Anstieg des Dollars gegenüber dem Euro, der mit 1,2501 (-1,3 %) auf den niedrigsten Stand seit 2012 gefallen ist, während der Yen (-0,4 %) auf dem niedrigsten Stand seit August liegt 2008. „Zu wenig – schreibt Wolfgang Münchau heute Morgen in der Financial Times – um einen wirksamen Vorteil für italienische Exporte zu bieten: Der Devisenhebel kann die Probleme der Eurozone nicht lösen.“
Die Märkte wetten erneut auf einen möglichen Anstieg der US-Zinsen. Im Hinblick auf die Fed-Sitzung nächste Woche wird das am meisten erwartete Signal zur Entschlüsselung der Stimmung der Zentralbank die Veröffentlichung des Beige Book am Mittwoch sein, dem genauesten „Thermometer“ für den Gesundheitszustand der US-Wirtschaft.
Für Italien ist der am meisten erwartete (und gefürchtetste) Termin für Freitag angesetzt: Moody's wird das Rating Italiens zeitgleich mit dem Frankreichs bekannt geben. Am selben Tag werden die beiden Länder die Daten zur Industrieproduktion veröffentlichen. Auch aufgrund des Effekts des Dollaranstiegs rutschten die Ölpreise unter 90 Dollar. Gold erreichte heute Morgen mit 1.183 Dollar pro Unze seinen tiefsten Stand des Jahres.
TASCHEN, MADRID ÜBERHOLT MAILAND
Die Märkte öffnen sich nach einem fulminanten Finale wieder, ermöglicht durch die brillanten US-Beschäftigungsdaten. Dank des letzten Exploits konnten die Wall-Street-Indizes den Rückgang der Woche eindämmen: S&P 500 -0,8 %, Dow Jones –0,6 %, Nasdaq +0,7 %. HP wird zweigeteilt, schreibt das Wall Street Journal: PC und Drucker werden einem Ad-hoc-Unternehmen übertragen.
In Europa schnitt es schlechter ab: Der Stoxx 600 verzeichnete einen Rückgang von 2,1 %, was auf die Enttäuschung darüber zurückzuführen ist, dass die EZB keine quantitative Lockerung in Europa eingeleitet hat. Trotz der Erholung um +1 % am Freitag verzeichnete der Index seine schlechteste wöchentliche Performance seit dem 8. August.
Die Endbilanz von Mailand beträgt einen Rückgang von 2,86 %, was die Performance seit Jahresbeginn auf +6,4 % reduziert. Piazza Affari ist seit Jahresbeginn nicht mehr die beste Börse Europas, liegt aber hinter Madrid, das seit dem 6,6. Januar um XNUMX % gestiegen ist.
BOT AUF DER VERSTEIGERUNG, ABER BTP ITALIA BEREITS ANGESEHEN
Der Markt für Staatsanleihen hielt sich deutlich besser als der Aktienmarkt. Der Spread zwischen BTP und Bund fiel nach dem Anstieg am Donnerstag (140 Basispunkte) unter 144 Punkte. Die Rendite liegt bei 2,31 %.
Inzwischen hat das Finanzministerium bereits damit begonnen, den Zentralen Garantiefonds oder andere Instrumente zu stärken, um Unternehmen dabei zu unterstützen, eine öffentliche Garantie für ABS-Mezzanine-Emissionen anzuerkennen, damit diese im Rahmen des gestern vorgestellten Programms von der EZB erworben werden können vom Präsidenten Mario Draghi. In einem Treffen im Ministerium seien bereits „die möglichen technischen Ausgestaltungen“ geprüft und unterstrichen worden, „wie die Regierung und die Aufsichtsbehörden die ABS-Chancen, die das EZB-Programm mit sich bringt, optimal nutzen wollen“.
Was die Emissionen betrifft, wird das Finanzministerium morgen die Mengen der am Freitag bei der Auktion angebotenen 3- und 12-Monats-BOTs bekannt geben. Doch die Aufmerksamkeit richtet sich bereits jetzt auf die BTP Italia: Am 17. Oktober wird der garantierte Mindestkurs der siebten Emission festgelegt, die zwischen dem 20. und 23. Oktober dem Publikum angeboten wird. Mit dem neuen BTP mit einer Laufzeit von sechs Jahren (sechsmonatlicher Kupon an den Foi gekoppelt) könnte das Ministerium ein historisches Ziel erreichen: von den ab März 87 eingesammelten knapp 2012 Milliarden über die 100-Milliarden-Grenze hinauszusteigen.
BANKEN, HEUTE DIE ERSTEN ERGEBNISSE DER EZB-TESTS
Vorläufige Gespräche zwischen italienischen Banken und der EZB beginnen heute Morgen im Hinblick auf die endgültigen Ergebnisse der Stresstests. Die ersten, die sich der Prüfung stellen müssen, sind Banco Popolare und Veneto Banca, gefolgt von den anderen 12 an der Prüfung beteiligten Instituten bis Freitag. Der Aufsichtsdialog wird die Eurotower-Inspektoren (unterstützt von der Bank von Italien) und die Bankmanager in einer Reihe von Einzelgesprächen zusammenbringen, in denen die Frankfurter Vertreter kurz das Ergebnis der langen Überwachung der bevorstehenden Monate erläutern werden des Starts der Einheitlichen Aufsicht (4. November). Dabei handelt es sich um eine Art erstes, etwas kryptisches Signal, um Nachrichtenlecks zu vermeiden, dem am 24. Oktober die explizite Meldung etwaiger Kapitalbedürfnisse folgen wird.
An der Spitze der italienischen Banken herrscht ein gewisser Optimismus hinsichtlich des Ergebnisses der Operation. Nach dem heftigen Rückgang am Donnerstagnachmittag, der mit der Pressekonferenz von Mario Draghi zusammenfiel, erholte sich der Bankenindex am Freitag um 1,7 %.
Unicredit erzielte eine positive Erholung von 2,4 %. Im Laufe der Woche fiel es um 1 %. Nach dem Verkauf von 16 % der österreichischen Immobilien Ca Immo (295 Mio.) durch die Tochtergesellschaft Bank Austria steht die Auktion für Uccmb kurz vor dem Abschluss: Das Prelioss/Fortress-Konsortium hat den Vorzug gegeben.
Intesa stieg um 2,9 % (in der Woche -3,9 %), Monte Paschi +2,5 %, Ubi Banca +3,4 %, Banca Popolare di Milano +2,4 %.
Fiat soll in den USA Wertpapiere für „mehr als eine halbe Milliarde“ platziert werden
„Wir haben nichts mit den Problemen von Ford zu tun“, antwortete Sergio Marchionne auf dem Pariser Autosalon denjenigen, die auf die schwierige Börsensituation des Detroiter Unternehmens hinwiesen, das in der schlechtesten Woche der letzten drei Jahre um 11 % einbrach. Eine Zahl, die den Optimismus der FCA-Nummer eins genau eine Woche nach der Landung von Fiat/Chrysler an der Wall Street nicht beeinträchtigt.
„Unser Maßstab – sagte er – ist es, in New York ein höheres Handelsvolumen zu erreichen als in Mailand.“ Ein Ergebnis, das CNH Industrial im ersten Jahr seiner Präsenz an der Wall-Street-Börse in Wahrheit nicht einmal angerührt hat. Aber FCA sollte eine andere Geschichte sein.
Marchionne schätzt den Wert der Aktien, die auf dem US-Markt platziert werden, einschließlich der eigenen Aktien im Portfolio, auf „über eine halbe Milliarde Euro“.
In Bezug auf die Wirtschaftslage äußerte sich Alfredo Altavilla, Leiter der EMEA-Region, vorsichtig hinsichtlich der Stärke der Erholung nach Jahren rückläufiger Umsätze: nicht mehr als 2-2,5 % in Italien, 3,5 % in Europa. Fiat stieg am Freitag um 1,7 %.
FINMECCANICA, HEUTE DIE MORETTI-FORMEL
Spotlight auf die heutige Sitzung der Publikumsholding. Mauro Moretti wird der Geschäftsführung die neue Unternehmensstruktur vorstellen, die in fünf Geschäftsbereiche unterteilt ist: Hubschrauber, Verteidigungssysteme, Luftfahrt, Elektronik und zentrale Dienste. Moretti selbst prüft die Machbarkeit eines möglichen Verkaufs der Tochtergesellschaft DRS, die Analysten auf rund 1,3 Milliarden Euro schätzen. Jeder Verkauf würde dazu beitragen, die Schulden des Konzerns drastisch zu reduzieren.
TELECOM ITALIA BEREIT DAS ANGEBOT FÜR METROWEB
Das Telekommunikationsschachbrett ist in großer Bewegung, auch im Zuge der im Sblocca Italia-Dekret enthaltenen Steuererleichterungen für Glasfasern. Im Rampenlicht Telecom Italia, auf dem Vormarsch auf der Halbinsel an der Metroweb-Front, während man auf das Ende des brasilianischen Wahlmarathons wartet: Erst danach werden (vielleicht) die Verhandlungen über die Fusion zwischen Tim Brasil und Oì, dem führenden Betreiber, Gestalt annehmen könnte sowohl im Festnetz als auch im Mobilfunk auf dem dritten Markt der Erde entstehen. Allerdings voller Schulden.
