„Der Begriff Schattenbanken wurde im August 2007 eingeführt, als ein Marktbeamter in einer Rede auf dem jährlichen Symposium der Federal Reserve in Jackson Hole darauf hinwies, dass in jenen Jahren eine Form der Vermittlung auf der Grundlage einer Vielzahl von hoch gehebelten Anlagevehikeln, Conduits u andere Strukturen außerhalb des Bankensystems. Bei dieser Gelegenheit wurde auch erklärt, dass sich das Schattenbankensystem im Gegensatz zu traditionellen Banken über den Markt finanziert, „wodurch es sich einem potenziellen Mangel an Liquidität aussetzt, mit dem Risiko, Vermögenswerte im Portfolio zwangsweise und zu reduzierten Preisen verkaufen oder verlangen zu müssen für die Unterstützung der Sponsoren“.
Dies sind die Worte von Carmelo Barbagallo, dem Leiter der Abteilung für Banken- und Finanzaufsicht der Bank von Italien, der gestern auf dem World Finance Forum 2015 sprach, das von der New International Finance Association an der Katholischen Universität Mailand gefördert wurde und dem wir beifügen die Verbindung der gesamten Intervention.
Wir kennen die Risiken des Shidaw-Bankings für die Finanzmärkte und das Bankensystem, aber Barbagallo hat sie analytisch überprüft und sich insbesondere auf die internationalen Regulierungsinitiativen und die der Bank von Italien konzentriert.
„Es ist wichtig – erklärte Barbagallo – zu vermeiden, dass auch in Italien Schattenrisiken systemischer Natur entstehen“, und dies hat die jüngsten Interventionen der Bank von Italien inspiriert. Insbesondere hat Via Nazionale „aufsichtsrechtliche Regeln zur Vermeidung einer Übertragung von Kreditrisiken innerhalb von Finanzkonglomeraten vom Bankensektor auf den Versicherungssektor zum alleinigen Zweck der Verringerung der Kapitalanforderungen“ ins Auge gefasst, auf EU-Ebene bestanden, dass die European Long-Term Investment Funds (Eltif) „sind ausschließlich geschlossene Fonds, um Liquiditätsrisiken und Fristentransformationen zu vermeiden“ und schließlich „strenge Grenzen für den Leverage“ festzulegen.
