Schlechte Bank meiner Wünsche. Alle reden darüber und die Rezepte vermehren sich. Die seit längerem geöffnete Bad-Bank-Baustelle scheint wieder zu Kräften gekommen zu sein. Da ist Intesa Sanpaolo, wo man, ausgehend vom Immobiliensektor, an eine interne Bad Bank denken würde, nach dem, was RBS in Großbritannien getan hat. Dann gibt es die Idee eines externen Vehikels zusammen mit Unicredit und an dem auch der Private-Equity-Fonds Kkr beteiligt wäre. Schließlich würde Mediobanca (bereits vor einem Jahr mit einem Bericht zu diesem Thema ins Feld gegangen, in dem sie Spanien zur Nachahmung aufforderte) einige mittelgroße Banken retten (sie hätte beispielsweise Gespräche mit Bper und Creval aufgenommen). ) mit einem Vehikel für die Restrukturierung notleidender Kredite, das bis zum Sommer betriebsbereit sein könnte.
Ja, warum Mario Draghis Überprüfung der Vermögensqualität rückt immer näher. Und Banker suchen verzweifelt nach einem Ausweg aus den Bilanzen, die von einem Berg uneinbringlicher Schulden gequetscht werden. Aber heute ist die Situation insgesamt günstiger für die Idee, eine Bad Bank zu implementieren. „Nach der Neubewertung der Bankitalia-Quoten – erklärt der Professor Giovanni Fähre – die das Kapital der Großbanken erhöht hat, lässt sich jetzt leichter mit einer Bilanzbereinigungsdiskussion umgehen“.
Die notleidenden Kredite, wie sie im Buchhaltungsjargon heißen, haben inzwischen 150 Milliarden Euro erreicht und sollen in den kommenden Jahren laut Prometeia-Daten weiter steigen. Für Analysten Die Trennung „schlechter“ Kredite von guten Vermögenswerten würde es den Banken ermöglichen, ihr Kerngeschäft zu verbessern und Problemkredite leichter zu verkaufen. Und sie erwarten, dass sich jede einzelne Bank von sich aus rüstet. Insgesamt zielt das Modell, das die großen italienischen Banken im Sinn hätten (anders als die spanische Lösung), darauf ab, die riskantesten Portfolios mit differenzierteren Geschäfts- und Risikoprofilierungskanälen zu trennen. Andererseits stellte der Präsident von ABI, Antonio Patuelli, in den letzten Tagen auch fest, dass "die Hypothese, eine Bad Bank zu schaffen, in die die notleidenden Kredite der Banken fließen", eine der vielen Marktlösungen sei Studie, aber es ist keine Systemlösung, wie sie von der Bank von Italien oder dem Finanzministerium vorgeschlagen wird".
Gestern hat der Gouverneur der Bank von Italien, Ignazio Visco, bei Forex seine Neigung zu systemischen Bad Banks zum Ausdruck gebracht, und wir werden sehen, welche Wirkung seine Worte haben werden.
AUFTRAGSVERLUST ODER SCHLECHTE SYSTEMBANK?
Die Baustelle ist geöffnet. Allerdings bleibt die Frage, ob die randomisierte Lösung die bestmögliche ist oder ob man nicht besser an eine System-Bad Bank denken sollte. Viele glauben, und die Bank of Italy und der IWF haben das in der Vergangenheit gesagt, dass Italien keine Lösung braucht, wie sie in Irland und Spanien umgesetzt wird. In einem gestrigen Interview in Il Sole 24 Ore stellte der CEO von Bnl-Bnp Paribas, Fabio Gallia, fest, dass zur Lösung des Problems notleidender Kredite „Systemoperationen wie die Idee der Bad Bank nicht unbedingt erforderlich sind erforderlich".
für Adriano Bianchi, Geschäftsführer von Alvarez & Marsal Italien, die italienische Abteilung des amerikanischen Beratungsunternehmens, die an dem von Unicredit (mit Kkr) eröffneten Dossier arbeitet, "sollte die Bad Bank, wenn sie umgesetzt wird, eine Systeminitiative sein, insbesondere in einem Land, in dem Bankkredite auf bilateralen Linien beruhen und daher anzunehmen, dass wir in zufälliger Reihenfolge vorgehen, erscheint unrealistisch“. Aber es gibt Systembetrieb und Systembetrieb.
„Über den Systembetrieb zu sprechen – erklärt er gegenüber Firstonline – sollte jedoch nicht bedeuten, das Überleben aller beteiligten Personen (sowohl auf Gläubiger- als auch auf Schuldnerseite) zu garantieren, und dies in Italien (dem Land von Efim, das seit über in Liquidation ist 30 Jahre.), ist es nicht so offensichtlich. Wir stehen also vor zwei gegensätzlichen und kaum vereinbaren Bedürfnissen: Wenn ein Systembetrieb durchgeführt wird, sollte er, um tatsächlich wirksam zu sein - und nicht nur Finanzspekulation oder ein neuer Zug, der die ohnehin schon knappen Ressourcen absorbiert - regiert werden privaten Kriterien, sondern stellen gleichzeitig sicher, dass niemand die Teilnahme verweigern kann".
Es gab Beispiele für den erfolgreichen Rückgriff auf das Bad-Bank-System: in Spanien und Irland. Aber in Italien ist die Situation komplexer und die am schwierigsten zu findende Lösung. Italien hat ein Geldproblem und den Weg Spaniens zu gehen bedeutet, sich unter den Schutz der EZB oder der EU zu stellen. Die Art der Kredite ist dann anders und komplexer (in Spanien handelte es sich hauptsächlich um Immobilien, was einen erheblichen Unterschied ausmacht). „In Spanien – erklärt Bianchi – wird die Bad Bank im Wesentlichen in Bezug auf den Immobiliensektor hergestellt, hat versucht, zwei Ziele zu erreichen: a) eine enorme Belastung aus den Bilanzen der Banken zu nehmen, die sie jahrelang daran gehindert hätte, normal zu arbeiten, da sie durch Kapitalverluste und die daraus resultierenden Solvenzprobleme beeinflusst worden wären, b) zu einen Markt – den Immobiliensektor – regulieren, in dem das Überangebot noch viele Jahre lang Preise und Transaktionen beeinflussen wird“.
Und in Italien eine Bad Bank aufzubauen, welche Ziele würden Sie gerne verfolgen? „Meiner Meinung nach – entgegnet Bianchi – sollte es: a) sicherlich den Ballast aus den Bilanzen der Banken entfernen, wie es in Spanien geschehen ist, aber wie erwähnt auch eine Marktbereinigung von einer Reihe von Akteuren (beide Banken) im Auge haben und Schuldner), die am Markt nicht mehr vorhanden sein können. Da die Art der notleidenden Kredite, die das System betreffen, viel diversifizierter ist als in Spanien, würde ich persönlich eine Reihe von Initiativen befürworten, die sich auf Sektoren/Arten (Immobilien, Industrie, Dienstleistungen, Verbraucherkredite) konzentrieren und die somit erfüllt werden können beide Zwecke: die Bilanzen zu bereinigen, aber auch den Markt von Kontrahenten zu bereinigen, die heute, künstlich aufrecht erhalten, gesunden Schuldnern Platz und Marktanteile wegnehmen und am Markt effizient konkurrieren können".
Mit Blick auf eine systemische Lösung aus Bankenkreisen wird ein mögliches Eingreifen der Bank in Frage gestellt Einlagen- und Kreditfonds die dank des Stabilitätsgesetzes für 2014 im Rahmen von Verbriefungen begebene Wertpapiere mit dem Ziel der Kreditvergabe an kleine und mittlere Unternehmen erwerben können, um deren Kreditvergabe zu unterstützen. Die Methode des Systembetriebs wird auch von Giovanni Ferri bevorzugt. Es hätte den Vorteil, niemanden zurückzulassen, insbesondere kleine Institutionen.
