Seit Monaten stehen die italienischen Banken im Mittelpunkt der nationalen und internationalen Aufmerksamkeit und ihre Probleme sind für niemanden mehr ein Geheimnis, obwohl das Wirtschaftsministerium weiterhin die Nachhaltigkeit des Systems versichert. In letzter Zeit scheint sich die Aufmerksamkeit der Märkte jedoch vor allem auf einen der drei italienischen Bankengiganten gerichtet zu haben: Unicredit (die anderen beiden sind Intesa Sanpaolo und Banco Bmp).
Der Grund liegt auf der Hand, das von Jean Pierre Mustier geleitete Institut startet am 6. Februar die beeindruckendste Kapitalerhöhung in der italienischen Finanzgeschichte. Der Wert? 13 Milliarden Euro.
Wer mit der Sprache der Börsen und Märkte nicht vertraut ist, wird vielleicht Schwierigkeiten haben, vollständig zu verstehen, worum es geht und vor allem, warum der Betrieb der Bank auf der Piazza Gae Aulenti so wichtig wie ambitioniert ist.
Zu verstehen, worum es geht, ist nicht nur für die wichtig Aktionäre und Sparer die direkt an der Rekapitalisierung beteiligt sind und sich entscheiden müssen, ob sie an dem Projekt teilnehmen oder nicht, aber auch für diejenigen, die in einer Welt, in der die Erweiterung ihrer finanziellen Bildung zu einer unverzichtbaren Voraussetzung geworden ist, nicht abgehängt werden wollen.
Was ist eine kapitalerhöhung
Die Kapitalerhöhung ist eine außerordentliche Maßnahme, die ein Unternehmen zur Beschaffung von Liquidität am Markt durchführt. Durch die Durchführung einer Rekapitalisierung wird das Aktienkapital (der Wert der von den Aktionären eingebrachten Beträge und Vermögenswerte) geändert, was auch eine Änderung der Gründungsurkunde der Gesellschaft selbst bewirkt.
Wie funktioniert eine Kapitalerhöhung?
Kapitalerhöhungen können auf verschiedene Arten durchgeführt werden: gegen Gebühr, unentgeltlich und in gemischter Form.
- Die Stammkapitalerhöhung besteht in der Zeichnung neuer Aktien gegen Zahlung einer Gegenleistung, die von der Gesellschaft auf der Grundlage des Platzierungspreises der neuen Aktien festgelegt wird. Sind diese platziert, gleicht sich der Preis der alten Wertpapiere an den neuen an. Dies ist der von Unicredit gewählte Fall.
- Die kostenlose Rekapitalisierung besteht in der unentgeltlichen Übertragung neuer Aktien an die Aktionäre. Alternativ kann die Gesellschaft beschließen, den Nennwert bestehender Wertpapiere zu erhöhen.
- Die letzte Möglichkeit besteht in der Möglichkeit, eine Kapitalerhöhung in gemischter Form (Wertpapiere + Gratispapiere) durchzuführen.
Kapitalerhöhung: Ausgabe neuer Aktien
Die Kapitalerhöhung wird während einer außerordentlichen Vorstandssitzung der Gesellschaft genehmigt. Ist dies geschehen, gibt die Gesellschaft neue Aktien am Markt aus, die den Aktionären im Verhältnis zu den bereits gehaltenen Aktien über das sogenannte Optionsrecht angeboten werden. Letzteres ist nichts anderes als das Recht der bereits Aktionäre, bei der Zeichnung der Kapitalerhöhung bevorzugt einzusteigen. Ziel ist es, die Kapitalbeteiligung jedes Aktionärs unverändert zu halten und gleichzeitig etwaige Kapitalverluste aus der Rekapitalisierung auszugleichen. Den Inhabern von Wandelschuldverschreibungen wird durch das Umtauschverhältnis und den Inhabern von Optionsscheinen außerdem das folgende Recht zugesprochen.
An diesem Punkt geht die Wahl in die Hände des Aktionärs über, der sich entscheiden kann, sein Optionsrecht auszuüben, indem er an der Kapitalerhöhung teilnimmt, oder sich für den Verkauf dieses Rechts an der Börse entscheidet.
