Wieder einmal schlägt Mailand Rom für den Wert öffentlicher Tochtergesellschaften. Die Ursachen sind im Atac zu suchen, der die Konten der Hauptstadt belastet. Der Mediobanca-Bericht über lokale Tochtergesellschaften ist eindeutig: Der Wert der Mailänder Kommunalunternehmen erreicht 2,45 Milliarden, verglichen mit einem Wert der römischen, der bei 2,08 Milliarden stoppt. Der Vergleich zwischen den beiden Nahverkehrsunternehmen ist gnadenlos und daher verwundert es nicht, wenn Fitch hat dem Geldautomaten ein BBB-Rating erteilt langfristige und kurzfristige F2, mit stabilem Ausblick. Auch Fitch zog im März 2017 sein Rating für Rom zurück (in 2016: BBB mit stabilem Ausblick), da, so die amerikanische Agentur, „die Stadt Rom nicht mehr am Ratingverfahren teilnimmt“ und folglich „Fitch die Informationen nicht mehr vorliegen werden muss die Ratings beibehalten." Gleichzeitig wurde die Coverage durch Analysten eingestellt.
Der Vergleich mit Mailand ist dadurch belastet Atac-Konten, das örtliche Verkehrsunternehmen, das mit einem gigantischen Jahresabschluss die Bilanz schloss Defizit von 765 Millionen, obwohl sie von öffentlichen Transfers für rund 3,7 Milliarden (zwischen 2011 und 2015) profitiert haben, gegenüber den 18,7 Milliarden, die an die gesamte LPT ausgezahlt wurden. Im Gegenteil, das Mailänder Transportunternehmen ATM schloss die Konten mit einem Gewinn von 38 Millionen.
Il Vergleich zwischen Atac und ATM Es ist auch ungleich, wenn man eine Kosten-/Produktivitätsanalyse durchführt: Wenn die Arbeitskosten bei Atac 44.900 Euro betragen und die Wertschöpfung pro Mitarbeiter 40.000 Euro beträgt, weist ATM einen profitableren Vergleich mit Kosten von 51,700 Euro und 58.000 Euro auf von Mehrwert. Die Arbeitskosten pro Produkteinheit betragen nämlich 113 % bei Atac und 89 % bei ATM. Es sei darauf hingewiesen, dass Atm zwar bereits das Ende März 2016 genehmigte Budget für 2017 veröffentlicht hat, das Atac-Budget jedoch noch nicht einmal den Schatten gesehen hat.
Und die Überlegung, dass es ein größeres Gebiet abdeckt (1285 Quadratkilometer gegenüber 1082 km2 Atm), reicht nicht aus, um die römischen städtischen Verkehrsunternehmen zu retten, da dies eine zusätzliche Chance und nicht nur ein höherer Kostenfaktor sein sollte.
In dem von Mediobanca Roma herausgegebenen Vergleich "erlöst" es sich mit Dienstprogrammen, wie dieACEA erzielte im Vierjahreszeitraum einen Gewinn von 643 Millionen Euro, der nur noch übertroffen wurde HERA, während A2A zeigt ein passives Ergebnis von 62 Millionen. Darüber hinaus liegt das römische Strom- und Wasserunternehmen im italienischen Ranking bei den Arbeitskosten pro Produkteinheit mit 35,8 % auf dem fünften Platz, während es bei A2A 52,3 % sind.
In diesem Bild, Fitch hat dem Mailänder Transportunternehmen ATM das Langfristrating „BBB“ und das Kurzfristrating „F2“ mit stabilem Ausblick erteilt. "Das vergebene Rating - so die Agentur - spiegelt die Fähigkeit von ATM wider, Eigenfinanzierung zu generieren, um den für den Zeitraum 1-2017 geplanten 2021-Milliarden-Investitionsplan zu finanzieren".
Darüber hinaus spiegelt die Kreditwürdigkeit auch die Aussicht auf eine schrittweise Reduzierung der öffentlichen Transfers wider, die durch Zuflüsse aus der Verwaltung garantiert werden, und die starke Verbindung zum öffentlichen Referenzaktionär (Gemeinde Mailand). Damit ist ATM eines der wenigen ÖPNV-Unternehmen, das international ein Investment-Grade-Rating vorweisen kann.
Offensichtlich ist die Gewährleistung eines effizienten öffentlichen Verkehrs möglich, aber wir müssen es zumindest wollen.
