Das Warten, eigentlich nicht krampfhaft, hat bald ein Ende. Von der Piazza Affari aus bereiten sich die Finanzmärkte darauf vor, am Sonntag die italienischen Wahlen zu testen, die unter anderem zeitgleich mit dem Referendum der deutschen Sozialdemokraten stattfinden, dem letzten Hindernis für die Bestätigung von Angela Merkel.
In der letzten Woche kam nach einer langen Phase der Apathie die Atmosphäre des Vorabends zum Tragen: Der Spread zwischen der BTP und dem Bund stieg auf den höchsten Stand seit einem Monat, um 140 (gegenüber einem Tief um 120 zu Beginn des Monats). Februar). Der Aktienmarkt, der beste in der Eurozone seit Anfang 2018, fiel in der letzten Woche um 0,5 %, während der Index Eurostoxx 50 um einen halben Punkt zulegte.
In diesem Zusammenhang nehmen die Auktionen des Finanzministeriums zum Monatsende eine besondere Note an: Heute Morgen ist das Angebot von 6 Milliarden Sechsmonats-BOTs für eine identische Fälligkeitsmenge vorgesehen. Morgen sind die mittelfristigen Wertpapiere an der Reihe: 3-4 Milliarden in der neuen 5-jährigen BTP, 1,75 Milliarden in der 1,25-jährigen und 1,75-2017 in Ccteu. Es wird eine anspruchsvolle Prüfung, auch wegen des gleichzeitigen Angebots an spanischem Papier. Am Vorabend der Eröffnung der Wahllokale wird ein weiterer mit Spannung erwarteter Makrotermin eintreffen: das Wachstum des italienischen BIP im Jahr 1,4, das mit +1,3 % erwartet wird, ein Anstieg im Vergleich zu den +XNUMX %, die in der Begleitnotiz der Def von enthalten sind letzten September.
Andere Daten, die nützlich sind, um die italienische Wirtschaft vor der Abstimmung zu fotografieren, werden diese Woche von Istat eintreffen: Tatsächlich treffen die Zahlen zur Arbeitslosigkeit und zum Arbeitsmarkt ein, ebenso wie das neueste Bulletin zur Inflation.
Nicht weniger wichtig waren am Donnerstag die „frischen“ Daten zur Produktionstätigkeit in Italien und in den anderen großen Volkswirtschaften der Eurozone, die vom IHS Markit-Index signalisiert wurden, der nach einer langen Reihe von Rekorden eine anfängliche Verlangsamung erlebte.
HEUTE IM KALENDER VON PIRELLI UND LUXOTTICA
Noch reicher ist die Agentur Piazza Affari. Der Kalender enthält heute den Termin mit den Konten von Pirelli, Luxottica und Moncler. Termine auch mit dem vierteljährlich erscheinenden Cerved, Autostrade Meridionali und Sogefi. Morgen geht es mit Prysmian weiter. Am Donnerstag ist A2A an der Reihe, am Freitag Atlantia.
MEDIASET-VIVENDI, DAS WORT AN DEN GERICHTSHOF
Im Mittelpunkt stehen heute Mediaset und Telecom Italia. Abgesehen von sensationellen Überraschungen sollten die Anwälte der Konzerngesellschaft Berlusconi vor der Mailänder Schiedskammer das Scheitern des Einigungsversuchs mit Vivendi bestätigen. Daher die morgen offensichtliche Wiederaufnahme der Zivilklage gegen das Unternehmen der Bolloré-Gruppe, um die Durchführung des Premium-Kaufvertrags und den Ersatz des durch die französische Kehrtwendung verursachten Schadens zu fordern.
An der Front von Telecom Italia wird der Markt den komplizierten Verkauf von Persidera zur Kenntnis nehmen: Der Verwaltungsrat unter dem Vorsitz von Amos Genish nahm das Angebot von Raiway und F2i an, behielt sich jedoch die Option vor, das Angebot des Fonds The extremis zu prüfen Quadrate.
FCA SAGEN GENUG ZU DIESEL. ACHSE ZWISCHEN BERLIN UND PEKING
Fiat Chrysler wird die Produktion von Dieselautos bis 2022 einstellen. Die Entscheidung, die mit dem neuen Industrieplan, der am 1. Juni veröffentlicht werden soll, offiziell gemacht werden könnte, ist begründet, erklärt die Financial Times (die die Nachricht vorwegnahm) sowohl durch den Nachfragerückgang, insbesondere auf dem US-Markt, der vor allem im Hinblick auf die steigenden Kosten für die Anpassung der Motoren an die von den neuen Abgasvorschriften geforderten Standards.
FCA, das weiterhin Diesel für Nutzfahrzeuge produzieren wird, geht damit den Weg, der von Toyota eingeläutet wurde und nun von einer wachsenden Zahl von Herstellern beschritten wird. Die Beschleunigung der durch den Mix aus Technologie/neuen Regeln auferlegten Veränderungen wurde in den letzten Tagen durch den Einstieg der chinesischen Geely (ehemaliger Eigentümer von Volvo) in die Hauptstadt von Daimler, deren zweiter Anteilseigner sie ist, nach einer bestätigt Investitionen von über 9 Milliarden Euro. Ziel ist es, die Bemühungen zu bündeln, um massive Investitionen zu unterstützen, um auf die Forderungen Pekings zu reagieren, den Massenumstieg auf Elektrofahrzeuge zu beschleunigen.
Die von Sergio Marchionne bereits ins Auge gefasste und unterstützte Wahl der Vereinbarungen zwischen den Bigs ist nun konkret. Schade, dass der "amerikanische" FCA den Weg zu einem Bündnis mit den Chinesen aufgrund des offensichtlichen Vetos Washingtons nicht schlagen kann. Doch in wenigen Tagen, am 6. März, wird der Konzernchef zumindest einen Teil der Strategie enthüllen.
In der Zwischenzeit werden am Donnerstag die Daten zu den Zulassungen im Februar in Italien und den Vereinigten Staaten veröffentlicht.
In Key EU folgt heute Mario Draghi in der Kommission des Europäischen Parlaments. Unterdessen findet heute das erwartete EZB-Seminar zu virtuellen Währungen statt, Bitcoin an der Spitze.
POWELLS DEBÜT, ACHTEN SIE AUF DIE INFLATION
Aber die Aufmerksamkeit an der Front der Zentralbanken gilt nur dem Debüt von Jerome Powell. Der neue Fed-Chef wird am Mittwoch erstmals vor den Ausschüssen des Repräsentantenhauses und des Senats aussagen. Die Märkte erwarten, dass Powell, während er den offensichtlich bevorstehenden Anstieg der Geldpreise wiederholt, einen Schlüssel zur Interpretation der Managementphilosophie der Zentralbank nach dem Abgang von Janet Yellen bietet: neben der Zinsentscheidung auch die Haltung gegenüber dem Bankensystem. Weniger Turbulenzen am Rentenmarkt dürften zum Debüt des Präsidenten beitragen: In den nächsten zwei Wochen werden keine großen Auktionen von T-Bonds erwartet.
Einige Schlüsseldaten, die an der Makrofront folgen werden, um den vorerst ausgezeichneten Gesundheitszustand der amerikanischen Wirtschaft zu bestätigen. Die Zahlen zur Entwicklung des Immobilienmarktes und zum Verbrauchervertrauen werden veröffentlicht. Die zweite Lesung des US-BIP für das gesamte Jahr 2017 wird am Mittwoch bekannt gegeben, aber die am meisten erwarteten Daten betreffen das Niveau der „Kern“-Inflation, die voraussichtlich um 0,3 % (gegenüber zuvor +0,2 %) steigen wird, ein weiteres Stück im Hinblick auf eine Zinserhöhung.
BUFFETT: WAS MACHEN SIE MIT DEN 29 MILLIARDEN, DIE SIE MIT DER STEUER EINSPAREN?
Unterdessen wundert sich die Wall Street über die Bewegungen von Warren Buffett: Die Steuerreform hat es Berkshire Hathaway ermöglicht, weitere 29 Milliarden Dollar in bar zu akkumulieren, die der „Weise von Omaha“ investieren muss, was angesichts der von den Listen erreichten Höhe nicht einfach ist.
Inzwischen neigt sich die vierteljährliche Kampagne dem Ende zu. Macy's und andere traditionelle Handelsgruppen stechen unter den 31 S&P 500-Unternehmen hervor, die diese Woche berichten werden. Neugierde auf Sotheby's-Nummern nach einer außergewöhnlichen Auktionssaison.
Auch Boeig steht auf dem Prüfstand: Die brasilianische Zeitung O globo schreibt, dass der US-Gigant 51 Prozent an dem Joint Venture halten wird, in das die Vermögenswerte von Embraer eingebracht werden.
