Engpässe können sogar die Giganten aufhalten. Die beiden Champions der Stars-and-Stripes-Wirtschaft haben es erlebt: Apple und Amazon. Die Wall Street räumte gestern Abend ungläubig ein, dass die Apple-Aktie zum ersten Mal seit 2016 die Konsenserwartungen in Bezug auf die Gewinne verfehlt hatte. Um Himmels Willen, die Einnahmen weisen im Quartal immer noch ein Wachstum von 29 % auf. Aber wie Tim Cook selbst eingestanden hat, haben die Staus und Engpässe in der komplexen Logistikkette des iPhone-Giganten (38 Milliarden Umsatz von insgesamt 83) zu Verlusten von 6 Milliarden Dollar geführt. Und so fiel die Apple-Aktie nach der Börse (+2,6 % am Nachmittag) um 4 %.
LOGISTIK STOPPT DAS RENNEN DER RIESEN
Dasselbe Schicksal Amazon, das aufgrund der Kostenspirale das Ziel der geschätzten Marktgewinne weit verfehlt hat. Nicht nur. Der CEO Andy Jassy rechnete damit, dass das Unternehmen im vierten Quartal Lohnerhöhungen in Verbindung mit Personalmangel sowie den Kostenschub des Seetransports verkraften muss. Und so werden die Einnahmen der Weihnachtszeit 140 Millionen Dollar nicht überschreiten, 2 weniger als geschätzt. Das hat der Markt zur Kenntnis genommen: -4 % nach Börsenschluss, obwohl die Umsätze zwischen Juli und September mit einem Plus von 15 % auf 110 Milliarden Dollar nur knapp unter den Schätzungen der Analysten lagen.
SONY VERBÜNDET MIT TAIWAN AUF CHIPS
Der Rückschlag der beiden Schwergewichte hat heute Morgen das Rennen der asiatischen Listen gebremst. Weit mehr als der Rückschlag des US-BIP im dritten Quartal (nur +2 % gegenüber zuvor +6,5 %), der zusammen mit dem Rückgang der Rohstoffe die Dringlichkeit von Zinserhöhungen verringerte. Vor allem aber löste es den Kursverfall des Dollars gegenüber allen wichtigen Währungen, einschließlich des Euro, aus. Die Märkte signalisieren damit, dass sie nicht glauben, dass die EZB eine ultraexpansive Geldpolitik lange durchhalten kann, während das Tapering der Fed beginnt.
Die Nasdaq-Futures (-0,6 %) und die Eastern Stock Exchanges waren schwach. Der Bloomberg APAC Index ist um 0,3 % gefallen, der Hang Seng aus Hongkong um 0,5 %, der Kospi aus Seoul um 0,7 % (besser als Samsung als Apple) und der S&P ASX 200 aus Sydney um 1,1 %. Der Nikkei (+0,3%) und der CSI 300 der Shanghai- und Shenzen-Liste stiegen (+0,3%).
Sony hat gestern gemeinsam mit der taiwanesischen TSMC den Baubeginn einer Chipfabrik in Japan bestätigt.
META IST GEBOREN, ZUCKERBERG VERSUCHT, DER BELAGERUNG ZU ENTKOMMEN
Gestern Abend, vor den Ankündigungen von Apple, stieg der US-Markt stark: Dow Jones +0,58 %, S&P +0,98 %, Nasdaq +1,39 %.
Das Imperium von Mark Zuckerberg ändert seinen Namen. Die Holding wird Meta heißen und darauf abzielen, mit der Schaffung eines virtuellen Universums durch erweiterte Intelligenz fortzufahren. Unten werden Facebook, das soziale Netzwerk unter Beschuss, WhatsApp und Instagram sein.
GAS GEHT NIEDRIG, ÖL WENIG BEWEGT
Die Schwäche der Rohstoffe hält an: Der Bloomberg Commodity Index verlor heute Morgen 0,1 %, den vierten Tag in Folge mit einem Rückgang. WTI-Öl liegt unverändert bei 82,9 $. Gestern fiel der Erdgaspreis am niederländischen Terminal um 11 %. Die in New York gehandelten Erdgas-Futures sind heute Morgen um 2 % gefallen.
Die 1,60-jährige Staatsanleihe schwächt sich auf 1,55 % Rendite ab, von XNUMX % gestern.
DIE EZB LIQUIDIERT DAS PEPP, ABER FÜR DIE MÄRKTE REICHT ES NICHT
Wenige Überraschungen seitdem Direktion der EZB. Zumindest dem Anschein nach, denn war weitgehend davon auszugehen, dass die Zentralbank die Zinspolitik unverändert belassen würde, überraschten die Worte zum Pepp-Programm: Gouverneurin Lagarde bestätigte, dass das Programm im März auslaufen werde, sagte aber nicht, ob und wie wird ersetzt kommen. Die eigentliche Frage an dieser Stelle ist, welche Art von Programm nach dem Pepp kommen wird. Lagarde hofft, dass Pepps Flexibilität auch in künftigen Programmen Bestand haben wird, aber ob es in diesem Punkt Einigkeit im Institutsrat gibt, ist keineswegs klar: Die Falken (noch stark in Gegenwart von Jens Weidmann im Dezember) nicht sehe gerne, dass die EZB mit dem Ende der schwersten Phase der Pandemie weiterhin so aktiv am Markt agieren muss. Die Tauben hingegen denken, dass die Erholung noch schwach ist und wir daher ein neues Instrument brauchen, um die Wirtschaft anzukurbeln. Die Crux sei „Inflation, Inflation, Inflation“, wiederholte Lagarde dreimal: Die EZB gehe davon aus, dass die Ursachen des Preisanstiegs (Energie, Lieferketten und die Auswirkungen der deutschen Mehrwertsteuererhöhung) in den kommenden Monaten zurückgehen würden. Daher müssen keine Zinserhöhungen geplant werden, während der Markt, den Preisen nach zu urteilen, die Trendwende Ende 2022 erwartet.
UNSICHERHEITSGEWICHT AUF DER „PERIPHERIE“
Wie wird es enden? Eine Antwort wird bei ihrer Sitzung am 16. Dezember kommen, wenn die EZB die neuen Makroprognosen (einschließlich 2024) veröffentlichen und ankündigen wird, wie das PEPP ersetzt wird. Aber das gestrige Schweigen zu diesem Thema deutet darauf hin, dass es nicht nur zwischen Markt und EZB, sondern auch innerhalb des Rates Meinungsverschiedenheiten gibt: Es wird nicht einfach sein, einen Kompromiss zu finden, der alle zufriedenstellt. „In der Zwischenzeit – stellt Fabio Castaldi von Pictet fest – bleiben die Anleihemärkte auf Abwärtskurs, mit verstärkten Verlusten bei Staatsanleihen der Peripherieländer (BTPs an der Spitze)“.
ERGEBNISSE AUF BTPS ÜBERRASCHUNG, VERBREITET AUF 118
Am stärksten betroffen war der 1-jährige BTP, der um mehr als 14 % auf seine Höchststände seit Ende Mai stieg: Der tägliche Anstieg von 10 Basispunkten ist der größte seit April letzten Jahres. Am Ende der Sitzung stieg der 0,982-Punkte-BTP auf 1 %, nachdem er 118,16 % überschritten hatte. Der Abstand zum Bund weitet sich aus: Der Spread liegt bei 10 Punkten. In der mittel- und langfristigen Auktion, in der die neue 2032-jährige BTP im Juni 3,75 mit einem Zuschlag von 2020 Milliarden debütierte, musste das Finanzministerium tatsächlich das Maximum seit August XNUMX auf die zehnjährige Tranche und das Maximum seither zahlen September letzten Jahres auf den Titel mit fünf Jahren.
MAILAND STEIGT, SHELL UND VOLKSWAGEN HALTEN DIE PREISE ZURÜCK
Piazza Affari konzentriert sich auf die Quartalsergebnisse und schließt mit einem Plus von 0,31 % bei 26.890 Basispunkten.
Der Ministerrat hat dem neuen Haushaltsgesetz zugestimmt. Die Gesamtsumme der geplanten Maßnahmen beläuft sich auf 30 Milliarden, davon 23,4 im Defizit. „Dies ist ein umfassendes Gesetz, das in voller Übereinstimmung mit den anderen Dokumenten steht, die das Handeln der Regierung leiten“, sagte der Ministerpräsident Mario Draghi während der Präsentation des Manövers.
Schwaches Frankfurt (-0,09 %). Die Verbraucherpreise stiegen nach vorläufigen Daten des statistischen Instituts Destais im Oktober gegenüber September um 0,5 %, was die Inflation mit +4,5 % pro Jahr auf den höchsten Stand seit 1993 brachte. Erwartet wurde ein Wert von 4,4 %. Die harmonisierte Abbildung zeigt einen konjunkturellen Anstieg von 0,5 % und einen tendenziellen Anstieg von 4,6 %.
Volkswagen fiel um 4,47 %, nachdem es seine Prognose für Autolieferungen gesenkt und einen niedriger als erwarteten Quartalsgewinn aufgrund der weltweiten Chipknappheit gemeldet hatte.
Die anderen Preislisten standen im Gegensatz: Amsterdam -0,38 %; Paris +0,75 %; Madrid +0,63 %; London -0,07 %.
Royal Dutch Shell -3,24 % unter dem Druck von Daniel Loebs Aktivistenfonds, der die Gründung von zwei Unternehmen fordert (eines grün, das andere für Öl), nachdem die Gewinne für das dritte Quartal unter den Erwartungen liegen.
ABER DAS ANHEUSER-BIER IST VERRÜCKT: +10,3 %
Der Lebensmittel- und Getränkesektor rast: Anheuser Bush Inbev, der größte Bierhersteller der Welt, ist in Brüssel um 10,33 % gestiegen, nachdem die Prognosen angehoben wurden.
Airbus +1,82 % aufgrund der Anhebung der Finanzziele für 2021.
EXOR VERKAUFT PARTNER RE FÜR 7,7 MILLIARDEN EURO AN COVEA
Exor hat in der Sitzung heute Morgen eine führende Position belegt. Gestern unterzeichneten die Agnelli-Holding und Covéa eine neue Absichtserklärung, wonach die französische Genossenschaftsgruppe nach Rücksprache mit ihren Unternehmensgremien die endgültige Vereinbarung zum Kauf von PartnerRe unterzeichnen wird. Der Preis ist der vor der Trennung zu Beginn des Covid festgelegte: 9 Milliarden Dollar (umgerechnet 7,7 Milliarden Euro), zu zahlen in bar Mitte 2022. Die Gegenleistung orientiert sich an einem Wert des Gesellschafter-Eigenkapitals König 7 Milliarden Dollar, die mit dem Abschluss des Haushalts 2021 Anpassungen erfahren können. Nicht nur das: Die Parteien haben vereinbart, die im August 2020 unterzeichneten Kooperationsvereinbarungen zu verlängern, als das Tauwetter begonnen hatte. Exor wird den Anteil von Covéa an von Partnern neu verwalteten Spezialrückversicherungsvehikeln für 725 Millionen US-Dollar erwerben, und die beiden Unternehmen werden weiterhin in von Exor verwaltete Fonds investieren.
STELLANTIS VERTEIDIGT DIE ZIELE, FERRARI AUF DEM REKORD
Unterdessen schloss Stellantis gestern im roten Bereich (-1,56 %) nach einer Sitzung, die fast immer auf positivem Boden verlief. Der Markt hat dennoch in der Wertschätzung vierteljährlich die Bestätigung des bereinigten Betriebsgewinnmargenziels von etwa 10 % für das Gesamtjahr, gegenüber einem Umsatzrückgang für das Quartal im Zusammenhang mit der Chipkrise.
Ferrari (+2,26%) scheint im Hinblick auf das nächste Quartal (2. November) wieder auf einen neuen historischen Rekord zuzusteuern.
STM BEI DER RALLYE AM AFRFARI SQUARE UND IN PARIS
Wie es nur großen Champions passiert, beendete Stm (+6,41 %) den Tag als Führender des Giro d'Italia und der Tour de France, nachdem er die Prognosen der Analysten in Mailand und Paris übertroffen hatte. Die Aktie des europäischen Halbleiter-Joint-Ventures steigt auf den höchsten Stand seit 2001, trotz negativer Auswirkungen der Produktionsstillstände in Malaysia, die den mit der Automobilbranche verbundenen Umsatz belasten. Eine starke weltweite Nachfrage und Kundenbindungsprogramme im Bereich Personal Electronics trugen dazu bei, dass der Umsatz den Erwartungen entsprach.
DIASORIN FÜHRT AN DER SPITZE DER EUROPÄISCHEN BRANCHE
Ein weiterer Blitz erhellt die Piazza Affari: Diasorin +4,7 %, beste Aktie im europäischen Stoxx Healthcare Index, der wiederum mit einem Plus von 0,6 % gut aufgestellt ist. Die Erhöhung fiel mit dem Abschluss der endgültigen Übernahme der amerikanischen Luminex zusammen.
SAIPEM ZUSAMMENBRUCH NACH DEM BODEN, NEXI FÄLLT WIEDER
Saipem belässt 10,98 % nach Vorlage des Jahresabschlusses und des strategischen Plans bis 2025 am Boden. Der neue CEO Francesco Caio sagte vor Analysten, dass dies das Ergebnis „in der Vergangenheit getroffener Entscheidungen ist, die wir in einer Übergangsphase bewältigen müssen Risikominderung. Der Markt wird unser Handeln dann anhand der Fakten beurteilen. Wir haben einen Weg aufgezeigt und der Markt wird uns an diesem Weg messen.“
In der Folge schlossen die anderen Ölgesellschaften und Versorger schwach: Eni -1 %, Tenaris -2 %, A2A -2,5 % und Italgas -1,7 %.
Tiefrot am zweiten Tag in Folge auch für Nexi (-9,06 %), das die Rückgänge vom Mittwoch (-6,64 %) im Zuge der Verluste des französischen Konkurrenten Worldline fortsetzte.
TIM AM MINIMUM, VIVENDI STELLT GUBITOSI IN DEN BLICK
Nicht weniger traurig ist die Situation von Telecom Italia (-5%), die auf dem niedrigsten Stand seit einem Jahr ist, nachdem der Telefonkonzern wieder hat die Prognose für 2021 nach unten korrigiert aufgrund sich verschlechternder Marktbedingungen im Inland. Nach zwei nützlichen Alarmen in vier Monaten, drei abgelehnten Industrieplänen und nachdem sich die Kapitalisierung der Aktie über vier Jahre halbiert hat, sieht sich Tims CEO Luigi Gubitosi in die Enge getrieben. Am Mittwochabend sagten Quellen aus dem Umfeld des Hauptaktionärs der Telefongruppe, dh Vivendi (23,9 % von Tim), sie seien „von den Ergebnissen enttäuscht“, aber „dem Unternehmen und den italienischen Institutionen“ nahe. Vivendi hätte in diesem Zusammenhang die Einberufung eines außerordentlichen Aufsichtsrats beantragt, um für Deckung zu kandidieren.
FLIEGEN SIE AMPLIPHONE. UNICREDIT AUSGEZEICHNET: „MPS IST FÜR UNS GESCHLOSSEN“
Amplifon läuft (+3,34 %) nach der Veröffentlichung der Ergebnisse für das letzte Quartal. Die Aktie geriet schließlich unter die Lupe der Analysten: Equita Sim (Rating Hold und Kursziel 39 Euro) meldete die Ergebnisse des dritten Quartals im Rahmen der Erwartungen, wobei das organische Wachstum von Amerika angeführt wurde.
Hervorgehoben wurde auch Unicredit (+1,2 %), das seine Gewinn- und Umsatzprognose für 2021 nach den besser als erwarteten Zahlen für das dritte Quartal, etwas mehr als einen Monat nach der Präsentation des neuen Strategieplans, der erstmals vom CEO unterzeichnet wurde, verbesserte Andrea Orcel, am 9. Dezember. „Die Ergebnisse des dritten Quartals sind deutlich besser als erwartet, vor allem dank höherer Umsätze und vor allem niedrigerer Risikokosten“, kommentiert Equita im Tagesbericht. Apropos Mps: „Das Fenster, das sich für eine Einigung mit Mps geöffnet hatte, hat sich für uns jetzt geschlossen“, sagte Orcel drastisch.
TECHNOGYM TRUMPF IM VIERTELJÄHRLICHEN
Gvs sticht hervor (+8,7 %), das von Goldman Sachs auf „Kaufen“ hochgestuft wurde. Knaller Technogym (-5,52 %): Banca Akros hat die Aktienempfehlung nach Bilanz von neutral auf reduziert reduziert, das Kursziel von 11 auf 8 Euro gesenkt.
