Überraschender Relaunch für Alitalia. Laut Financial Times hat der amerikanische Fonds Cerberus den Kommissaren ein Angebot zur Übernahme des gesamten Unternehmens vorgelegt, nachdem er "aufgrund seiner zu restriktiven Bedingungen" von der offiziellen Auktion ausgeschlossen worden war. Nachdem die Umschläge geöffnet waren und die auf dem Tisch liegenden Vorschläge – insbesondere von Lufthansa und Easyjet – nur den Kauf von Unternehmensteilen vorsahen, kehrte Cerberus aufs Feld zurück.
Der US-Spekulationsfonds wäre bereit, zwischen 100 und 400 Millionen Euro für 100 % von Alitalia zu investieren, also sowohl Flug- als auch Bodenaktivitäten. Eine nicht zu unterschätzende Bedingung gibt es aber: Cerberus, das seit mehreren Monaten die Buchhaltungsdaten des Unternehmens studiert, will mit einer ernsthaften „Restrukturierung“ des gesamten Konzernperimeters beginnen.
Immerhin wie Riccardo Gallo auf FIRSTonline schrieb, das Unternehmen ist bereits technisch bankrott: Selbst wenn es alle Flugzeuge füllen würde, könnte es die Gewinnschwelle erreichen.
WER IST CERBERUS: DER VORGÄNGER VON AIR CANADA
Cerberus Capital Management ist eine in New York ansässige Private-Equity-Gesellschaft. Das 1960 vom Finanzier Steve Feinberg gegründete Unternehmen zählt den ehemaligen US-Vizepräsidenten Dan Quayle zu seinen Supermanagern. Zu Beginn des Jahrtausends rettete der Fonds Air Canada und stieg in die Hauptstadt ein, während sich die nordamerikanische Fluggesellschaft mit 13 Milliarden Schulden noch in außerordentlicher Verwaltung befand. Die neue Eigentümerschaft und die Kommissare haben die Belegschaft um 24 % abgebaut, die Vereinbarungen mit allen Gläubigern neu verhandelt, die Gehälter und die Pensionskasse der Mitarbeiter revidiert. Achtzehn Monate später ging Air Canada jedoch gestrafft aus Kapitel 11 hervor, mit nur 5 Milliarden Engagement und mit ordentlichen Konten.
MITARBEITER UND STAAT IN DER HAUPTSTADT
Was die Zusammensetzung des Kapitals anbelangt, so FT weiter, könne der Fonds eine Beteiligung der Arbeitnehmer annehmen und wünsche sich auch eine Beteiligung des Staates. Das ultimative Ziel, sagte eine Quelle der britischen Finanzzeitung, sei „das Geschäft zusammenzuhalten, um eine italienische Fluggesellschaft zu retten und nicht nur die besten Vermögenswerte auszuwählen“.
PROBLEM: DAS RENNEN IST BEREITS GESCHLOSSEN
Aber das Verfahren zur Landung von Cerberus in Alitalia wird nicht einfach sein. Die Ausschreibung für den Verkauf des Unternehmens ist bereits geschlossen und kann nicht wiedereröffnet werden. Sieben Angebote gingen ein, von denen keines den gesamten Umfang des Unternehmens abdeckte. Bekannt sind nur die beiden von Lufthansa und Easyjet, die allerdings nur bereit sind, einen Teil der Flugaktivitäten zu übernehmen.
DIE LAUFZEITVERLÄNGERUNG UND DAS NEUE STAATLICHE DARLEHEN
Bis Anfang Oktober war damit gerechnet worden, dass die Kommissare bis zum 5. November Zeit hätten, um über den Zuschlag zu entscheiden. Letztendlich beschloss die Regierung jedoch, eine sechsmonatige Verlängerung zu genehmigen und die Frist auf den 30. April zu verschieben. Die Verschiebung dient dazu, den Druck auf die Insolvenzverwalter zu verringern, die andernfalls die Spiele in weniger als einem Monat schließen müssten und das Unternehmen hätten verkaufen müssen.
Zusammen mit der Verlängerung stärkte der Ministerrat den Überbrückungskredit an das Unternehmen um 300 Millionen zu den bereits im Sommer gewährten 600 Millionen. Eine Summe, die dem Spediteur mindestens ein weiteres Jahr Betrieb unter der Leitung des Kommissars sichern sollte.
