Die fünfte Ausgabe des BTP Italia ist im Gange. Tatsächlich hat das Finanzministerium für Anfang November eine neue Emission der für Privatanleger konzipierten Schuldverschreibungen geplant. Die Emission ist für den 5. bis 8. November geplant und könnte vorzeitig abgeschlossen werden, wobei der Termin bereits für den 6. November um 14 Uhr festgelegt wurde. Im September sprach die Generaldirektorin des Finanzministeriums für Schulden, Maria Cannata, am Rande einer Konferenz mit Journalisten , hatte für diese Neuemission mit einem Betrag von rund 10 Milliarden spekuliert, auch angesichts der Schwierigkeiten, die sie bei früheren Platzierungen hatte, die Emissionen innerhalb der festgelegten Grenzen zu halten. Der garantierte Mindestsatz wird am 4. November kommuniziert. Die Emission ist die zweite und letzte der beiden für 2013 geplanten Ausgaben, die fünfte seit der Erstauflage der BTP Italias durch das MEF im März 2012. In den letzten vier Ausgaben wurden die BTP Italias für einen Gesamtbetrag von gezeichnet über 44 Milliarden Euro.
DIE EIGENSCHAFTEN DES BTP ITALIA
Die Btp Italia ist eine speziell konzipierte Staatsanleihe für Kleinsparer (es steht aber auch institutionellen Anlegern offen), die über Filialen (oder Postämter) und über das Homebanking-System erworben werden können. Bei der Erstauflage im März 2012 handelt es sich um die erste italienische Staatsanleihe, die das Ministerium für Wirtschaft und Finanzen bereits in der Vertriebsphase Privatanlegern auf dem Mot-Markt direkt zur Verfügung stellt, da sie im Gegensatz zu anderen Produkten des Finanzministeriums nicht versteigert wird oder syndiziert. Dies ermöglicht es der Privatperson, die zu verteilenden Wertpapiere in jeder gewünschten Menge zu erhalten, ohne dass eine Provision wie bei anderen mittel- bis langfristigen Staatsanleiheemissionen anfällt. Nach der Ausgabe wird der Btp Italia an der Mot mit den für die anderen Btp vorgesehenen Betriebsverfahren gehandelt.
Darüber hinaus gibt es auch eine "Treuebonus": Natürliche Personen, die das Wertpapier zum Zeitpunkt der Emission kaufen und bis zur Fälligkeit behalten, haben Anspruch auf eine Treueprämie, die bei früheren Emissionen 4 Promille brutto auf das eingesetzte Nominalkapital ohne Neubewertung betrug. Ein weiteres wichtiges Merkmal des Btp Italia ist die Inflationsindexierung: Sowohl der Kapitalbetrag als auch die Kupons werden auf der Grundlage der italienischen Inflationsentwicklung neu bewertet. Die Coupons werden alle sechs Monate ausgezahlt und bieten einen garantierten jährlichen Mindestzinssatz, der an den Istat-Verbraucherpreisindex für Familien von Arbeitern und Angestellten (FOI) gekoppelt ist, ausgenommen Tabakwaren. Die Hauptmerkmale lassen sich wie folgt zusammenfassen: Dauer von 4 Jahren; halbjährliche Kupons, die auf dem neu bewerteten Kapital berechnet werden; sofortige Erholung der Inflation dank der alle sechs Monate gezahlten Kapitalzuwächse; Nominalkapital garantiert bei Fälligkeit, auch im Deflationsfall. Für die neue Emission teilte das Finanzministerium mit, dass keine Änderungen an den finanziellen Merkmalen des Wertpapiers vorgesehen sind, aber es wird eine Änderung in Bezug auf die vorzeitige Schließung geben.
DIE VORZEITIGE SCHLIESSUNG UND VERGANGENE PROBLEME
Tatsächlich hat sich das MEF die Möglichkeit vorbehalten, den Abschluss der Platzierung vorwegzunehmen und sie schließlich auch am Mittwoch, dem 14. November 6, um 2013 Uhr, in der Mitte des zweiten Zeichnungstages, zu beenden (die Mitteilung an den Markt erfolgt am späten Nachmittag). am Tag vor Schließung). In der vergangenen Emission waren hingegen zwei volle Tage für die Zeichnung des Wertpapiers garantiert. Zu diesem Anlass, die vierte Ausgabe (April 2013) , griff das Finanzministerium zum vorzeitigen Abschluss: Allein am ersten Tag der Platzierung verzeichnete die Emission Kontrakte im Wert von fast 9 Milliarden Euro. Die Emission erreichte somit in zwei Tagen ein Volumen von über 17 Milliarden Euro (definitiver realer jährlicher Kuponsatz von 2,25 %, ausgezahlt in zwei halbjährlichen Kupons).
Der Einzelhandel hat auf die Einladung des Finanzministeriums gut reagiert. Wenn wir uns die Details der Vermittlung ansehen, stellen wir fest, dass von den 196.509 Verträgen, die auf der Mot abgeschlossen wurden, mehr als 50 Prozent eine Summe von weniger als 20.000 Euro hatten. Betrachtet man Verträge bis zu 50.000 Euro, sind das mehr als 80 Prozent der Gesamtsumme. "Obwohl die Ausgabemethoden es nicht erlauben, genaue Daten über die Merkmale der Anleger zu erhalten - wies eine Mitteilung des MEF darauf hin -, kann aus den von den Händlern des Unternehmens gesammelten Informationen auf eine große Beteiligung von Privatkunden geschlossen werden". An institutionellen Anlegern mangelte es jedenfalls, wie schon bei der letzten Ausgabe vom Oktober 2012, nicht, ausländische Investoren machten 12 % der Gesamtemission aus. Das Homebanking wuchs leicht und machte etwa 30 % der über die Banknetzwerke eingegangenen Aufträge aus, gegenüber 26 % in der letzten Ausgabe, die in stattfand Oktober 2012. Oder die dritte Platzierung von Btp Italia, bei dem in vier Tagen über 18 Milliarden Anleihen platziert wurden (der endgültige jährliche Kuponsatz betrug 2,55 %, gezahlt in zwei halbjährlichen Kupons). Ein Boom, der im Anschluss positiv überraschte zweite Ausgabedatiert Juni 2012, hatte der platzierte Betrag bei 1,7 Milliarden aufgehört und schnitt schlechter ab als die erste gestartete Btp Italia im März 2012schloss bei rund 7,2 Milliarden Euro, mit einem jährlichen (realen) Kupon von 2,45 %.
