In den letzten Monaten haben uns die Nachrichten von einem afrikanischen Kontinent in Schwierigkeiten berichtet. Das Wirtschaftswachstum gehörte zu den niedrigsten der letzten Jahre, und alte „Buhmänner“ wie die steigende Verschuldung sind wieder aufgetaucht. Ist das Gleichnis vom afrikanischen Wirtschaftswunder in Frage zu stellen? Laut Sace, nein.
2015 stellte Subsahara-Afrika einen leider negativen Rekord auf: Das BIP der Region wuchs um 3,4 %, die niedrigste Wachstumsrate seit 2000. Selbst im Jahr der globalen Rezession 2009 konnte der Subkontinent besser abschneiden . Und die jüngsten Prognosen für das laufende Jahr lassen wenig Raum für Optimismus und konzentrieren sich auf eine weitere Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit um etwa 3 %, bis zu einer Erholung ab 2017-1801.
Doch laut einer Analyse des von CDP kontrollierten Versicherungs-Finanzkonzerns ist eine Differenzierung zwischen den 49 Ländern des Kontinents heute mehr denn je notwendig. Und was den Unterschied macht, ist oft das, was Sace als Faktor C3 definiert, also die Menge von Rohstoffen, China und ausländischem Kapital. Die größten Schwierigkeiten werden in jenen Ländern verzeichnet, in denen der C3-Faktor hoch ist, wie Südafrika, Nigeria, Angola oder Sambia. Umgekehrt bieten einige Länder, die Faktor C3 weniger stark ausgesetzt sind, weiterhin interessante Möglichkeiten, beispielsweise in Ostafrika mit Kenia, Tansania und Ruanda sowie in Westafrika mit Senegal und der Elfenbeinküste.
GEBRAUCHSGUT
Allen voran die Rohstoffe, wenn man bedenkt, dass rund zwei Drittel der Gesamtexporte der Region auf Energie und Bodenschätze sowie Metalle entfallen, verglichen mit 16 % der Industriegüter und 10 % der Agrarprodukte02. Überangebot, Unsicherheit über die Nachfrage in den wichtigsten Schwellenländern und ein stärkerer Dollar drücken die Rohstoffpreise weiter nach unten. Und die afrikanischen Öl- und Gasexportländer, insbesondere Nigeria und Angola, zahlen den Preis für die Auswirkungen, auch aufgrund der negativen Auswirkungen der Währungsbeschränkungen auf die Aktivitäten des Privatsektors; nicht zu vergessen andere angeschlagene Ölökonomien wie die Republik Kongo, Gabun und Äquatorialguinea. Darüber hinaus mussten auch andere Länder im südlichen Afrika (z. B. Botswana, Südafrika und Sambia) und Westafrika (Guinea, Liberia, Sierra Leone) mit sinkenden Preisen ihrer exportierten nichtenergetischen Bodenschätze wie Eisen und Kupfer fertig werden , Diamanten und Platin.
DAS CHINA
Der zweite Faktor ist China, ein wichtiger Akteur im Wirtschaftsgeschick Subsahara-Afrikas: Bereits 2011 wurde China zum führenden Handelspartner der Region, und der chinesisch-afrikanische Handel hat jetzt einen Wert von etwa 200 Milliarden Dollar, ein Niveau, das mit dem Handel zwischen Afrika vergleichbar ist Subsahara-Afrika und die Europäische Union und etwa viermal so viel mit den Vereinigten Staaten. Aus diesen Zahlen gehen die möglichen Auswirkungen der chinesischen Verlangsamung auf das afrikanische Wachstum klar hervor.
Pekings Streben nach internem Wachstum, das stärker mit Konsum und Dienstleistungen verknüpft ist, hat tatsächlich zu einem Rückgang der Importe aus dem afrikanischen Subkontinent geführt, insbesondere von Energie und Bodenschätzen. Jene Volkswirtschaften, die freiwillig oder gezwungenermaßen einen großen Teil ihres Umsatzes vom chinesischen Markt abhängig machen, mit Anteilen von sogar mehr als 40 % an den nationalen Exporten, wie Angola, Sierra Leone, Mauretanien, Sambia, leiden darunter Demokratische Republik Kongo.
AUSLÄNDISCHE HAUPTSTADT
Last, but not least, der Fremdkapitalfaktor. In den vergangenen Jahren hatten der Rohstoffreichtum und die positiven finanziellen Erträge große multinationale Unternehmen und internationale Investoren nach Subsahara-Afrika gelockt. Heute, im Zusammenhang mit niedrigen Rohstoffpreisen und einer allmählichen Stärkung des Dollars, nehmen die internationalen Kapitalströme nach Subsahara-Afrika zunehmend ab.
Zu den Erklärungen gehört eine geringere Neigung der europäischen Banken, Kredite an die Region zu vergeben, aber auch ein Rückgang der Emission von Eurobonds durch afrikanische Länder, die von 9,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 12,9 auf 2014 Milliarden US-Dollar zurückgingen. Die Zahl der Emissionen ist aufgrund teurer gewordener Bedingungen zurückgegangen , teilweise fast prohibitiv: Renditespreads haben über 9 % erreicht (wie im Fall von Sambia im Juli 2015 und Angola im November 2015), wenn nicht sogar 10 % (Ghana, Stand Oktober 2015).
Der internationale Kapitalmarkt leidet daher unter einem erhöhten Risiko, dass afrikanische Länder ihren Verpflichtungen nicht nachkommen, wie auch die jüngsten Nachrichten zum Ematum-Fall in Mosambik zeigen. Es ist kein Zufall, dass es seit Anfang 2016 keine Neuemissionen von Eurobonds durch Länder in Subsahara-Raum gegeben hat.
DER ITALIENISCHE EXPORT
Die wirtschaftliche Verlangsamung in Subsahara-Afrika hat sich auch auf die Geschäftstätigkeit unserer Unternehmen in der Region ausgewirkt. Im Jahr 2015 blieben die italienischen Exporte in die Region bei 5,7 Milliarden Euro stehen, was einem Rückgang von 7,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese negativen Daten sind besonders bedeutsam, weil sie nach dem historischen Rekord von 2014 kommen und vor allem, weil es der erste Rückschlag nach der letzten Wirtschaftskrise auf dem Kontinent im Zweijahreszeitraum 2009-10 ist. Unsere Prognosen deuten für 2016 auf einen weiteren Rückgang der italienischen Exporte in die Region hin, wenn auch abgeschwächt.
Die afrikanischen Märkte, die einen deutlicheren Rückgang der Nachfrage nach italienischen Waren verzeichnen, sind diejenigen, die durch einen hohen C3-Faktor gekennzeichnet sind. Wir können die Rückgänge zwischen 25 und 40 % bei den italienischen Exporten, insbesondere von Investitionsgütern, in afrikanische Volkswirtschaften nennen, die stärker vom Öl abhängig sind, wie Nigeria, Angola und die Republik Kongo. Interessant ist aber auch, dass ein niedrigerer C3-Faktor auch einem starken Anstieg der italienischen Exporte entspricht. Tatsächlich wuchsen unsere Verkäufe in jene Volkswirtschaften, die weniger von den drei Faktoren abhängig sind, im Jahr 2015 zweistellig, wie zum Beispiel die Elfenbeinküste (die mit +59 % zum drittgrößten Zielmarkt in ganz Afrika südlich der Sahara wird), Kenia und Senegal.
3 TIPPS
Für Sace unterstreicht die jüngste Verschlechterung des afrikanischen Wirtschaftsumfelds einmal mehr, dass es für einen Schritt ins Ausland unerlässlich ist, eine kluge Strategie zu verfolgen, selbst wenn die Dinge scheinbar gut laufen.
Die Exportkreditgesellschaft bietet daher drei Vorschläge an: Nutzen Sie Beratungsdienste, um sich über den strategischen Charakter eines Projekts zu informieren und die Auswirkungen logistisch-operativer Schwierigkeiten in der Region zu bewerten. Begleiten Sie den kommerziellen Vorschlag mit einem finanziellen Angebot, das die Rückzahlungslast erleichtert; Instrumente anwenden, um das Risiko des Zahlungsausfalls sowohl aufgrund der Geschäftsinsolvenz der Gegenpartei als auch aufgrund von Währungsbeschränkungen im Referenzland zu mindern oder abzusichern.
DIE PERSPEKTIVEN
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir trotz der Schwierigkeiten, mit denen die meisten afrikanischen Länder südlich der Sahara konfrontiert sind, noch nicht am Ende des afrikanischen Wirtschaftswunders angelangt sind. Der Rohstoffboom ist gestoppt, China übt einen geringen Wachstumsmotor in Afrika aus und ausländisches Kapital kann sich wieder an den Renditen sicherer Häfen orientieren. Aber Subsahara-Afrika ist heute eine wirtschaftliche Realität, die es nicht wert ist, vernachlässigt zu werden.
Seine Bevölkerung beträgt 1,2 Milliarden Menschen und laut Prognosen der Vereinten Nationen wird bis 2050 jeder vierte Mensch auf dem Subkontinent leben. Südafrika, Nigeria und Angola allein werden in den nächsten Jahren weiterhin über 50 % der gesamten italienischen Exporte in die Region ausmachen, aber die erwartete Stärkung anderer aufstrebender afrikanischer Volkswirtschaften, insbesondere derjenigen, die weniger an Faktor C3 gebunden sind, wird immer größer Eigeninitiative italienischer Betreiber in dieser Region sind die Voraussetzungen für die Fortsetzung des afrikanischen Wirtschaftswunders.
