Lumentum schloss das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 mit einem starken Wachstum ab. Das in Kalifornien ansässige und an der Nasdaq notierte Unternehmen verzeichnete Der Umsatz belief sich auf 1,0063 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 24,5 %. Im Vergleich zu 808,4 Millionen im Vorquartal und 109,3 % im Vergleich zu 480,7 Millionen im gleichen Zeitraum des Jahres 2025. Dies ist das erste Mal, dass der Quartalsumsatz die Milliardengrenze überschritten hat.
Die Verbesserung betrifft auch die operative Rentabilität. Die GAAP-Bruttomarge stieg von 44,2 % auf 47,4 %. Im dritten Quartal stieg die Bruttomarge auf 50,4 %, verglichen mit 47,9 % im Vorquartal und 37,8 % im vierten Quartal 2025. Die bereinigte Bruttomarge (Non-GAAP) lag sogar noch höher bei 50,4 %, gegenüber 47,9 % im Vorquartal und 37,8 % im vierten Quartal 2025.
Im operativen Bereich Die GAAP-Marge betrug 27,8 % gegenüber 21,6 %. Im vorangegangenen Quartal wurde ein operativer Verlust von 1,7 % verzeichnet. Die operative Marge (Non-GAAP) erreichte 36,6 %, gegenüber 32,2 % im dritten Quartal und 15 % im Vorjahresquartal.
Der tatsächliche Gewinn steigt, der GAAP-Verlust explodiert.
Die überraschendste Tatsache im Budget ist jedoch die GAAP-Nettoverlust: 7,16 Milliarden US-Dollar für das QuartalDer Verlust belief sich auf 84,65 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit einem Gewinn von 213,3 Millionen US-Dollar bzw. 2,96 US-Dollar je Aktie im vierten Quartal 2025. Es handelt sich hierbei jedoch nicht um einen Einbruch der Industrieproduktion. Der Verlust wurde hauptsächlich durch ein außerordentliches Ereignis verursacht: Die Umwandlung eines Teils der Wandelanleihen des Unternehmens in Eigenkapital führte zu einem … nicht zahlungswirksamer Verlust von 7,76 Milliarden US-Dollar aus der SchuldenrückzahlungOhne diesen buchhalterischen Effekt sähe das operative Bild völlig anders aus.
Der bereinigte Nettogewinn (Non-GAAP) betrug 326,3 Millionen US-Dollar.Dies entspricht 3,23 US-Dollar je Aktie, verglichen mit 225,7 Millionen US-Dollar bzw. 2,37 US-Dollar je Aktie im dritten Quartal 2026 und 63,3 Millionen US-Dollar bzw. 0,88 US-Dollar je Aktie im Vorjahr. Das bereinigte Gewinnwachstum (Non-GAAP) gegenüber dem vierten Quartal 2025 beträgt somit mehr als 400 %.
Komponenten und Systeme: Beide Aktivitäten beschleunigen sich.
Das Wachstum konzentriert sich nicht auf einen einzelnen Produktbereich. Im vierten Quartal Die Komponenten erzielten Umsätze in Höhe von 649,4 Millionen. Der Umsatz belief sich auf 64,5 % des Gesamtumsatzes. Das Wachstum betrug 21,8 % gegenüber dem Vorquartal und 102,7 % im Vergleich zum Vorjahr.
Das Wachstum der Systeme ist sogar noch schnellerDas Geschäft erwirtschaftete einen Umsatz von 356,9 Millionen US-Dollar, was 35,5 % des Gesamtumsatzes entspricht. Dies bedeutet einen Anstieg von 29,7 % gegenüber dem dritten Quartal und von 122,6 % gegenüber dem Vorjahr. Diese Zahlen sind besonders aussagekräftig, da sie bestätigen, dass die Nachfrage nach optischer Rechenzentrumsinfrastruktur nicht nur steigt, sondern auch zu einer rasanten Veränderung der wirtschaftlichen Struktur des Unternehmens beiträgt.
Die Bilanz für das gesamte Geschäftsjahr
Der Sprung wird noch deutlicher, wenn man das gesamte Geschäftsjahr betrachtet. Lumentum erwirtschaftete im Jahr 2026 einen Umsatz von 3,014 Milliarden US-Dollar, im Vergleich zu 1,645 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025: ein Anstieg um 83,2 %.Die Margen verzeichneten ebenfalls ein sehr starkes Wachstum. Die GAAP-Bruttomarge stieg von 28 % auf 41,7 %, die Non-GAAP-Bruttomarge von 34,7 % auf 46 %. Die GAAP-Betriebsmarge verbesserte sich von -10,9 % auf +17,4 %, die Non-GAAP-Betriebsmarge von 9,7 % auf 29,8 %.
Das Non-GAAP-Ergebnis, das die operative Leistung wesentlich besser widerspiegelt, gibt Auskunft über Der Gewinn betrug 782,3 Millionen US-Dollar bzw. 8,67 US-Dollar pro Aktie.Im Vergleich zu 146,4 Millionen US-Dollar und 2,06 US-Dollar je Aktie im Vorjahr. Der Anstieg des bereinigten Gewinns (Non-GAAP) beträgt somit mehr als 430 %.
Was Lumentum wirklich verkauft
Um zu verstehen, warum Lumentum plötzlich so wichtig geworden ist, muss man einen Blick in ein KI-Rechenzentrum werfen. Prozessoren sind das Herzstück des Systems, müssen aber ständig enorme Datenmengen austauschen. Bei bestimmten Geschwindigkeiten wird die alleinige Nutzung elektrischer Verbindungen hinsichtlich Bandbreite, Entfernung und Energieverbrauch zunehmend problematisch. Hier kommt die Photonik ins Spiel: Licht wird zum Medium, durch das Daten übertragen werden..
Lumentum produziert einige der Elemente, die diese Kommunikation ermöglichen: Laser, optische Komponenten, Module und Systeme, die in Hochgeschwindigkeitsnetzwerken eingesetzt werdenEs handelt sich daher um ein Unternehmen, das die großen KI-Beschleuniger nicht direkt herstellt, sondern verkauft einen Teil der Infrastruktur Dadurch können Tausende dieser Beschleuniger zusammenarbeiten. Und genau diese Position in der Technologiekette macht den Fall Lumentum besonders interessant.
Ist es einzigartig? Nein, aber die Lage ist besonders.
Lumentum ist kein Monopolist. Der Sektor umfasst Wichtige Wettbewerber wie Coherent, Applied Optoelectronics, Ciena und andere spezialisierte Hersteller optischer Komponenten und Systeme. Coherent ist insbesondere ein wichtiger direkter Konkurrent und hat zudem stark von der explosionsartigen Zunahme der Nachfrage im Bereich KI profitiert.
Lumentums Unterschied liegt jedoch in der Kombination der FähigkeitenLaser, Photonikkomponenten, fortschrittliche Fertigungstechnologien und Netzwerktechnologien gehören zu den Kernkompetenzen des Unternehmens. Darüber hinaus engagiert sich das Unternehmen zunehmend in Technologien, die für die nächste Generation von Rechenzentren als strategisch wichtig gelten, darunter Co-Packaged Optics (CPO) und optische Schaltungsvermittlung.
Der Wendepunkt kam am 2. März 2026, als Nvidia kündigte eine strategische Partnerschaft mit Lumentum und eine Investition in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar an.Ziel ist es, die Entwicklung optischer Technologien für zukünftige KI-Rechenzentren zu beschleunigen und Lumentum in die Lage zu versetzen, Produktionskapazität und Forschung auszubauen. Dies ist nicht nur eine Kunden-Lieferanten-Beziehung, sondern ein Zeichen dafür, dass optische Technologie zu einem strategischen Bestandteil des NVIDIA-Ökosystems geworden ist.
Der Titel: eine Rekordleistung
Der industrielle Wandel hat sich dramatisch am Aktienmarkt widergespiegelt. Seit Jahresbeginn hat sich der Wert der Lumentum-Aktien an der Nasdaq mehr als verdoppelt. Zum Börsenschluss am 11. August 2026 lag der Wert der Lumentum-Aktie bei 817 US-Dollar, während er zum Börsenschluss am 31. Dezember 2025 bei 368,59 US-Dollar lag. ein Gewinn seit Jahresbeginn von +121,7 %.
Und Lumentum ist nicht einmal der einzige Star in der Photonik. Im Juli, nach einer deutlichen Korrektur in diesem Sektor, lag Lumentum immer noch bei rund +98 % seit Jahresbeginn. ungefähr +80 % für Coherent und +233 % für Applied OptoelectronicsApplied hat seinen starken Aufwärtstrend fortgesetzt: Zum 7. August lag die Rendite seit Jahresbeginn bei fast 289 %. Dies verdeutlicht, dass ein ganzes Segment von der Wall Street als einer der Hauptprofiteure der zweiten Phase des KI-Booms angesehen wird. Lumentum hat sich dabei zu einem der repräsentativsten Unternehmen für diesen Trend entwickelt.
