DieItalien verfügt über eine große Sparreserveaber ein bedeutender Teil bleibt Stopps auf Girokonten, während Unternehmen weiterhin weitgehend auf Bankkredite angewiesen sind. Dies ist das Paradoxon, das in dem Bericht hervorgehoben wird.Risikokapital und Wirtschaftswachstum in Italien und Europa. Die Rolle der Finanzberatung: Einschränkungen und Chancen.”, präsentiert von Aipb e Casmef-Luiss Im Rahmen der Veranstaltung „Sparen und Wirtschaften: Neue Wege für Wachstum“ wurde festgestellt, dass das Finanzvermögen der privaten Haushalte im Jahr 2025 6.488 Milliarden Euro erreichte, davon jedoch noch rund 1.600 Billionen Euro auf Girokonten verfügbar waren und weniger als 0,7 % in italienische börsennotierte Aktien investiert waren.
Die Ersparnisse bleiben weit von der Realwirtschaft entfernt.
La Vorsicht der Sparer lastet auf dem Investitionsentscheidungen63 % der italienischen Haushalte legen Wert auf Kapitalsicherheit, während nur 15 % primär auf langfristige Renditen setzen. Liquidität macht somit 36 % des Finanzvermögens italienischer Haushalte aus, verglichen mit 11 % in den USA, während Aktien 3 % ausmachen, verglichen mit 30 % in den USA. Darüber hinaus stieg der Beitrag der Haushalte zur Staatsverschuldung zwischen 2018 und 2024 um 47 %.
Das Finanzvermögen ist in den letzten zwanzig Jahren real um durchschnittlich 0,7 % pro Jahr gewachsen. Eine Simulation der AIBP zeigt zudem, dass aus 10 €, die vor dreißig Jahren angelegt wurden, mit einer reinen Geldanlagestrategie etwa 20.800 € geworden wären, im Vergleich zu über 90 € mit einem wachstumsorientierten Portfolio. Es handelt sich hierbei um historische Daten, nicht um eine Prognose, die die unterschiedlichen Auswirkungen der Anlagestrategien verdeutlichen.Kapitalallokation auf Dauer.
Unternehmen, die weiterhin auf Bankkredite angewiesen sind
In Hinsicht auf UnternehmenDer Bericht weist darauf hin, dass geringe Offenheit gegenüber externem Kapital und ein Markt von Italienisches Risikokapital Das entspricht etwa einem Fünftel des Wertes von Frankreich und Deutschland. Auch die Dynamik des Aktienmarktes ist schwach: Zwischen 2023 und Mitte 2025 gab es 86 Delistings gegenüber 62 Neunotierungen, was einem Verlust von über 44 Milliarden Euro an Marktkapitalisierung entspricht.
Die Aipb-Prometeia-Analyse von 450 Unternehmensbilanzen zeigt jedoch einen Zusammenhang zwischen bestimmten Finanzentscheidungen und dem Umsatzwachstum in den Jahren 2022–2024: +106 % für Unternehmen, die diversifizierte Finanzierungsquellen+46 % bei Unternehmen, die ihr Kapital für Dritte und institutionelle Anleger geöffnet haben, und +64 % bei solchen, die für die Geschäftskontinuität und den Generationswechsel vorgesorgt haben. Trotzdem hat mehr als jeder dritte Unternehmer noch nie über finanzielle Diversifizierung nachgedacht.
Wie der Vizepräsident von Confindustria für Kreditwesen, Finanzen und Steuern betonte Angelo Camilli: Der heute vorgestellte Luiss-Bericht hebt eine große Chance für das italienische Wachstum hervor: Über 6.000 Billionen Euro an Finanzvermögen privater Haushalte, von denen über 1.500 Billionen Euro noch liquide sind. Die Mobilisierung auch nur eines Teils dieser Ressourcen für die Realwirtschaft kann ein wichtiger Hebel sein, um die Investitions-, Wachstums- und Innovationsfähigkeit von Unternehmen zu stärken.
Die Rolle der Beratung
Es ist in diesem Raum, dass Finanz- und VermögensberatungDie potenzielle Zielgruppe umfasst 88 Unternehmen mit mehr als 10 Mitarbeitern und einer aktiven Bankverbindung sowie 12 Millionen Familien mit einem investierbaren Finanzvermögen von über 50 Euro, was einem Gesamtvolumen von rund 3.500 Billionen Euro entspricht.
Il Private Bankgeschäfte Sie verwaltet 1.400 Billionen Euro, wovon 30 % von Unternehmern gehalten werden, und vermittelt über 83 % der Aktien börsennotierter italienischer Unternehmen, die sich im Besitz von Familien befinden. Beratung Es kann daher Familienvermögen, Unternehmensbedürfnisse und Kapitalmärkte miteinander verknüpfen und so eine langfristigere Vermögensverwaltung fördern. Zu dieser Rolle gehört auch die Finanzbildung: 91 % der Kunden geben an, ihre Kenntnisse dank Gesprächen mit ihrem Privatbankier verbessert zu haben.
Andrea RaganiDer Präsident von Aipb erklärte: „Um wieder Wachstum zu erzielen, müssen wir zwei wichtige Ressourcen, die wir bereits besitzen, voll ausschöpfen: Unternehmen und Ersparnisse. Die Finanz- und Vermögensverwaltungsberatung kann ein sehr breites Potenzial erschließen: 88.000 Unternehmen und 12 Millionen Familien.“
Drei Vorschläge zur Mobilisierung von Einsparungen
Um die Lücke zwischen Ersparnissen und Kapitalbedarf von Unternehmen zu verringern, schlägt der Bericht Folgendes vor: drei Instrumente. Der erste ist ein konsumbezogenes Mikrosparsystem, mit einer freiwilligen Aufrundung von 3-5 % bei digitalen Transaktionen, die, sobald ein Schwellenwert erreicht ist, KMU-Fonds oder Co-Investitionsinstrumenten zugewiesen werden. Das zweite ist das „Cash Forward„Sozialversicherung, die 1 % der durch digitale Zahlungen generierten Mehrwertsteuereinnahmen einem einzelnen Sozialversicherungsplatz zuweisen würde. Die dritte sieht Folgendes vor: 500 Euro jährlicher Zuschuss für Universitätsstudenten, um in eine langfristige Einzelposition investiert zu werden.
für George Di GiorgiOder, Herr Direktor von Casmef-Luiss, wir brauchen auch mehr Finanzbildung, zusätzliche Altersvorsorgepläne und institutionelle Investitionen in die Realwirtschaft: „Italien verfügt noch über hohe Ersparnisse, aber Familien investieren vergleichsweise wenig in Risikokapital, insbesondere in kleine und mittlere Unternehmen. Wir müssen die Finanzbildung verbessern und uns für den Ausbau zusätzlicher Altersvorsorgepläne sowie für die Beteiligung institutioneller Anleger, darunter Versicherungen und Pensionsfonds, an der Realwirtschaft des Landes einsetzen.“
Die europäische Herausforderung
Die italienische Frage ist Teil eines umfassenderen Problems. Von 2000 bis 2024 hat sich das BIP der Vereinigten Staaten fast verdreifacht, während das BIP Europas um das 1,4-Fache wuchs. Um dies zu unterstützen Energiewende, Innovation technologisch e Verteidigung gemeinsamEuropa muss jährlich Investitionen in Höhe von fast 1.200 Billionen Euro mobilisieren.
Der Knoten also Es liegt nicht am Mangel an Ersparnissen.aber die Fähigkeit zu wandeln Sie es in Wachstumskapital umHierfür ist es notwendig, sich mit den Finanzierungsquellen von Unternehmen, den Anlageentscheidungen von Familien, ergänzenden Altersvorsorgeplänen und der Finanzbildung auseinanderzusetzen, wobei Beratungsdienstleistungen als Brücke zwischen privatem Vermögen und der Realwirtschaft fungieren.
