জার্মান 0,20-বছরের হার, আজ XNUMX% এর স্তরে, বছরের শুরুতে এই পাগল বাজারের অনেক দিকগুলির সংশ্লেষণ: সর্বোপরি, এটি সত্য litmus কাগজ বাজারে ঝুঁকি বিমুখতা, একটি থার্মোমিটার যা ভয়ের জ্বর পরিমাপ করে যা বছরের প্রথম 40 দিনের জন্য মূল্য তালিকা দখল করেছে; আমরা 2016-এর শুরুতে 0,60% এলাকায় দশ বছরের হার দিয়ে শুরু করেছিলাম তিন মাস পর প্রাথমিক মানের মাত্র এক তৃতীয়াংশের সমান একটি মান নিয়ে নিজেদের খুঁজে পেতে; ইতিমধ্যে আমরা এই অধিবর্ষের ফেব্রুয়ারি মাসের শেষ দিনে 0,10% এলাকায় এমনকি একটি নিম্ন দেখার সময় পেয়েছি; 0,10% হল 0,075% পরম ন্যূনতম 25 এপ্রিল, 2015-এ পৌঁছানো একটি নিকটাত্মীয়, এমন একটি স্তর যেখান থেকে গত বছর একটি অত্যন্ত হিংসাত্মক সংশোধন শুরু হয়েছিল যা কয়েক সপ্তাহের মধ্যে হারকে প্রায় 1%-এ ফিরিয়ে এনেছে, এমন একটি দোল দিয়ে যা বন্ড ব্যবসায়ীদের স্মৃতিতে অন্তত মানসিকভাবে অমার্জনীয় ক্ষত রেখে গেছে।
বড় পার্থক্য হল যে 2015 সালে এই সংখ্যাগুলির পিছনে QE-এর ঘোষণা ছিল, যখন আজকের বুন্ডটি উপরে উল্লিখিত অনিশ্চয়তা ছাড়াও, ECB-এর সাথে এই বৃহস্পতিবারের অ্যাপয়েন্টমেন্টের প্রত্যাশাগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করে। মারিও Draghi যা ইতিমধ্যে এই বৈঠকের জন্য উদ্দীপনার একটি নতুন রাউন্ডের প্রতিশ্রুতি দিয়েছে।
ECB-তে স্বাভাবিক দ্বিধা, এর চাল-চলন এবং কখনও কখনও পারস্পরিক সম্পর্কের খেলার সাথে এর বিকৃত প্রভাব যা কখনও কখনও সত্যিই প্রতি-স্বজ্ঞাত হয় তাই পুনরায় প্রস্তাব করা হয়: যদি Draghi প্রত্যাশার চেয়ে কম QE নিয়ে হতাশ হয়, তারপর সমগ্র জার্মান বক্ররেখা প্রকৃতপক্ষে ব্যয়বহুল এবং দুর্বল কিন্তু ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের বাজার সংশোধন পুনরায় শুরু করতে পারে এবং সেইজন্য বান্ডটি অর্থে ফিরে আসবে; যদি ড্রাঘি প্রত্যাশাকে ছাড়িয়ে যায়, বান্ডটি এমনকি এই স্তরগুলি থেকে শুরু করে প্রশংসার মার্জিনও পেতে পারে কিন্তু অযৌক্তিকভাবে যদি বাজারটি বাজি ধরে যে ব্যবস্থাগুলি বাস্তব অর্থনীতি এবং মুদ্রাস্ফীতির উপর সত্যিই কার্যকর, তাহলে এই হারে বান্ডটি খুব ব্যয়বহুল হবে এবং এর সমাবেশে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ একটি সহজ বলি শিকার হতে পারে. তাই এটা গুরুত্বপূর্ণ হবে কৌশল থেকে কৌশল পৃথক করুন এবং বুন্ডের বিভিন্ন আত্মার কোন দিকটি বিভিন্ন সময় দিগন্তে বিশেষাধিকার দেওয়ার সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছে তা চিহ্নিত করুন।
