1982 সালে নিকোলাস কালডোর, কেইনসের সবচেয়ে মেধাবী ছাত্রদের একজন, "মৌদ্রবাদের ক্ষতি" শিরোনামে একটি প্রবন্ধ লিখেছিলেন যা আজকে উপমা দিয়ে, আর্থিক সামঞ্জস্যের ক্ষতিকারক মনে করে, যখনই এটিকে পাড়ার হিসাবরক্ষক হিসাবে ব্যাখ্যা করা হয়। যে দোকানদার রাস্তা জুড়ে দোকানদার দাঁড়াতে পারে না। প্রকৃতপক্ষে, এটি ভুলে যাওয়া উচিত নয় যে মাস্ট্রিচের পরামিতিগুলির অন্তর্নিহিত কিছু দেশের ইচ্ছা ছিল প্রতিবেশী ইতালিকে একক মুদ্রা থেকে বাদ দেওয়া এবং মধ্য ইউরোপের শিল্পের পক্ষে এর অ-উদ্যোগীকরণের পক্ষে।
সৌভাগ্যবশত ইতালি এবং ইউরোপের জন্য - যেটির জন্য ইউনাইটেড কিংডমের একটি প্রচণ্ড প্রয়োজন, কিন্তু উল্টো নয় - মারিও ড্রাঘি পাবলিক ঋণের সমস্যাটিকে র্যাঙ্কিংয়ের শেষ স্থানে নিয়ে আসছেন৷ মধ্যমেয়াদে প্রকৃত সুদের হার শূন্যের কাছাকাছি রাখা, যেমন ইসিবি করতে চায়, এবং জিডিপির একটি মধ্যমেয়াদী প্রকৃত বৃদ্ধির হার তাদের সামান্য উপরে, জিডিপি/পাবলিক ঋণের অনুপাত প্রথমে স্থিতিশীল হতে থাকে এবং তারপর হ্রাস পায়, যেমন শেখানো হয়েছে একটি পুরানো এবং বিখ্যাত উপপাদ্য দ্বারা নতুন মারধরকারীরা ভুলে গেছে।
অতএব, ইতালির ক্ষেত্রে, জিডিপি প্রবৃদ্ধিতে এই ধরনের প্রকৃত বৃদ্ধি অর্জনের জন্য হেলিকপ্টারের প্রয়োজন নেই যা অর্থ ছড়ায় বা এমনকি নতুন পাবলিক বিনিয়োগ প্রবাহ যা ঋণ/জিডিপি অনুপাতের সাথে আপস করবে, তবে অর্থনৈতিক উৎপাদনশীলতা বৃদ্ধি পাবে। পদ্ধতি. এটি এমন একটি কাজ যে আজ, একটি বাজার অর্থনীতির প্রেক্ষাপটে যেখানে বেসরকারীকরণ করা পাবলিক কোম্পানিগুলির বিনিয়োগগুলি অদৃশ্য হয়ে গেছে, প্রাথমিকভাবে শিল্প খাতের বেসরকারী সংস্থাগুলির উপর পড়ে যা, ECB-এর কাছে পাওনা অর্থের খুব কম খরচের সুযোগটি ব্যবহার করে, অ-আর্থিক কোম্পানিগুলির মোট বিনিয়োগের উপর তাদের বিনিয়োগের ওজনে - তাদের পতন বন্ধ করার জন্য আহ্বান জানানো হয় - যা অনেক বছর ধরে চলছে।
প্রকৃতপক্ষে, একটি সাধারণ সূচক (Istat ডেটা) যা কঠোর অর্থে শিল্প এবং পরিষেবা খাত (আর্থিক খাত ব্যতীত) মধ্যে বিভক্ত অ-আর্থিক সংস্থাগুলির বিনিয়োগের সংমিশ্রণ নিয়ে কম সম্ভাব্য উত্পাদনশীলতা (বাণিজ্য) সহ খাতগুলিতে বিনিয়োগকে ছাড়িয়ে যাওয়ার নথিভুক্ত করে। , অ-আর্থিক পরিষেবা এবং নির্মাণ) কঠোর অর্থে শিল্পে বিনিয়োগের তুলনায় বৃহত্তর উত্পাদনশীলতার সম্ভাবনাও সমৃদ্ধ কারণ তারা আন্তর্জাতিক প্রতিযোগিতার ঘর্ষণ সাপেক্ষে। 60-এর দশকের গোড়ার দিকে এবং 50-এর দশকের মধ্যে, কঠোর অর্থে শিল্পে বিনিয়োগ 37% থেকে 52%-এর কম; অন্যগুলো মোটের 53% থেকে বেড়ে XNUMX-XNUMX% হয়েছে। এটি অন্যান্য সুরক্ষিত সেক্টরের প্রতি ইতালীয় শিল্পের পশ্চাদপসরণের একটি চিহ্ন যা রাজস্ব কমপ্যাক্টের দালালদের শক্তি দেবে। অন্যদিকে, আমাদের এই বিভ্রম তৈরি করা উচিত নয় যে উত্পাদনশীলতা বৃদ্ধি আন্তর্জাতিক প্রতিযোগিতা থেকে সুরক্ষিত খাত থেকে আসে যা ইতিমধ্যে অন্যান্য অবস্থানগত ভাড়া উপভোগ করে। চ্যালেঞ্জ হল সম্ভাব্য উৎপাদনশীলতাকে প্রকৃত উৎপাদনশীলতায় রূপান্তর করা।
দুর্ভাগ্যবশত, বেসরকারীকরণের সময় ইতালীয় উদ্যোক্তাদের আচরণ শিল্প রিগ্রেশনে অবদান রাখে, যা আন্তর্জাতিক প্রতিযোগিতা দ্বারা সুরক্ষিত সেক্টরের মধ্যে নিজেকে আবদ্ধ করার জন্য ইতালীয় পারিবারিক পুঁজিবাদের প্রবণতাকে নথিভুক্ত করে। পাবলিক কোম্পানির ইতালীয় ক্রেতাদের ক্ষেত্রে, একটি গ্রুপের (বেনেটন, ক্যালটাগিরোন, অরল্যান্ডি) বিনিয়োগকে বহুমুখী করার লক্ষ্যে উৎপাদন ছাড়া অন্য খাতে প্রাধান্য পেয়েছে, সেইসাথে পরবর্তী বিক্রয় থেকে মূলধন লাভ আদায় করার লক্ষ্যে একটি। (ক্লোজড-এন্ড ফান্ড, এসআইভির জন্য রোকা এবং আসনের জন্য রিভা)। ILVA কেস এবং পারিবারিক গোষ্ঠীর নেতৃত্বে Piombino স্টিলওয়ার্কগুলি যে উদ্দেশ্যের জন্য অযোগ্য ছিল তার প্রমাণ হিসাবে তারা সর্বদা সফল অপারেশন ছিল না।
বিপরীতভাবে, বিদেশী শিল্প গ্রুপগুলি কিছু কৌশলগত উচ্চ-প্রযুক্তি খাতে তাদের আকার এবং আন্তর্জাতিক উপস্থিতি বাড়ানোর জন্য যে সেক্টরে তাদের অভিজ্ঞতা ছিল সেখানে থাকতে পছন্দ করে। উদাহরণস্বরূপ, ক্রুপ গ্রুপ যা টারনির AST-Acciaiai Speciali অর্জন করেছে; ABB-Asea Brown Boveri গ্রুপ যা Ebpa (শক্তি সেক্টরে প্রক্রিয়া নিয়ন্ত্রণ এবং অটোমেশন সিস্টেমের নেতা); অথবা জেনারেল ইলেকট্রিক কোম্পানি Nuova Pignone কেনার সাথে। তাই নতুন উদ্যোক্তাদের প্রয়োজন যারা আন্তর্জাতিক বাজারেও ব্যবসার ঝুঁকি পছন্দ করে।
যাইহোক, এটা সত্য যে শিল্পের এই পশ্চাদপসরণে অবদান হল ব্যাঙ্ক ক্রেডিট (প্রায় সর্বদাই সুবিধাজনক) ক্ষতিকারক "অঞ্চলের সাথে লিঙ্ক" এর ক্ষেত্রে খুব প্রাচীন উপায়ে বিতরণ করা তার রোগগত নির্ভরতা, একত্রে বিনিয়োগের সম্পর্কযুক্ত অভাব এবং সবচেয়ে উদ্ভাবনী এবং প্রতিযোগিতামূলক, যার জন্য পরিবার-ভিত্তিক কর্পোরেট কাঠামো সম্প্রসারণের মাধ্যমে বাজারে ঝুঁকি পুঁজির ব্যবহারও প্রয়োজন। মালিকানা কাঠামোর পারিবারিক বন্ধন যা আজ অনেক কোম্পানিকে "ব্যাংক নির্ভর বামন" এবং কম উৎপাদনশীলতা এবং গবেষণা ও উন্নয়নে বিনিয়োগের একটি পরিমিত হার সহ ঐতিহ্যবাহী খাতে সীমাবদ্ধ করে। এটা কোন কাকতালীয় ঘটনা নয় যে, একবার প্রতিযোগিতামূলক অবমূল্যায়নের প্রণোদনা নীতি অবলম্বন করার সম্ভাবনা যা আন্তর্জাতিক বাজারে মূল্য যুদ্ধের অনুমতি দেয়, তা বন্ধ হয়ে গেলে, ইতালীয় কোম্পানিগুলির গবেষণা ও উন্নয়নে বিনিয়োগ না করার প্রবণতা রয়ে গেছে, আজও ইইউতে সর্বনিম্ন: ইতালিতে জিডিপির 0,6 শতাংশ, ইইউ-1,2 গড়ের প্রায় 28 এর বিপরীতে এবং OECD গড় 1,6।
