মনে হচ্ছিল সবকিছু ঠিকঠাক চলছে। অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ভালভাবে চলছিল এবং মার্কিন স্টক মার্কেট নতুন উচ্চতায় পৌঁছেছিল, এমনকি তেল সাম্প্রতিক বছরগুলিতে তার নিম্ন থেকে ফিরে এসেছে। অনিবার্যভাবে, ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনাও যার সাথে শেষ পর্যন্ত একটি নতুন উপাদান যোগ করা হয়েছিল: আমেরিকান সুরক্ষাবাদ. নীচে আমরা মুদ্রার পরিপ্রেক্ষিতে সুরক্ষাবাদের ভাল, খারাপ এবং কুৎসিত এবং এর পরিণতিগুলি বিশ্লেষণ করি।
ভাল
যদিও অ্যালুমিনিয়াম এবং ইস্পাত শুল্ক থেকে অব্যাহতি দেওয়া হয়েছে, কানাডিয়ান ডলার হল G-10 মুদ্রার সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্স বছরের পর বছর ধরে NAFTA চুক্তির পুনঃআলোচনা নিয়ে আশঙ্কার কারণে, এমনকি তেলের দাম ব্রেকইভেন মূল্যের উপরে ভালভাবে ধরে আছে। কানাডা। কানাডার জিডিপির একটি ভাল 20% মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রপ্তানি থেকে আসে, এতে অবাক হওয়ার কিছু নেই যে কানাডার বিয়ারিশ সেন্টিমেন্ট USD/CAD কে 1.3130 (দশ মাসের সর্বোচ্চ) এ নিয়ে গেছে। যাইহোক, রাস্তা সব উতরাই নয়.
কানাডা এর সাথে তার বাণিজ্য চুক্তি সম্প্রসারিত করেছেইউরোপীয় ইউনিয়ন EU-কানাডা ব্যাপক অর্থনৈতিক ও বাণিজ্য চুক্তি (CETA 2017) এর অধীনে। একটি স্থিতিশীল সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিবেশের উপর নির্ভর করে কানাডিয়ান কেন্দ্রীয় ব্যাংক 2018 সালে দুটি হার বৃদ্ধি করার সম্ভাবনা রয়েছে, কানাডিয়ান ডলার শীঘ্রই পুনরুদ্ধার করতে পারে কারণ বাণিজ্য উদ্বেগ ইতিমধ্যে মূল্যের মধ্যে এম্বেড করা হয়েছে। সর্বোপরি, মার্কিন সুরক্ষাবাদের ঝড় সময়ের সাথে সাথে অদৃশ্য হয়ে যেতে পারে।
কুৎসিত
নতুন শুল্ক অপারেটিং কোম্পানি সাহায্য করা উচিত ইস্পাত এবং অ্যালুমিনিয়াম খাত স্বল্প মেয়াদে, কিন্তু মধ্যমেয়াদে তারা মার্কিন ডলারের মাত্রাকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করতে পারে। চীন, ইউরোপীয় ইউনিয়ন এবং জাপান সমগ্র মার্কিন বাণিজ্য ঘাটতির দুই-তৃতীয়াংশের জন্য দায়ী, এবং প্রতিশোধমূলক পদক্ষেপগুলি খুব বেশি দূরে বলে মনে হচ্ছে না। যদিও এমন একটি দৃশ্য যেখানে ইতিহাসের পুনরাবৃত্তি ঘটবে তা কোনোভাবেই আসন্ন নয় (1930 সালের স্মুট-হাওলি অ্যাক্টের কথা চিন্তা করুন যা বিশ্ব বাণিজ্যে 60% হ্রাসের দিকে পরিচালিত করেছিল), বাণিজ্য বাধাগুলি উত্থাপনের একটি নেতিবাচক ফলাফল নিম্নমুখী অনুভূতিতে অনুবাদ করতে পারে মার্কিন ডলার এবং আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের ইতিমধ্যে স্ফীত মার্কিন ঋণ অর্থায়ন থেকে নিরুৎসাহিত করুন।
বিরূদ্ধে চীন যা মার্কিন ঋণের (1,25 ট্রিলিয়ন ডলার) সবচেয়ে বড় অংশ ধারণ করে, তারা ডলারের বিপরীতে ইউয়ানকে আরও অবমূল্যায়ন করার অনুমতি দিয়ে একটি প্রতিশোধমূলক নীতি বাস্তবায়ন করতে পারে, আরও বাণিজ্য উত্তেজনা বাড়িয়ে তুলতে পারে (2017 সালে চীনের মুদ্রা হেরফের করার জন্য ট্রাম্পের অভিযোগটি মনে রাখবেন। ) আমরা সকলেই শোনার অপেক্ষায় রয়েছি ইউএস সেকশন 301 তদন্ত আগামী মাসগুলিতে চীনা নীতি ও অনুশীলন সম্পর্কে কী প্রকাশ করবে এবং কীভাবে তারা মার্কিন বাণিজ্যকে প্রভাবিত করবে। যাই হোক না কেন, চীনের কাছ থেকে কিছু প্রতিশোধ আশা করা ন্যায়সঙ্গত ছিল, যেমনটি করেছিল।
খারাপ জন
সবচেয়ে বিপর্যয়কর পরিস্থিতির অনুমান, অর্থাৎ একটি বাস্তব বাণিজ্য যুদ্ধ, অত্যন্ত অসম্ভাব্য বলে মনে হয়, এমনকি যদি কিছু বিষয় বিবেচনা করা হয়। ঝুঁকি নিয়ে বিশ্বব্যাপী অসন্তোষ বিনিয়োগকারীদের নিরাপদ আর্থিক সম্পদের দিকে নিয়ে যেতে পারে: ইয়েন, সুইস ফ্রাঙ্ক এবং সোনা, এখন পর্যন্ত নতুন কিছু নয়। বাণিজ্য যুদ্ধ একটি মুদ্রা যুদ্ধেও রূপান্তরিত হতে পারে, যেখানে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি "নিচের দিকে দৌড়" (মুদ্রার অবমূল্যায়নের মাধ্যমে রপ্তানি বাড়ানোর জন্য) জড়িত। জটিল সরবরাহ শৃঙ্খল সহ কোম্পানিগুলি তখন মার্জিন সঙ্কুচিত হতে পারে এবং ইক্যুইটি বাজারে বর্ধিত অস্থিরতা এবং মুনাফা গ্রহণের বিষয় হতে পারে – এমন একটি পরিস্থিতি যা দীর্ঘমেয়াদে USD-এর পক্ষে হতে পারে। এই ক্ষেত্রে, ঝুঁকি-মুক্ত আর্থিক সম্পদের মধ্যে ওয়াল্টজ একটি প্রত্যাবর্তন করতে পারে, স্বর্ণের সাথে অন্য সব বিকল্পকে টপকে।
