الاتفاق بشأن اليونان ، واستقالة Federico Ghizzoni من Unicredit ، وقبل كل شيء ، ارتفاع الأسواق التي تتكيف بالفعل مع الزيادة المحتملة في أسعار الفائدة الأمريكية. فيما يلي الموضوعات الساخنة ليوم واحد باسم برج الثور ، والتي كسرت مناخ عدم اليقين في الجلسات القليلة الماضية إلى أعلى. شهدت الأسواق أخيرًا يومًا مليئًا بالبهجة ، ربما الأول من عام 2016.
أطلق احتمال رفع أسعار الفائدة العنان لوول ستريت: ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1,4٪ ، ومؤشر Dow Jones + 1,2٪ ، وارتفع مؤشر Nasdaq بنسبة 2٪. ضربت موجة الارتفاع الطويلة آسيا هذا الصباح. وارتفع سهم طوكيو 1,8٪ في منتصف الجلسة. أداء هونغ كونغ أفضل (+ 2,5٪). أرضية إيجابية أيضًا في شنغهاي (+ 0,3٪).
تسارعت وتيرة الاتجاه بعد ظهر أمس في البورصات الأوروبية التي سجلت أقوى ارتفاع منذ شهر ونصف الآن. ارتفع المؤشر العام للبورصات الأوروبية Stoxx 600 بنسبة 2,3٪. باريس + 2,5٪ ، فرانكفورت + 2,3٪. بيازا أفاري (+ 3,3٪) كانت أفضل بورصة.
أغلقت جميع مؤشرات قطاع Stoxx اليوم إيجابية ، مدفوعة بارتفاع أسهم البنوك (Stoxx + 3,6٪) والتأمين (+ 3,9٪).
الولايات المتحدة الأمريكية: عادت رقصة الطوب إلى الموضة والبنوك وطيران التكنولوجيا
ولكن ما هو المسؤول عن انعكاس الاتجاه؟ ما يهم هو ارتفاع الدولار ، ربما مدفوعاً بالاتفاقات التي تم التوصل إليها في مجموعة الدول السبع ، والمواد الخام ، والنفط في الصدارة. ومع ذلك ، فإن الحقيقة الأكثر إقناعًا هي حقيقة أخرى: لقد أنهت الولايات المتحدة الأزمة تمامًا. تعود العائلات لشراء منازل. إلى جانب التوظيف ، يعود استخدام بطاقات الائتمان إلى الماضي. ولم يعد ارتفاع أسعار الفائدة يخيف الأسواق المالية. التأكيد يأتي من الأرقام ، أكثر بلاغة من أي كلمة.
ارتفعت مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة إلى 619.000 في أبريل من 531.000 في مارس ، وهو رقم منقح من 511.000. القفزة البالغة 16,6٪ عن مستوى مارس ، بالإضافة إلى كونها واحدة من أقوى المستويات في السنوات الأخيرة ، تعد أعلى بكثير من توقعات المحللين ، والتي تم تعليقها عند 523.000. في أبريل ، انتعشت مبيعات المنازل الجديدة إلى مستويات لم نشهدها منذ فبراير 2008: أزمة العقارات وراءنا بالفعل.
في انتظار تدخل جانيت يلين يوم الجمعة المقبل ، يبدو أن السوق المالية قد اتخذت بالفعل إجراءات لمواجهة رفع سعر الفائدة المقبل. قال اثنان من كبار مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي ، باتريك هاركر وجون ويليامز ، رئيسا فيلادلفيا وسان فرانسيسكو ، إنه من الآن وحتى نهاية العام ، يمكن للبنك المركزي الأمريكي أن يقرر زيادتين أو ثلاث زيادات في تكلفة الأموال ، وربما تكون الأولى بالفعل. فى يونيو. ارتفع الدولار إلى أعلى مستوياته في الشهرين الماضيين مقابل اليورو إلى 1,115 من 1,122 عند الإغلاق.
لم يكن ارتفاع العملة الأمريكية هذه المرة مصحوبًا بانخفاض في أسعار النفط: برنت عند 48,7 دولارًا للبرميل (+ 0,8٪) ، وغرب تكساس عند 48,6 دولار (+ 1,1٪).
تألق أسهم التكنولوجيا والتمويل في وول ستريت. Apple (+ 1,5٪) ، Alphabet (+ 2,2٪) و Microsoft (+ 3,1٪) تطير في أفضل جلسة خلال الشهرين الماضيين. زيادات ثابتة أيضًا لـ JP Morgan (+ 1,7٪) و Bank of America (+ 1,6٪). مونسانتو أيضًا على أرضية إيجابية (+ 3,1٪) بعد رفض باير: ومع ذلك ، فإن الشركة الأمريكية مستعدة للتفاوض بشأن شروط أفضل للاندماج.
كما ارتفعت سندات الخزانة ، ولكن بشكل معتدل: ارتفعت السندات الحكومية ذات أجل استحقاق عامين بنقطتي أساس إلى 0,92٪ ، عن أعلى مستوياتها في الشهرين ونصف الشهر الماضيين. الفارق بين العائد على السندات لأجل عامين والسندات لأجل 10 سنوات ، والذي يحقق 1,86٪ ، هو 94 نقطة أساس ، وهو أدنى مستوى منذ نهاية عام 2007. يشير تسطيح منحنى العائد إلى أن السوق لا يتوقع موسم طويل من ارتفاع الأسعار.
الدخان الأبيض لأثينا: الهيليني بوند في الطيران
في الساعة الثانية مساء أمس ، بعد ماراثون تفاوضي آخر ، صفقة الديون اليونانية. لا تقتصر الاتفاقية على ضمان صرف أموال جديدة لأثينا بعد الإصلاحات التي أطلقها البرلمان ، مما يزيل خطر صيف جديد عالي الجهد ، ولكنه يعالج لأول مرة قضية الديون ، بسلسلة من الإجراءات التي تلبي طلبات صندوق النقد ، والذي سيستمر بالتالي في المشاركة في الترويكا.
وسيتم ضمان مساعدات بقيمة 10,3 مليار دولار على شريحتين ، الأولى في يونيو بقيمة 7,8 مليار دولار ، والثانية على الأرجح بعد الصيف. سيدرس صندوق الاستقرار الأوروبي ، ESM ، خطة قصيرة ومتوسطة وطويلة الأجل "يتم تقديمها تدريجياً" لتقليل عبء انكشاف أثينا (311 مليار). وبالتالي ، لا توجد تخفيضات فورية ولا وعد بالإعفاء من المدفوعات المستقبلية ولكن الالتزام بخفض الفائدة إلى أقل من 15٪ من الناتج المحلي الإجمالي على المدى المتوسط وأقل من 20٪ على المدى الطويل. حل كافٍ لإقناع ممثلي الصندوق بالموافقة على الاتفاقية.
وبالتالي يلوح في الأفق يوم حافل بالنسبة للسندات اليونانية: فقد انخفض أمس السندات ذات العشر سنوات إلى ما دون حاجز 7٪.
انتشار أقل من 130 نقطة أساس ، 6 مليارات بوت قادمة
أصابت نشوة السوق سوق الديون أيضًا. عاد سبريد Btp / Bund إلى أقل من 130 نقطة لأول مرة خلال أسبوعين ، في حين انخفض المعدل على آجال استحقاق العشر سنوات إلى أقل من 1,45٪. بدأت مزادات نهاية الشهر تحت ستار محظوظ. ستعرض وزارة الاقتصاد ستة مليارات يورو في سندات الخزانة لمدة ستة أشهر في المزاد يوم الجمعة 27 مايو ، مع التسوية في 31 مايو.
سيرتفع الخزانة إلى 7٪ في MPS (+ 10,5٪)
كان الدافع وراء الارتفاع هو البنوك. أشعل الفتيل من قبل رئيس الرقابة المصرفية في البنك المركزي الأوروبي ، دانييل نوي ، حيث يعمل البنك المركزي الأوروبي على مقترحات جديدة لتسريع حل مشكلة القروض المصرفية المتعثرة. ارتفع مؤشر البنوك الإيطالية بنسبة 5,46٪. وسجلت Pop Emilia + 7,88٪ ، و Mediobanca + 6,08٪. اكتسبت كاريج 6,27٪.
استحوذ Monte Paschi على أكبر ميزة ، وهو أفضل سهم في القائمة بزيادة قدرها 10,51٪. استفاد الأمن أيضًا من الفرضية القائلة بأن الخزانة سترتفع إلى 7 ٪ من النسبة الحالية البالغة 4 ٪ بعد دفع الفائدة المتبقية على سندات مونتي في الأسهم وليس نقدًا ، كما افترض نائب وزير الاقتصاد إنريكو موراندو في مقابلة مع بلومبيرج: "في الوقت الحالي - كما قال - يمكن أن يكون الحل الأفضل ، والذي لن يخلق إحراجًا خاصًا".
كما تشهد إنتيزا ارتفاعًا (+ 5,1٪) ، تم اختيارها كمستشار لخصخصة شركة النفط الروسية العملاقة روسنفت. يو بي آي + 5,6٪.
يونيكريديت: أوراق غيزوني ، فافوريت موريلي
يوم ميداني لـ Unicredit (+ 4,8٪) بانتظار نتيجة المجلس المخصص ل استقالة فيديريكو جيزوني. ومساء أمس ، وبعد اجتماع استمر ساعتين ونصف ، أبدى الرئيس التنفيذي استعداده للمغادرة ، ولإعطاء علامة توقف للأسواق التي عاقبت السهم في الأشهر الستة الماضية ، والذي فقد ما يقرب من 50٪. لذلك لم يستقيل جيزوني ، لكنه سيفعل ذلك عندما يحدد البنك خليفته. ستجتمع لجنة الترشيح بقيادة نائب رئيس المعهد ، لوكا كورديرو دي مونتيزيمولو ، في الأول من يونيو من أجل تعيين الرئيس التنفيذي الجديد في اجتماع مجلس الإدارة في 9 يونيو.
يحتل ماركو موريلي مركز الصدارة للخلافة ، رقم واحد في بنك أوف أمريكا في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا. المرشحون الآخرون هم ألبرتو ناجيل (الرئيس التنفيذي لشركة Mediobanca) ، سيرجيو إرموتي (يعمل حاليًا في UBS) و Flavio Valeri (دويتشه بنك).
طريقة عمل مجلس الإدارة الخضراء: ولد BANCO BPM
ولد Banco Bpm، نتيجة الاندماج بين Banco Popolare (+ 1,11٪) و Bpm (+ 2,34٪). صادقت الموافقة المزدوجة من مجلس إدارة Banco Popolare ومجلس إدارة Popolare di Milano أمس على توازن القوى بين المساهمين في المجموعتين المصرفيتين.
بعد زيادة رأس المال قيد التنفيذ ، سيحصل مساهمو Veronese على 54,626٪ من الأسهم ، بينما سيحصل ميلانو على 45,374٪. سيقوم مجلس الإدارة (19 عضوًا ، وهو رقم قياسي تقريبًا) للملكية المدرجة تحت اسم Banco Bpm بتنسيق الواقعين المصرفيين للمجموعة. سيكون الرئيس كارلو فراتا الحمير ، الرئيس التنفيذي جوزيبي كاستاغنا.
يحرز قطاع التأمين تقدمًا (+ 2,9٪ على مؤشر Stoxx للقطاع) في انتظار ارتفاع الأسعار والعوائد. تميزت شركة Generali بمكاسب بلغت 5,8٪ لتصل إلى 12,84 يورو. وحقق السهم يوم أمس توزيعات أرباح قدرها 0,72 يورو للسهم (حوالي 6٪ عائد). يونيبول + 4,2٪ ، أزيموت + 2,8٪ ، بانكا ميديولانوم + 5,1٪. Poste Italiane + 2,24٪.
JP MORGAN ترفع هدف إيني
يوم انتعاش أسهم الطاقة على موجة صعود النفط. ايني تغلق بنسبة 3٪. رفعت JP Morgan سعرها المستهدف من 13 إلى 14 يورو وأكدت التوصية المحايدة. خفض الخبراء تقديرات Eps 2016-2017 ورفعوها لعام 2018 لمراعاة البيع المحتمل لأسعار Versalis والنفط. Tenaris + 1,2٪ ، وصعد Saipem أيضًا (+ 2,3٪) ، والذي تم تخفيضه أيضًا بواسطة Moody's.
استرداد FCA ، CITIGROUP تعزز MONCLER
من بين الصناعيين ، استعادت شركة Fiat Chrysler (+ 3٪) جزءًا كبيرًا من السقوط القوي الذي حدث في اليوم السابق (-4٪) ، بسبب الشائعات حول الانتهاكات المزعومة للوائح مكافحة التلوث. عين سيرجيو مارشيوني Reid Biegland ، رئيس المبيعات في الولايات المتحدة ، على رأس ألفا روميو ومازيراتي. أكد Banca Imi توصية الشراء والسعر المستهدف عند 9,2 يورو. بقيت Equita Sim إيجابية أيضًا ، مع تصنيف شراء وسعر مستهدف قدره 10,9 يورو. إكسور + 4,3٪.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى قفزة ليوناردو (+ 2,8٪) و StM (+ 2,7٪) و Cnh Industrial (+ 3,1٪). في Yoox اللامعين (+ 4٪) و Moncler (+ 2,5٪): بعد إغلاق البورصة ، رفع Citigroup السعر المستهدف للسهم من 15,5 إلى 17,1 يورو ، مع تأكيد تصنيف الشراء. كما كان أداء لوكسوتيكا (+ 0,81٪) وفيراغامو (+ 1,2٪) جيدًا.
جيرسي بلاك للاتصالات والساليني
في يوم الانتصار ، لم يكن هناك نقص في الألقاب ضد هذا الاتجاه. انخفاض حاد في تيليكوم إيطاليا (-2,3٪). خفضت Exane Bnp Paribas السعر المستهدف للشركة الحالية من 1,1 إلى 0,8 يورو وأكدت التوصية المحايدة. طبق الخبراء فرصة بنسبة 50٪ لنجاح Enel + 2,7٪ في سباق Metroweb.
انخفض سهم Salini Impregilo بنسبة 13,6٪ ، ليعود إلى مستويات فبراير عند 3,17 يورو ، وهو أسوأ سهم في جلسة أغلق مرتفعاً بنسبة 3,3٪. ردت شركة Kepler Cheuvreux على خطة العمل الجديدة بقطع التوصية بـ Hold da Buy بهدف 3,90 يورو. الأكثر تفاؤلاً هو Exane ، حيث لا يزال السهم متفوقًا ، ويستهدف 4,60 يورو.
