سيطرت Pir (خطط الادخار الفردية) وأدوات القسيمة على التدفقات إلى الصناديق المقيمة في إيطاليا في مايو. وفقًا لبيانات Morningstar ، فإن ستة من أفضل 15 منتجًا لكل مجموعة في الشهر الماضي متوافقة مع PIR ؛ ثمانية آخرين لديهم موعد نهائي لإكمال دورة الاستثمار. تم إطلاق جميعها تقريبًا في عام 2017.
لا تزال متوازنة
بشكل عام ، جمعت الصناديق طويلة الأجل المقيمة في إيطاليا صافي 1,2 مليار ، ويرجع الفضل في ذلك بشكل أساسي إلى الأدوات المتوازنة (+678 مليون) وأدوات الأسهم (272). من ناحية أخرى ، سجلت السندات صافي استرداد 124 مليونا ، مع رصيد سلبي منذ بداية العام بلغ 1,5 مليار. الدخل الثابت هو المكون الأكثر وزنًا للنتيجة الإجمالية للأشهر الخمسة الأولى ، وهو على أي حال إيجابي بالنسبة لـ 812 مليون.
على مستوى فئة Morningstar ، تدفق حوالي مليار صافي إلى موازني اليورو المحافظين. في معظم الحالات ، تكون هذه صناديق Pir ، والتي تحتوي على مكونين من الأسهم والسندات. بموجب القانون ، تعد خطط الادخار طويلة الأجل بمثابة "حاوية ضريبية" (هيئة استثمار جماعي ، وإدارة أصول ، وعقد تأمين ، وإيداع أوراق مالية) يمكن من خلالها وضع أي نوع من الأدوات المالية (أسهم ، سندات ، وحدات UCI ، عقود مشتقات ) أو مبلغ من المال ، مع مراعاة قيود معينة في تكوين الأصول وفي الحيازة.
خصائص البير
بالتفصيل ، يجب استثمار مبلغ يساوي 70٪ على الأقل من القيمة الإجمالية للأدوات المالية المحتفظ بها في PIR في الأدوات المالية (السندات أو الأسهم ، سواء المدرجة وغير المدرجة في الأسواق المنظمة أو أنظمة التداول المتعددة الأطراف) الصادرة أو المنصوص عليها في الشركات المقيمة في إيطاليا أو في الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي أو الأعضاء في اتفاقية المنطقة الاقتصادية الأوروبية ، مع منشأة دائمة في إيطاليا. من هذه النسبة 70٪ ، يجب تخصيص 30٪ على الأقل في أدوات الشركات بخلاف تلك المدرجة في مؤشر Ftse Mib لبورصة إيطاليانا أو في مؤشرات معادلة للأسواق المنظمة الأخرى. لا يجوز استثمار الأصول بأكثر من 10٪ من قيمتها الإجمالية في أوراق مالية صادرة أو دخلت فيها مع نفس المصدر أو مع شركة أخرى تنتمي إلى نفس المجموعة أو في ودائع وحسابات جارية.
يمنح PIR الحق في الإعفاء من الضرائب على الدخل المؤهل ليكون "دخل رأس المال" أو "آخر" ذي طبيعة مالية إذا تم الاحتفاظ به لمدة خمس سنوات على الأقل. لا يمكن لكل شخص طبيعي أن يستثمر أكثر من 30 ألف يورو سنويًا وضمن حد إجمالي قدره 150 ألف يورو.
الطيور التي تجمع أكثر
في المرتبة الأولى لصافي التدفقات في مايو ، هناك Mediolanum Flessibile Sviluppo Italia ، التي تجاوزت أصولها 1,5 مليار يورو. كما يتضح من الرسم البياني ، تم تسجيل أهم الزيادات في التحصيل في الأشهر الثلاثة الماضية. تحتل شركة Pioneer Risparmio Italia المرتبة الثانية بين سجلات تنفيذ البرامج ، والتي وصلت في الفترة من 30 يناير (تاريخ الإطلاق) إلى نهاية مايو إلى 408 مليون أصل تحت الإدارة. ثالثًا ، مرة أخرى بالنسبة إلى صافي التدفقات في مايو ، هو Anima Crescita Italia ، الذي ظهر لأول مرة في 9 يناير 2017.
أموال الكوبون: من يتقدم ويوقف
منتجات النضج ، والأدوات التي تتصور نافذة التنسيب وأفق الاستثمار بين خمس وسبع سنوات ، هم الأبطال في أعلى وأسفل الترتيب. Eurizon Capital هي شركة الإدارة التي تمتلك أكبر قدر من الأموال من هذا النوع من بين الشركات التي لديها أعلى تدفقات.
بالمقابل ، من بين الخمسة الأوائل التي سجلت أعلى تدفقات خارجية في مايو ، أربعة من Aletti Gestielle. في معظم الحالات ، تصل طلبات الاسترداد قبل اكتمال دورة الاستثمار (عادةً ما تكون خمس سنوات) ، لذلك يتم فرض رسوم خروج على المدخرين. أعرب محللو Morningstar مرارًا وتكرارًا عن حكمهم النقدي تجاه أموال القسيمة والاستحقاق. لمزيد من المعلومات ، انقر هنا.
من يتحرك في السوق
لتحليل مجموعة دور الإدارة الإيطالية ، أخذنا في الاعتبار البيانات المتعلقة بالنطاق بأكمله ، وليس فقط الصناديق المسجلة في إيطاليا ، نظرًا لأن العديد من المنتجات مقيمة في لوكسمبورغ أو دبلن. Eurizon Capital هي الشركة التي سجلت أعلى تدفقات في مايو ، ولكن أيضًا في 12 و 36 شهرًا. ومع ذلك ، فإن فيديورام هو الأكثر معاناة في الشهر المعني ، بينما في العام الماضي كان أليتي جيستيل الأكثر معاقبة.
سجلت بايونير إنفستمنتس صافي اشتراكات إيجابية في مايو ، إلا أن التدفقات الوافدة كانت سلبية خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. في ديسمبر الماضي ، أعلنت Amundi عزمها الاستحواذ على مدير الأصول في مجموعة Unicredit وسيتم الانتهاء من العملية في 3 يوليو. تم تقديم خطة إعادة التنظيم مؤخرًا ، والتي ترى ، من بين أمور أخرى ، خروج جيوردانو لومباردو من شركة بايونير إنفستمنتس ، حيث شغل منصب العضو المنتدب وكبير مسؤولي الاستثمار. ضربت التدفقات الخارجة نطاق السندات في المقام الأول ، بعد تعليق ومغادرة الرئيس السابق لفريق الدخل الثابت الأوروبي (تانغي لو ساوت) أواخر العام الماضي.
مصدر: مورنينغستار
