بدأت الآثار الأولى للحرب التجارية محسوسة. تلاحظ صحيفة وول ستريت جورنال أنه بفضل الرسوم الجمركية على الألمنيوم والصلب ، ارتفعت قوائم أسعار الغسالات في الولايات المتحدة بنسبة 17٪ في الربع الأخير. الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن الصين خفضت مخزونها من سندات الخزانة الأمريكية بعشرات المليارات منذ أبريل. ليس هناك الكثير (هناك 1.100 مليار من سندات الخزانة في متناول اليد) ، ولكنها كافية لإخافة مالك الخزانة ، ستيفن منوشين. لكن ليس الرئيس دونالد ترامب الذي يهدد بالحضور يصل إجمالي الرسوم الجمركية على 450 مليار دولار إلى الصين. يكرر بيتر نافارو ، منظّر الحرب التجارية ، التأكيد على أن "الولايات المتحدة ستنتصر". تتذمر بكين ضد "الابتزاز" ، وتستعد لرد مؤلم (الهدف الرئيسي لصناعة النفط) ولكن ، لتخفيف التأثير على الشركات ، أعلن البنك المركزي عن خفض الاحتياطيات الإجبارية.
وهذا ما يفسر الأداء المتباين لأسواق الأسهم: ضعف وول ستريت (مثل البورصات الأوروبية) ، في انتعاش خجول هذا الصباح في آسيا. لكن التنبؤات أصبحت قبيحة.
تجارب انتعاش في آسيا. أصبح البعض إيجابيا أثناء الليل ، والبعض الآخر ابتعد عن المستويات المنخفضة التي وصل إليها في بداية الجلسة.
ارتفع مؤشر نيكاي في طوكيو بنسبة 0,3٪. هونج كونج مكاسب 0,3٪ وسيول 0,9٪ ومومباي 0,3٪. انخفض مؤشر CSI 300 لأسهم شنغهاي وشينزن مرة أخرى (-0,6٪) بعد انهيار يوم الثلاثاء. في شنغهاي ، تم تشغيل شبكة حماية المساهمين من 30 شركة في مؤشر الأسهم الممتازة.
يغلق في وول ستريت ، ولكن فوق أدنى مستويات اليوم. محا مؤشر داو جونز (-1,15٪) مكاسب 2018. S&P 500 -0,40٪ ، وانخفض أيضًا مؤشر ناسداك (-0,28٪). يحمل راسل 2000 (+ 0,1٪) قائمة الشركات الصغيرة الأقل تأثراً بمشاكل الاستيراد / الاستيراد وبزيادة الدولار مقابل الين (110,1) واليورو (1,157).
تتصدر بوينج الانخفاضات (-3,8٪) ، العنوان الأكثر ارتباطًا بالصادرات مع الصين جنبًا إلى جنب مع كاتربيلر (-3,6٪).
يلوح في الأفق خروج تاريخي من Dow Jones: جنرال إلكتريك (-1,9٪) ، الموجودة منذ عام 1907 ، ستترك القائمة الممتازة اعتبارًا من 26 يونيو. مكان التكتل ، أحد رموز الرأسمالية في القرن الماضي ، سيأخذ من قبل Walgreen Boots Alliance ، وهو عملاق الصيدليات التي يسيطر عليها ميلانو ستيفانو بيسينا.
سجل Netflix الألف جدير بالملاحظة أيضًا: + 4 ٪ إلى 404 دولارات.
تراجع نفط برنت بشكل طفيف إلى 75 دولاراً للبرميل ليغلق أمس عند 1 دولاراً للبرميل. في غضون ذلك ، بدأ وزراء الطاقة في الدول الأعضاء في أوبك بالوصول إلى فيينا: افتتحت الجمعية يوم الجمعة. وقال الوزير الإيراني ، الذي اعترضه صحفيون في المطار ، إن الاجتماع لا ينبغي أن ينتهي باتفاق على الإنتاج. حدد بيجان ندار زنغنه بشكل مثير للجدل أن كارتل البلدان كيان مستقل ، وليس جزءًا من وزارة الطاقة الأمريكية. في ميلانو تسقط إيني (-75,3٪). تيناريس -0,1٪.
في بنوك ميلانو درع متهاون
تقدم ساحة أفاري الشكر للبنوك. وعمل درع السندات على حماية قائمة الأسعار الإيطالية من رياح الحرب على التجارة التي أغرقت الأسواق الآسيوية وتسببت في تراجع قوائم الأسعار الأوروبية الأخرى ، باستثناء مدريد. يفقد اليورو قوته ، بثبات دون 1,16 مقابل الدولار بعد التطمينات الجديدة على أسعار الفائدة من ماريو دراجي الحذق.
ميركل ماكرون: اتفاق بشأن الصندوق النقدي الأوروبي
وتجدر الإشارة أيضًا إلى اتفاقية ميركل وماكرون بشأن زيادة ميزانية الاتحاد الأوروبي التي سيتم اقتراحها في القمة الأوروبية المقبلة جنبًا إلى جنب مع تحويل آلية الاستقرار الأوروبي إلى صندوق نقد أوروبي قادر على التدخل في الأزمات المصرفية (أزمة دويتشه بنك تفضل بلا شك تحويل الصقور الألمانية).
أغلق ميلان (-0,07٪) أقل بقليل من التكافؤ في نهاية فترة طويلة من -1,6٪ في بداية اليوم. بفضل رد الفعل العنيف للقطاع المصرفي ، ارتفع مؤشر Ftse Mib مرة أخرى إلى المنطقة الإيجابية قبل تصحيح طفيف ، على أي حال فوق علامة 22 (22.084،XNUMX).
تتعرض قوائم أسعار أوروبا "الأساسية" لانتقادات شديدة. الأسوأ من ذلك كله كان فرانكفورت بنسبة 1,18٪ متقدما على باريس بنسبة -1,10٪ في يوم الاجتماع بين أنجيلا ميركل وإيمانويل ماكرون. كان الانخفاض في لندن أكثر تواضعا (-0,39٪). مدريد -0,1٪.
سويس سوس: عدم اليقين الإيطالي يقوي الفرانك كثيرًا
هبوط زيورخ (-0,75٪) ، متأثرًا بقوة الفرنك فوق 1,15 مقابل اليورو: الارتفاع بنحو 5٪ كان مدفوعًا إلى حد كبير بالمستثمرين الذين يبحثون عن عملة آمنة. حذرت الحكومة السويسرية ، التي قدمت أحدث توقعاتها الاقتصادية ، من تقوية حالة عدم اليقين السياسي في إيطاليا ، مما قد يؤدي إلى عواقب مقلقة بالنسبة للفرنك.
LEGA-M5S: مرونة أكبر في التعامل مع حسابات BEL PAESE
قواعد ميزانية أكثر مرونة ومساحة أكبر للإنفاق الإنتاجي ولكن مع تقييد مباشر للديون لأنه "من الجيد عدم تعريض المسار الهبوطي لنسبة الدين / الناتج المحلي الإجمالي للخطر: يعد توحيد الميزانية أحد الشروط الضرورية للحفاظ على ثقة الأسواق وتعزيزها" . هكذا وزير الاقتصاد جيوفاني تريا.
في القرار الذي قدمته أحزاب الأغلبية إلى Defence ، تتعهد الحكومة "باتخاذ جميع المبادرات لصالح إلغاء تفعيل البنود الوقائية الملازمة لزيادة معدل ضريبة القيمة المضافة ورسوم الضرائب على البنزين والديزل" و "تحديد التدابير اللازمة في عام 2018 وفقًا لأرصدة الميزانية ". لكن الوثيقة البرلمانية تكرر طلب المرونة من أوروبا بهدف المطالبة بتأجيل الموازنة المتوازنة لمدة عام واحد ، من 2020 إلى 2021 ، وإعادة تشكيل العجز في "الامتثال للقيود الأوروبية".
المؤشرات التي جاءت من البرلمان لم ترضي سوق الدين.
خلال الجلسة ، ارتفع السبريد إلى 226 نقطة كحد أقصى ، ليغلق عند 218 (+2 مقارنة باليوم السابق). وبالمثل ، أغلق معدل العشر سنوات عند 2,55٪ عن مستويات الإغلاق السابق (2,56٪) ، بعد أن بلغ الحد الأقصى خلال اليوم 2,61٪ وحد أدنى 2,54٪.
يكرر دراغي: سنكون مريضين بشأن الأسعار
قال الرئيس ماريو دراجي يوم أمس في حديثه في سينترا في اجتماع محافظي البنوك المركزية ، إن البنك المركزي الأوروبي سيرفع أسعار الفائدة "بصبر" و "تدريجيًا" مع تعافي التضخم في منطقة اليورو. "سنظل صبورًا في توقيت أول رفع لسعر الفائدة ونستخدم نهجًا مرحليًا لتعديل السياسة بعد ذلك."
يرجع سبب التقلب الكبير الأخير في السندات الحكومية الإيطالية قصيرة الأجل جزئيًا إلى عوامل فنية بالإضافة إلى المخاوف السياسية. صرح بذلك دافيد إياكوفوني رئيس قسم الدين العام.
بيمكو: أزمة 2011 لن تتكرر على BTPs
يمكن أن ترتفع معدلات السندات الإيطالية أكثر من ذلك لكن لا تتساوى مع الوضع الذي شهدناه مع أزمة الديون في عام 2011. وقد دعم ذلك سكوت ماثر ، أحد مدراء تقنية المعلومات في بيمكو ، أول مستثمر في السندات في العالم. "أسعار السندات الإيطالية ارتفعت بالفعل ، مما تسبب في اتساع أكثر من 100 نقطة أساس - قال - هل يمكن أن ترتفع أكثر؟ نعم ، نعتقد أن هذا يمكن أن يكون هو الاتجاه ولكن ليس كما هو الحال في عام 2011 ".
الخروج ، كيف يخرج BPM من المعاناة
لقد كان يوم Banco Bpm الرائع (+ 5,6٪) ، مدعومًا ببيع القروض المتعثرة التي أثرت على البنك منذ حفل الزفاف بين Bpm و Pop. فيرونا.
وقد تمكن البنك من الإعلان عن عملية الخروج أي بيع قروض متعثرة بقيمة 9,5 مليار بسعر إجمالي يعادل 34,3٪ من السعر الاسمي. العديد من المشترين: Dobank و Cerberus و Prelios و Guber وكونسورتيوم برئاسة كريستوفرسون روب. وبالتالي ، انخفض صافي القروض المتعثرة إلى 3,2٪ من القروض (مقابل 7,1٪ وقت الاندماج). علاوة على ذلك ، طرح البنك للبيع شريحة أخيرة بقيمة 3,5 مليار يورو من الديون المتعثرة بالإضافة إلى المنصة التي أنشأها المعهد. وستؤدي العملية إلى رفع إجمالي القروض المتعثرة المباعة إلى الهدف البالغ 13 مليارًا ، قبل عامين.
البنك المركزي الأوروبي يعد تسوية بشأن القروض المتعثرة
تزامن النزوح (أي الهبوط على الأرض الموعودة الخالية من الديون) مع الأنباء التي تفيد بأن السلطات الإشرافية للبنك المركزي الأوروبي تفكر في حل وسط بشأن القروض المتعثرة. على وجه الخصوص ، يتم وضع خطط لمنح البنوك عددًا معينًا من السنوات للتعامل مع القروض المتعثرة ، على النحو المتوخى في الاقتراح الأصلي ، ولكن مع إدخال استثناءات ، على سبيل المثال بالنسبة للبلدان ذات النظام القضائي البطيء ، مما يجعل استرداد الضمانات المعقدة ، كما في حالة إيطاليا. على الرغم من الانخفاض الحاد المسجل في العامين الماضيين ، لا تزال بنوك منطقة اليورو لديها 721 مليار يورو من القروض المتعثرة ، ويتركز معظم الأسهم في إيطاليا واليونان والبرتغال.
وكان التأثير على سلة القطاع فورياً حيث أنهى التداول بارتفاع نسبته 0,97٪. Unicredit (+ 0,77٪) أفضل قليلاً من Intesa (+ 0,49٪). Tonics Bper Banca (+ 3,39٪) و Ubi Banca (+ 3,07٪).
انخفض دوبنك بنسبة (-1,09٪) في يوم تقديم خطة العمل.
من بين شركات التأمين ، ارتفع سهم Generali بنسبة 0,38٪ إلى 14,585 يورو بعد أن أكد Banca IMI التوصية الإضافية على السهم ، مع ارتفاع السعر المستهدف من 18,3 إلى 16,8 يورو ، ولا يزال أعلى من أسعار السوق الحالية.
وزن الرسوم على السيارات والتكنولوجيا: STM -4,2٪
أثر صدام التعريفة الجمركية بين واشنطن وبكين على الصناعيين ، لا سيما على قطاعي السيارات والتكنولوجيا: خسرت شركة Stm 4,24٪ ، Cnh Industrial -3,12٪ ، بريسميان -1,33٪ ،
كما تباطأت فيات كرايسلر (-1,43٪) وفيراري (-1,57٪) وبريمبو (-1,06٪).
فيراجامو تستوعب 3,5٪ من رأس المال
الرفاهية أيضًا في مأزق: Moncler -3,09٪ ، سالفاتور فيراغامو -1,45٪. أعلنت الشركة المالية الرائدة Finanziaria ، المساهم الأكبر في دار الأزياء الفلورنسية ، عن بيع 5,9 مليون سهم ، أي ما يعادل 3,5٪ من رأس المال ، للمستثمرين المؤسسيين من خلال مبنى الكتاب المعجل. يمتلك Ferragamo Finanziaria 57,8 ٪ من فيراغامو.
صمدت المرافق والدفاعات: A2A + 2,35٪ ، سنام + 2,09٪ ، تيرنا + 1,78٪ ، Italgas + 0,58٪. خفض Credit Suisse سعره المستهدف إلى 5,10 يورو. اينيل -0,06٪.
RECORDATI ، في طريقة عرض البيع إلى رمز التحقق من البطاقة (CVC)
في دليل كبير على Autogrill (+ 4,1٪) الذي يرتفع في أعقاب التقارير الصحفية التي بموجبها يمكن للمجموعة النظر في الاكتتاب العام الأولي لشركة HMS Host الأمريكية الفرعية.
رد فعل إيجابي من شركة Recordati للشائعات حول استحواذ CVC على حصة: + 2,66٪. سيكون في مرحلة متقدمة من المناقشة مع الشركة لرفع حصة مسيطرة تزيد عن 3 مليارات يورو.
