تنظيف يونيكريديت يجعل ميلانو يتألق. الصين تهتز حول فقاعة النحاس. طوكيو -2,5٪
ميلان يتقدم ، تحت زخم يونيكريديت. أغلق Piazza Affari عند + 0,39٪ بعد أن لامس مستوى مرتفعًا جديدًا منذ يونيو 2011 (+ 10,7٪ منذ بداية 2014) خلال الجلسة. ارتفع مؤشر فرانكفورت بنسبة 0,46٪ بعد أسبوع من التراجع بسبب متلازمة أوكرانيا. هذه هي الإشارات الإيجابية الوحيدة حول الأسواق حيث تهب رياح سلبية وخطيرة.
باختصار:
- آسيا في خريف غزير هذا الصباح. انخفضت بورصة طوكيو للأوراق المالية بنسبة -2,5٪ ، والتي تتطلع الآن بقلق إلى الزيادة التالية في ضريبة القيمة المضافة وتحسب لقوة الين. كما تراجعت هونج كونج - 1,7٪ والأسواق الرئيسية الأخرى.
- تنخفض المؤشرات أيضًا في وول ستريت. وفي نهاية الجلسة خسر مؤشر داو جونز 0,41٪ ، ومؤشر S&P 500 0,51٪ ، وناسداك 0,63٪.
- فرانكفورت تستعيد بعض المراكز + 0,46٪ لأيام تحت تأثير عامل أوكرانيا. وأحمر باريس -0,48٪ ومدريد -0,29٪ ولندن -0,06٪.
لكن ما هي المخاطر التي تلوح في الأفق بعد الأزمة الأوكرانية؟
متلازمة النحاس في التمويل الصيني
تنشأ المخاوف الأخيرة ، ولكن ربما الأكثر تهديدًا ، من الصين ، أو بالأحرى من تأثيرات تباطؤ بكين على جميع قوائم الأسعار ، بدءًا من النحاس الذي انخفض إلى أدنى مستوى له منذ عام 2010 والحديد (على التوالي -8٪ و -9٪). تفسر هذه الظاهرة جزئيًا من خلال تباطؤ الطلب من الصناعة الصينية ، لكن القلق الحقيقي يتعلق بطبيعة مالية: فقد تم استخدام العقود الآجلة على المواد الخام ، بقيادة النحاس ، على نطاق واسع في السنوات الأخيرة كضمان لضمان القروض التي يقدمها تمويل الظل ( أو غير مصرفي) ، اليوم معرضة لخطر التخلف عن السداد. بعد إفلاس Cao Solar ، تم تعليق أسهم وسندات شركة كهرباء Baobian أمس والشكوك تنتشر في أن فقاعة القروض الميسرة على وشك الانفجار. أيضًا لأنه تم استخدام جزء من الضمان للمضاربة على العملات. ويكمن الخطر في أنه بعد الانخفاض الأخير في اليوان ، ستضطر البنوك إلى طلب المزيد من الضمانات للقروض الحالية ، أو بدلاً من ذلك ، طلب السداد والإفراج عن الضمانات.
نيويورك ، تحقيق جنائي في GM
طال انتظار رد فعل وول ستريت على المتاعب القضائية التي تورطت فيها. قررت وزارة العدل الأمريكية ، مساء أمس ، فتح تحقيق جنائي في الشركة ، بتهمة الإخفاء ، بالتواطؤ (أو عدم سيطرة الهيئات الفيدرالية) على الهيئات الفيدرالية التي تتعامل مع الأمن. وتتعلق القضية بحرائق شيفروليه كوبالت ونماذج أخرى من شركة ديترويت ، والتي تسببت ، حسب الادعاء العام في نيويورك ، في 31 حادثًا وقع فيها 13 ضحية. تنطوي هذه القضية على مخاطر تتعلق بالإدارة العليا السابقة للمنزل ، بدءًا من الرئيس التنفيذي السابق أكرمان ، ولكن قبل كل شيء تؤثر على ماري بارا ، الأولى الجديدة ، ورئيسة التصنيع بالفعل.
ALL CRAZY FOR اختبار الإجهاد إثبات UNICREDIT
يونيكريديت لقد كان بطل الرواية المطلق ، في جميع أنحاء العالم ، لجلسة الأمس ، بميزانية عمومية هي أفضل دليل على الاهتمام والتصميم اللذين تواجه بهما البنوك الإيطالية المراجعة الأوروبية لجودة الأصول.
أعلنت المجموعة المصرفية أنها أغلقت عام 2013 بخسارة صافية قدرها 14 مليار يورو بعد مخصصات استثنائية للقروض بقيمة 7,2 مليار و 9,3 مليار أخرى من تعديلات الشهرة. بفضل هذه الإجراءات ، فإن Unicredit في طريقه إلى أن يصبح البنك الأكثر صلابة في القارة القديمة مع نسبة تغطية للقروض المتعثرة عند 52٪ ، أي على مستوى ما قبل الأزمة ومن بين أفضل البنوك في أوروبا. يقف مستوى حقوق الملكية المشتركة (مؤشر صلابة رأس المال) عند 10,4٪ (9,4٪ مع إدخال أساليب محاسبة بازل XNUMX).
قوبل الإعلان عن إدراج Fineco والبيع المحتمل لبنك إدارة الائتمان بإجماع كبير. كما تجاوزت توزيعات الأرباح البالغة 0,10 يورو للسهم وهدف الربح الصافي لعام 2014 (6,6 مليار في عام 2018 بعد خطة السنوات الثلاث) توقعات السوق. السهم ، الذي بدأ بهدوء مع انخفاض قدره 5,89 يورو (بانخفاض 2,4٪) ، عكس مساره فجأة فور صدور النتائج وأغلق مرتفعاً بنسبة 6,4٪ إلى 6,42. 2011 يورو ، على أعلى مستوى جديد منذ أكتوبر XNUMX.
تغييرات حوكمة BPM ، أعطت MPS اليوم الأرقام
بالنسبة إلى Jim O'Neill ، مخترع اختصار BRICS ، فإن البنوك الإيطالية تعمل. والقروض المتعثرة التي تستعد المؤسسات لبيعها هي أكثر من ذلك. وشدد أونيل على أنه في هذه المرحلة "يبحث المستثمرون عن فرص وإذا كان ينظر إلى اختبارات الضغط على أنها ذات مصداقية ، فإن القروض المتعثرة ستُنظر إليها على أنها فرصة ، من ناحية أخرى ، قد حدث بالفعل في إسبانيا". تعليق أونيل هو تأكيد على الاهتمام الذي يتابع به كبار المستثمرين حملة حسابات البنوك الإيطالية.
في هذه الأثناء النوابوالتي ستكشف اليوم عن النتائج المعتمدة في مجلس الإدارة أمس ، ارتفعت بنسبة 2,56٪ ويتوقع المحللون خسارة تقترب من 900 مليون. ميديوبانكا بقيت دون تغيير عند 7,71 يورو ، يو بي آي خسر 0,08٪ ، بيبر خسر 0,31٪ ، Banco Popolare -0,57٪، انتيسا 1,49-٪.
كما تنخفض Bpm أيضًا بنسبة 1,76٪ ، ولكن قبل الإعلان عن النتائج في المساء جنبًا إلى جنب مع الأخبار المتعلقة بالحوكمة ، تماشيًا مع طلبات بعض المساهمين ، بدءًا من Raffaele Mincione. الآن يبدو أن زيادة رأس المال أقل صعوبة. أغلق البنك في بيازا ميدا 2013 بصافي ربح قدره 29,6 مليون ، مقابل خسارة 429,7 مليون في 2012. وصافي البنود غير المتكررة ، كانت النتيجة 78 مليونا ، مقابل 62 مليونا عن العام السابق.
ينص الإصلاح على تخفيض عدد أعضاء مجلس الإشراف من 17 إلى 13. ويصبح عدد أعضاء مجلس الإدارة سبعة (من خمسة). في كلا المجلسين ، "المكون المستقل" آخذ في الازدياد: تسعة من أصل 13 عضوًا في مجلس الإشراف (وأغلبية لجان الترشيح والمكافآت) سيتم انتخابهم بصوت واحد. لتعيين CDG ، ستكون هناك حاجة إلى التصويت الإيجابي لاثنين على الأقل من أعضاء مجلس الإشراف من الصناديق. كما تم رفع عتبات المشاركة في رأس المال: تم رفع الحد إلى 1٪ (من 0,5٪) وحتى 3٪ للمؤسسات.
بين وشركات التأمين فوران كبير UnipolSai + 3,07٪: بدأ السوق يراهن على نتائج 2013. ستعلن الشركة عن نتائج 20 في 2013 مارس.يشير متوسط توقعات المحللين إلى ربح قدره 477 مليون: سيكون عائد الربح بعد أربع سنوات متتالية من الخسائر . منذ بداية عام 2014 ، اكتسب السهم ما يقرب من 9 ٪.
BTP ، لقد وصل العام المفهرس لمدة XNUMX سنوات
تنطلق مزادات منتصف الشهر اليوم: تبدأ بـ 7 مليارات BOT لمدة 12 شهرًا ، بينما سيكون يوم الخميس 13 هو دور المدى المتوسط والطويل ، مع عرض يتراوح بين 6 و 7,75 مليار. الاحتمالات جيدة: بالأمس كان الفارق بين BTP لمدة 175 سنوات والبوند الألماني 3,40 نقطة أساس ، تماشيا مع تاريخ الإغلاق ، مع عائد 167٪. يبلغ الفارق بين بونو إسبانيا والسندات الألمانية 3,32 نقطة ، مقابل عائد على السندات الأيبيرية يبلغ XNUMX٪.
لكن الأخبار الحقيقية تتعلق بإطلاق المؤشر الإيطالي الجديد لمدة XNUMX سنوات المرتبط بالتضخم في منطقة اليورو ، والذي أعلنت وزارة الخزانة الإيطالية أمس أنها منحت التفويض لمجموعة من البنوك. الهدف هو استغلال الاهتمام القوي من المستثمرين المؤسسيين بالورق الإيطالي ولهذا النوع المحدد من الأدوات.
تشغيل المرافق ، إيقاف الاتصالات
استمرار الاهتمام بالمرافق البلدية. بعد العدو السريع في الأيام الأخيرة من A2A، بارتفاع 0,9٪ أخرى ، إلى الصدارة أمسACEA حقق زيادة بنسبة 8,3٪ بعد تقديم خطة العمل: أهداف النمو أعلى من توقعات المحللين. اينل انخفض بنسبة 0,2٪ ، إنيل الطاقة الخضراء فقد خسر 0,5٪.
الفوائد التي تم تناولها الاتصالات ايطاليا -0.97٪. بالأمس شرع مجلس الإدارة في دمج جدول أعمال اجتماع المساهمين بناءً على طلب مجموعة Findim. على وجه الخصوص ، ووفقًا لملاحظة ، فإن الموضوع الذي تم تضمينه هو ما يلي: "تعيين اجتماع المساهمين لرئيس مجلس الإدارة". يوصي المجلس بأن يرغب المساهمون الذين يقدمون القوائم في تحديد المرشح الذي يقترح تعيينه - رهنا بانتخاب مجلس الإدارة - لمنصب رئيس مجلس الإدارة. ومن المفهوم ، كما تضيف المذكرة ، أنه في حالة فشل اجتماع المساهمين في التعيين (بموجب قرار بالأغلبية المطلقة للأسهم الحاضرة في الاجتماع) ، سيتم إجراء انتخاب الرئيس مباشرة من قبل مجلس الإدارة ، على النحو المنصوص عليه في النظام الأساسي.
CUCINELLI و FERRAGAMO حسنًا ، سيئ يوكس
الاتجاه البديل للرفاهية ، في منتصف حملة الميزانية. برونيلو كوسينيلي عوضت عن الخريف الماضي ، حيث ارتفعت بنسبة 5,02٪ ، مستفيدة من الترقية المزدوجة من قبل Mediobanca Securities (من الأداء الضعيف إلى المحايد) و Kepler Cheuvreux (من الانتظار إلى الشراء). كانت نتائج عام 2013 متماشية مع توقعات المحللين ولكن قبل كل شيء ، تم تأكيد نمو مزدوج الرقم هذا العام في المبيعات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين ، وهي حقيقة مشجعة بالنظر إلى الظروف الجوية الصعبة في أمريكا الشمالية والأساس المعقد للمقارنة.
سلفاتوري فيراغامو + 1,2٪. أغلقت الشركة عام 2013 بصافي ربح جماعي قدره 150 مليون يورو (+ 43٪). بلغت الإيرادات 1.258،9 مليون يورو (+ 2012٪ في عام 11 بأسعار الصرف الحالية ، + 260٪ بأسعار الصرف الثابتة) ، 14 مليون Ebitda (+ 219٪) ، 13 مليون Ebit (+0,40٪). سيقترح مجلس الإدارة على اجتماع المساهمين توزيعات أرباح قدرها 0,33 يورو لكل سهم عادي ، ارتفاعًا من 2012 يورو في عام 21 (+ XNUMX٪). فيما يتعلق بالعام الحالي ، تنص ملاحظة الشركة ، "يؤكد اتجاه الأعمال في الأشهر القليلة الأولى من العام ، في حالة عدم وجود اضطرابات معينة في السوق ، توقع مزيد من النمو".
تودز + 0,05٪ أغلق 2013 بصافي ربح 133,78 مليون يورو ، بانخفاض 8٪ مقارنة بـ 145,461 مليون في العام السابق ، وأقل من التوقعات. من بين أسوأ ألقاب Ftse Mib مرة أخرى YOOX التي خسرت 1,56٪ إلى 30,9 يورو مع بعض عمليات جني الأرباح بعد الأداء الجيد للفترة الماضية.
Geox أغلق منخفضًا بنسبة 3,9٪ عند 3,342 يورو ، وهو أسوأ سهم اليوم في بيازا أفاري. لا تزال Mediobanca حذرة وتكرر التوصية ذات الأداء الضعيف مع سعر مستهدف 2,2 يورو. يعتقد المحللون أن إجماع المحللين متفائل للغاية وأنه يقلل بالفعل من النجاح الكامل لخطة 2014-2016.
عرض إيرين لمياه الشرب
وتجدر الإشارة أيضًا إلى:
IREN قررت شركتا Acqua Gas و Società Metropolitana Acque Torino الترويج المشترك لعرض شراء عام طوعي لجميع أسهم أكي بوتابيلي. ويهدف عرض الاستحواذ ، 1,05 يورو (15٪ علاوة على إدراج أمس) إلى إلغاء إدراج الأسهم العادية بهدف تعزيز التآزر في هذا القطاع.
مشتريات قوية على دي لونجي، بنسبة 5,87٪ ، مع تلقي الشركة العديد من التقييمات الإيجابية من بعض دور الأعمال بفضل حسابات 2013 الجيدة.
الانهيار الأرضي لا يتوقف Moleskine التي خسرت 3,45٪: خفضت Mediobanca Securities التوصية على السهم من أداء متفوق إلى أداء ضعيف ، مع انخفاض السعر المستهدف من 2,1 إلى 1,58 يورو.
أخطر مكتب المدعي العام في ميلانو أ تطهير إشعار ضمان بموجب القانون 231/2001 ، فيما يتعلق بالجرائم التي يُزعم ارتكابها ضد المديرين السابقين للشركة بين 23 فبراير و 19 مارس 2009 ، قبل اتفاقية إعادة هيكلة الديون. ينقلها Risanamento في ملاحظة. بالتفصيل ، يتعلق الاتهام بجرائم التلاعب بالسوق وعرقلة السلطة الإشرافية الموجهة ضد لويجي زونينو وفرانكو بونيلي وسلفاتوري مانكوسو وأوليفييرو بوناتو.
