مخاوف بشأن الذكاء الاصطناعي تستمر هذه العوامل في تشكيل اتجاهات السوق، حيث يسعى المستثمرون إلى تحديد الرابحين والخاسرين، ويصبحون أكثر انتقائية. ولذا، نشهد في الأسابيع الأخيرة ما يلي: ردود فعل متباينة بشكل متزايد وقد أدى ذلك إلى عمليات بيع واسعة النطاق في قطاعات بأكملها. وكانت أسهم شركات البرمجيات العالمية وتحليلات البيانات أول المتضررين، تلتها شركات التأمين، وشركات إدارة الأصول، والقطاع المالي. كما انخفضت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى وشركات النقل يومي الخميس والجمعة.
يكمن التحدي في فهم ما إذا كانت هذه الاستثمارات الضخمة، التي تمت بدافع القلق من التخلف عن الركب أكثر من دافع اليقين بتحقيق عائد تكنولوجي واقتصادي، ستثبت أنها أكبر حريق للثروة في التاريخ "أو ما إذا كانت الثورة الموعودة ستحدث بالفعل وإلى أي مدى؟" يوضح أليساندرو فونيولي، الاستراتيجي في شركة كايروس بارتنرز، في أحدث حلقة من برنامجه الصوتي. في الطابق الرابع بعنوان "كل شيء يدور حول الذكاء الاصطناعي. استثمارات ضخمة تنتظر العائدات".
استثمارات بقيمة ثلاثة تريليونات دولار في مجال الذكاء الاصطناعي
في عام 2026، تخطط شركتان فقط، وهما جوجل وأمازون، للاستثمار في الذكاء الاصطناعي. 385 ملياربما في ذلك شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى من الولايات المتحدة يصل إلى 750 مليار دولارويشير فوجنولي قائلاً: "ثم، بالطبع، هناك الصين"، ثم يُجري بعض المقارنات البارزة مع الماضي: " برنامج أبولو امتدت مهمة إيصال الإنسان إلى القمر من عام 1961 إلى عام 1972. وقد كلفت، على مدى أحد عشر عاماً، ما يعادل 280 مليار اليوم. لقد حطم الرقم القياسي السابق للإنفاق على المشاريع الكبيرة، وهو مشروع مانهاتن، الذي بنى القنبلة الذرية بتكلفة اليوم البالغة 35 مليار".
ومع ذلك، بالمقارنة مع التكاليف المتكبدة حتى الآن، تجعل هذه الأرقام الذكاء الاصطناعي يبدو "مثيرًا للسخرية" تقريبًا. ويرجع ذلك أيضًا إلى أنه، بشكل عام، تم تخصيص ما يقرب من ثلاثة تريليونات دولار للذكاء الاصطناعي والتي "ستصبح بسهولة" ستكون كذلك بحلول نهاية العقد، ويحذر الخبير الاقتصادي قائلاً: "إن لذلك آثاراً حاسمة على الناتج المحلي الإجمالي العالمي، ومستوى أسعار الفائدة، وأسواق الأسهم".
شكوك حول جدوى الذكاء الاصطناعي
السؤال الذي يسأله الجميع الآن هو: هل سيكون الأمر يستحق كل هذا العناء؟ هل سيضمن إنفاق مليارات الدولارات عائدًا عاجلاً أم آجلاً؟ ربما لن ننتظر طويلاً للحصول على إجابة، لكن يبدو أن فوجنولي متأكد من شيء واحد: "إذا كانت هذه الاستثمارات الضخمة ستبقى الإيرادات ضئيلة كما هي اليوم ويتساءل قائلاً: إما أن تدرك الشركات في هذا القطاع من تلقاء نفسها أنها مضطرة إلى التباطؤ، أو ستكون الأسواق، من خلال معاقبتهم في البورصة، هي التي ستجبرهم على ذلك. للقيام بذلك. بطريقة أو بأخرى، سيؤدي انخفاض الاستثمار وأسعار الأسهم إلى تباطؤ حاد في النمو، إن لم يكن إلى ركود اقتصادي.
سؤال ربحية الذكاء الاصطناعي لكنها تتطور. تفكر العديد من الشركات في تطبيقها، وقد بدأت بالفعل بتقليص التوظيف الجديد لإفساح المجال لها. من جهة أخرى، من جانب العرض، أصبحت المنتجات أكثر جاذبية. "لن يطول الوقت الذي قد يدخل فيه المشترون السوق دفعة واحدة". وسيبدأ ذلك في جلب الإيرادات إلى خزائن المنتجين ويتوقع الاستراتيجي، بحسب قوله، "حتى مع الرغبة في توخي الحذر وافتراض تبني تدريجي، سيؤدي ذلك إلى تقليل الاختلال بين النفقات والإيرادات. بينما ستواصل الإنتاجية، على المستوى الكلي، الحفاظ على مسار نمو قوي.
باختصار، لا يزال الرهان قائماً. "هناك مخاطر، بل ومخاطر كبيرة، لكن السيناريو الأساسي يبقى كما هو." دفعة قوية للنمو ويؤكد فوغنولي قائلاً: "ليس فقط في القطاع، بل في الاقتصاد بأكمله".
في عام 2026، سيحدث تحول من البرمجيات إلى الأجهزة، ومن المنفقين إلى الرابحين.
لكن الخبير الاقتصادي من ميلانو يعتبر أن "التحول من الثقة المطلقة للأسواق في مستقبل الذكاء الاصطناعي إلى موقف متوازن وانتقائي أمر إيجابي".
ويرى أنه خلال عام 2026 "سنشهد التحول من البرمجيات إلى الأجهزة ومن أولئك الذين ينفقون، أي أصحاب المشاريع العملاقة، إلى أولئك الذين يجمعون، مثل منتجو أشباه الموصلات أو توليد الطاقةسيشمل هذا التناوب أيضًا لحظات من الإفراط، كما هو الحال على الأرجح في الوضع الحالي، حيث ستتعرض الشركات المستثمرة لمعاقبة مفرطة وستوفر فرص تداول قصيرة الأجل.
"ستبقى الأموال التي استثمرتها الأسواق في قطاع التكنولوجيا ضمن هذا القطاع، على الرغم من التحولات الداخلية التي شهدناها، لكن الأموال الجديدة ستتدفق هذا العام إلى قطاعات أكثر تقليدية، سواء كانت دورية أو ذات قيمة. وسيفيد هذا التحول المستثمرين." استفادت أسواق الأسهم الأوروبية، ويضيف فوغنولي: "سيكون ذلك مدفوعاً أيضاً بالإنفاق المتعلق بإعادة التسلح. عملياً، سيتطلب الأمر الاستمرار في الاستثمار والتنويع من خلال محفظة استثمارية ذات رافعة مالية جاهزة لاستيعاب التقلبات الدائمة المرتبطة بالمخاطر الجيوسياسية".
