"منظمة الصحة العالمية تحكم العالم هذه الأيام ، وليس البنوك المركزية: إذا كنت تريد حل جائحة بخفض سعر الفائدة ، فلديك مشكلة". هذه هي الطريقة التي يلخص بها Davide Serra من Algebris استجابة الأسواق للتخفيض المفاجئ لسعر الفائدة الذي مارسه الاحتياطي الفيدرالي أمس: أقل بمقدار نصف نقطة والذي ، بعيدًا عن تلبية الطلب المتزايد على السيولة من الأسواق الواقعة تحت الضغط ، أطلق العنان لموجات جديدة من البيع- التراجع في وول ستريت التي شهدت يومًا آخر من الذعر بعد الارتفاع الأولي: داو جونز -2,94 & ، ستاندرد آند بورز 500 -2,81٪. ناسداك -2,99٪ تحت ضغط مبيعات مايكروسوفت (-4,8٪) وآبل (-3,2٪).
التقنيات الكبيرة تحت النار
و الأن؟ سيطرت حالة عدم اليقين على جلسة التداول الآسيوية وتشير إلى بداية مختلطة للأسواق الأوروبية أيضًا. كما اتخذت آسيا إجراءات. خفضت السلطة النقدية في هونغ كونغ أسعار الفائدة ، وخصصت كوريا الجنوبية ما يقرب من XNUMX مليارات دولار خارج الميزانية لدعم الاقتصاد ، وقال وزير المالية الفلبيني إن إجراءات التحفيز جاهزة ، وصرح محافظ البنك المركزي الهندي بأن الإجراءات المناسبة ستكون جاهزة. تؤخذ إذا لزم الأمر. باختصار ، تقوم الحكومات والمؤسسات المالية بالتعبئة.
تحتفظ القوائم بمراكزها بفضل ضخ السيولة المستمر. لم تتأثر الصين كثيرًا ، التي تحاول بصعوبة الوقوف على قدميها (فوكسكون ، مصنع iPhone ، عاد إلى العمل) ، فإن Hang Seng of Hong Kong مقيد.
انخفض سيدني (-1,9 ٪) ، بعد خفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأسترالي.
ارتفع مؤشر نيكاي في طوكيو بنسبة 0,3٪ ، في حين ارتد زوج الدولار مقابل الين من أدنى مستوياته في أكتوبر الذي بلغه أمس. ارتفع مؤشر كوسبي في سيول بنسبة 2٪ ، وارتفع سهم JSX في كوالالمبور بنسبة 1,5٪. افتتحت البورصة الهندية على انخفاض طفيف.
تحركات كبيرة بالطبع أيضًا في مقدمة أسواق المال والعملات.
T-BOND بسعر منخفض تاريخي ، دولار في التراجع
انخفض سندات الخزانة لأجل 1 سنوات إلى ما دون عتبة 0,9861٪ وتم تداولها هذا الصباح عند XNUMX٪ ، عند مستويات لم نشهدها منذ قرن ونصف ، مما يشير إلى توقع المزيد: قطع آخر ، ربما حتى اثنين بين الآن ونهاية السنة.
لم يهدأ الطلب على السيولة ، كما يتضح من الطلب القوي على معاملات الريبو بين عشية وضحاها و 14 يومًا.
ينخفض الدولار كما يريد دونالد ترامب. تراجعت العملة الأمريكية إلى أدنى مستوى لها في خمسة أشهر مقابل الين ، واليورو يبحر عند أعلى مستوى في ثمانية أشهر: وصل الليلة الماضية إلى أعلى مستوى له منذ عام عند 1,121.
تعثر الذهب ، مناورات زيتية كبيرة
وتواصل اندفاع الذهب مرتفعا 0,2 بالمئة إلى 1.644 دولارا.
نفط برنت مستقر عند حوالي 52,5 دولار للبرميل. سيسعى مندوبو أوبك + غدًا في فيينا إلى اتفاق بشأن مستويات الإنتاج. أوصى مستشارو كارتل بخفض ما لا يقل عن 600.000 ألف برميل يوميًا ، مع إمكانية الوصول إلى مليون برميل.
الأساسيات: تقدم جو بايدن ، بلومبيرج خارج اللعب
للإبلاغ نتيجة "الثلاثاء الكبير"، ماراثون الانتخابات التمهيدية الديمقراطية التي قضت أساسًا بنهاية المغامرة الانتخابية لمايكل بلومبرج. يعود جو بايدن بقوة ويبدو قادرًا على تجاوز بيرني ساندرز ، الذي فاز مع ذلك في كاليفورنيا. نائب باراك أوباما السابق ينتصر على أركنساس وأوكلاهوما وفرجينيا ونورث كارولينا وتينيسي وألاباما وماساتشوستس.
ارتفعت العقود الآجلة في وول ستريت بعد إصدار بيانات الاستطلاع الأولى.
جون إيلكن على استعداد للذهاب للتسوق
في هذا المناخ الكئيب ، يسعدني أن أؤكد أن عالم الأعمال لا يقف مكتوفي الأيدي. هذه هي حالة Exor: بعد مفاوضات استمرت شهرًا ، تنازل قائد المجموعة (+ 1,15٪) عن السيطرة على شركة إعادة التأمين الشريك مقابل 9 مليارات دولار. للشراء هو Covea الفرنسية ، والتي بهذه الطريقة تعزز وجودها في القطاع (23 مليار قسط). وبالتالي ، فإن خزنة منزل Agnelli تزيد من قوتها النارية في ضوء عمليات الاستحواذ المحتملة التي يفضلها ضعف الأسواق.
يتم إنقاذ أوروبا من تراجع شارع وول
أغلقت الأسواق الأوروبية قبل أن تنخفض وول ستريت. وبالتالي ، تم تلقي الخفض المفاجئ في أسعار الفائدة الأمريكية بشكل إيجابي في القارة القديمة. Piazza Affari هو تعبير إيجابي ولكن ليس كثيرًا ، وهو تعبير عن اقتصاد هش ، أفقره الانهيار الأرضي للسياحة والصادرات (انهار فينيتالي أيضًا) ، مما يبرز نقاط ضعف المالية العامة.
الكبح قبل الإغلاق
قلصت بورصة ميلانو مكاسبها الصباحية ، حيث أغلقت مرتفعة بنسبة 0,43٪ عند 21.748 نقطة.
في باقي أوروبا ، فرانكفورت + 1,01٪ ؛ باريس + 1,12٪ ؛ مدريد + 0,77٪ ؛ لندن + 0,98٪ ؛ زيورخ + 1,62٪.
من المتوقع أن يكون لتفشي فيروس كورونا تأثير كبير على الاقتصاد الإيطالي المتعثر بالفعل ، مع توقع اشتداد الركود في النشاط الصناعي في النصف الأول من العام وتقلص الخدمات. كتب هذا لوريدانا فيديريكو ، كبير الاقتصاديين لإيطاليا في يونيكريديت.
انخفاض محصول BTP أقل من 1٪
ساعد الانخفاض في أسعار الفائدة على الانخفاض في عوائد سوق السندات. وهبطت خطة BTP لمدة 1 سنوات إلى أقل من 0,98٪ ، وانخفضت إلى XNUMX٪.
كان الانخفاض في سندات الثلاثين عامًا قويًا بشكل خاص ، حيث انخفض إلى ما دون عتبة 2 ٪.
انخفض فارق العائد بين إيطاليا وألمانيا على مدى عشر سنوات إلى 161 نقطة أساس من الحد الأقصى البالغ 174.
البنك المركزي الأوروبي نحو قطع 10 نقاط ، أكثر في الأفق
في هذه المرحلة ، تكون الأضواء على إدارة البنك المركزي الأوروبي في 12 مارس: أسعار السوق احتمالية خفض فرانكفورت بمقدار 90 نقاط أساس عند 10٪ ، ارتفاعًا من حوالي 75٪ ليلة.
قالت ثلاثة مصادر لرويترز إن البنك المركزي الأوروبي يعمل على سلسلة من الإجراءات لتوفير السيولة للشركات المتضررة من تفشي المرض ، بما في ذلك Tltro الذي يستهدف الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم.
السوق يرفض خطة BPM
يوم التأرجح للبنوك. انتقل مؤشر القطاع من التكافؤ إلى + 2٪ بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة وغرق في الأرض السلبية في أقل من 30 دقيقة ليغلق عند أدنى مستوياته لليوم منخفضًا بأكثر من 2٪.
بطل الرواية السلبي Banco Bpm (-8,2٪) بعده المخطط الصناعي التي لا تثير إعجاب السوق ، أيضًا لأنها لا تفكر في فرضيات الاندماج والاستحواذ. ومع ذلك ، لا يستبعد جوزيبي كاستاغنا الاتفاقات: "لدينا مستقبل جيد على أساس قائم بذاته. إذا كان هناك توحيد للبنوك متوسطة الحجم ، فسنرى كيف تتحرك وكيف سيتحرك السوق ". وأوضح كاستاغنا أن البنك يرى أن الخطة صامدة حتى في فرضية سيناريو الاقتصاد الكلي السلبي في عام 2020 ، والذي يوجد حوله "الكثير من الشكوك".
عادت المؤسسات الأخرى متوسطة الحجم إلى الانحدار ، والتي في الوضع الطبيعي ستكون أول المرشحين ليكونوا أبطال المرحلة الجديدة لتوحيد القطاع. Bper Banca -2,3٪ ، Pop Sondrio -3,8٪ ، Credito Valtellinese -7٪. وانخفض سهم انتيسا سان باولو (-0,8٪). Unicredit الثقيل (-4,2٪).
قفزة إلى الأمام من DIASORIN ، RUNS STM
من بين الملاحظات الإيجابية ، تبرز قفزة Diasorin (+ 2,93٪) بعد عرض Thermo Fisher على 100٪ من Qiagen بسعر 39 يورو (+ 23٪). تذكر Equita أن "Diadorin لديها شراكة مع Qiagen نفسها".
من بين الصناعيين ، تتقدم Stm (+ 2,8٪). كان أداء Prysmian (+ 1,03٪) و Buzzi (+ 2,42٪) جيدًا أيضًا. في دليل ليوناردو (+ 1,45٪) ، حيث أكدت Banca Imi توصية الشراء والسعر المستهدف البالغ 14 يورو في انتظار حسابات 2019.
ميديوبانكا مكابح بيريللي
في قطاع السيارات ، ارتفعت أسعار FCA (+ 1,03٪) وفيراري (+ 1,52٪). هبوط بيريللي (-2,1٪): أعادت Mediobanca Securities التأكيد على حيادية التصنيف والسعر المستهدف للسهم عند 5,10 يورو.
بياجيو + 0,56٪. أكد Banca Imi تصنيف الشراء والسعر المستهدف عند 3,4 يورو ، مما أدى إلى تقييم إيجابي للبيانات الخاصة بالمبيعات ذات العجلتين في إيطاليا
تبيع Atlantia 1٪ بعد أن خفضت Moody's الشركة والشركة الفرعية Autostrade إلى Ba3 مع توقعات سلبية بعد تحويل مرسوم Milleproroghe إلى قانون.
كان أداء Telecom Italia (-1,7٪) أسوأ من المؤشر الرئيسي: وقف مشروع الشبكة الواحدة من قبل Enel له تأثير كبير.
يروج BANCA IMI SNAM والعديد من عمليات الشراء لـ SARAS
في دليل سنام (+ 2,45٪) ، روجت له بانكا أكروس من المحايد إلى التراكمي ، مع ارتفاع السعر المستهدف من 4,8 إلى 4,9 يورو ، بعد الانتهاء من خطة إعادة الشراء.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى Saras (+ 1,75٪ إلى 1,05 يورو) ، في أعقاب أحكام المحللين بعد حسابات 2019. أكد Kepler Cheuvreux توصية الشراء والسعر المستهدف للسهم عند 1,56 يورو ؛ قم بشراء Equita Sim أيضًا ، مع تعديل السعر المستهدف من 1,65 إلى 1,5 يورو ، بينما بالنسبة إلى Mediobanca Securities ، فإن التصنيف محايد ، مع انخفاض Tp من 1,65 إلى 1,60 يورو. وتجدر الإشارة إلى أن الأسعار المستهدفة الجديدة تظل أعلى بكثير من أسعار البورصة الحالية.
