يأتي حكم مكافحة الاحتكار المنتظر بشأن مدى تعليق عملية Fonsai-Unipol بنهاية سعيدة بعد زلزال الإعلان. على الأقل لغاية الآن. كما تم تسريبه أمس ، تحركت هيئة المنافسة في اتجاه الانفراج تجاه الشركات المعنية. مثل؟ قبول الأساليب التي قدمها الأطراف أنفسهم كتفسير صحيح لتعليق الاندماج بين Fonsai و Unipol الذي قررته الهيئة الأسبوع الماضي مع بدء التحقيق الأولي حول العملية.
جاء البيان الصحفي الموجز بعد تأكيدات الأسواق المغلقة: لقد حكمت السلطة على طرق تنفيذ القرار نفسه الذي قدمته الأطراف لتكون متسقة مع قرار التعليق ، الصادر في 26 أبريل: في الواقع ، جميع الأفعال التي سيكون لها آثار لا رجعة فيها تم تعليقه وهو التزام تم تقديمه لاعتماد إجراء يتصور نظامًا معززًا لفصل المعلومات. ولهذه الغاية ، في غضون خمسة أيام ، سيتعين على الأطراف الإشارة إلى الأساليب المحددة التي يعتزمون اتباعها لضمان عدم حدوث تبادل للمعلومات ذات الطبيعة الاستراتيجية الصناعية.
من الناحية العملية ، هذا يعني أن Premafin و Fonsai و Unipol قد حصلوا على هامش أكثر بقليل من أسوأ التوقعات لاتخاذ خطوات قليلة أخرى نحو الزفاف ، بدلاً من تجميد كل شيء. بالتفصيل: سيتمكن بريمافين من المضي قدما في اجتماع المساهمين لزيادة رأس المال ، مع اشتراط اتفاقيات إعادة الهيكلة مع البنوك الدائنة في تنفيذ خطة الاسترداد وسيتمكن الأطراف من مواصلة التفاوض بشأن مقايضات الأسهم. كما أن صياغة النشرات الإعلامية لأغراض زيادات رأس مال صندوق UGF وفونساي كانت متوافقة مع قرار الهيئة.
ومع ذلك ، فإن مراحل الاكتتاب في زيادة رأس مال شركتي Unipol Gruppo Finanziario و Premafin ، والموافقة على مشروع الاندماج وأي نشاط يتعلق بمشاركة الخطة الصناعية المشتركة للاندماج لا تزال معلقة. النظير لخط أكثر استرخاء من الحصار الكامل كان متوقعًا بالفعل جزئيًا من قبل المشاركين مباشرة في نهاية المحادثات السريعة مع السلطات.
من جبهة Mediobanca ، مدير العملية ونفسه عقدة يجب حلها بسبب موقعها كمساهم رئيسي في Generali وفي نفس الوقت مساهم محتمل في Unipol الكبير بعد الاندماج نظرًا لدورها كمرشد لاتحاد كلاهما وجاءت رغبة ألبرتو ناجل في تعقيم وبيع أي مساهمة في Fonsai أو Unipol خلال الوقت المتفق عليه والتي قد تنجم عن إعادة رسملة الشركتين. قام كارلو سيمبري ، الرئيس التنفيذي لمجموعة بولونيز ، بتخفيف مناصبه أيضًا وبعد أن أعلن مسؤوليته عن عملية في الأيام الأخيرة تتعلق بالمحيط بأكمله مع الأخذ في الاعتبار المبيعات المحتملة لفروع الشركة فقط ، قال إنه على استعداد لبيع واحد أو المزيد من العلامات التجارية التي تنتمي إلى مجموعة التأمين Fondiaria Sai-Milano.
الالتزامات ، من بين أمور أخرى ، التي أشارت إليها السلطة في تحذيرها النهائي: لم يتأثر تقييم مكافحة الاحتكار على مزايا الصفقة ، والتي تخضع أيضًا لمواصفات الخطة الصناعية UGF ، في ضوء الالتزامات التي أعلنها الأطراف و Mediobanca. في غضون ذلك ، تصل أنباء من جبهة بريمافين أن أوسكار بيستوليسي استقال أمس من مجلس إدارة بريمافين لأسباب شخصية. Pistolesi كان عضوا في لجنة المكافآت.
