وفقد الانتعاش الناجم عن الهدنة بين الولايات المتحدة والصين بعضاً من زخمه. تراجعت أسواق الأسهم الآسيوية هذا الصباح ، في حين تتضاعف الدعوات إلى الحذر من الأسماء الكبيرة في التمويل في ضوء عام 2019 المختلط ، كما يتضح من انخفاض عائدات السندات الحكومية وتسوية منحنى سعر الفائدة. انخفض عائد السندات لأجل 2,95 سنوات في الولايات المتحدة إلى 13٪ ، وهو أدنى مستوى له في الشهرين ونصف الشهر الماضيين ، وانخفض الفارق بين عوائد السندات لأجل عامين و 2007 سنوات إلى 3 نقطة أساس ، وهو أدنى مستوى منذ عام 5. في غضون ذلك ، المنحنى بين سندات XNUMX و XNUMX سنوات ، مما يؤكد أن المشغلين يلجأون إلى الملاذ الآمن للسندات بدلاً من الارتفاع القادم في عيد الميلاد.
لكن الغيوم ، في الوقت الحالي ، تراجعت بسبب الهدنة بين دونالد ترامب وشي جينغ بينغ ، التي باركها الارتفاع الطفيف في السيارات والتكنولوجيا في وول ستريت ، بينما يرفع اليوان رأسه. يمكن إضافة منطقة اليورو إلى الاستئناف إذا تم نزع فتيل منجم المناورة الإيطالية وخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. لكن الأضواء تركزت في الأيام الأخيرة على فيينا ، مسرح اجتماع أوبك يوم الخميس ، آخر اجتماع تشارك فيه قطر ، والذي أعلن خروجها من المنظمة الخاضعة لسيطرة "أعداء" السعودية. أغلق خام برنت مرتفعًا بنسبة 5٪ الليلة الماضية ، وتم تداوله عند 62,4 دولارًا للبرميل هذا الصباح (+ 1٪).
حلق اليوان. السندات الصينية ، يا لها من صفقة
يسود الحذر على الأسهم الآسيوية بعد قفزة يوم أمس. بعد سبعة أيام متتالية من الارتفاع ، هبطت البورصة اليابانية: نيكاي -1,7٪. كما تراجعت أسواق الأسهم الصينية بشكل طفيف (هونج كونج -0,3٪ ، شنغهاي -0,1٪).
يستمر تعافي العملة الصينية بقوة كبيرة: بين الأمس واليوم ، فقد تقاطع الدولار-اليوان ما يقرب من 2 ٪ ، إلى 6,84 ، مثل هذا التغيير الكبير في يومين لم يحدث منذ أحد عشر عامًا.
يتزايد السباق على سندات حكومة بكين: فقد انخفض عائد السندات لأجل 3,33 سنوات إلى XNUMX٪.
أبل وبوينج باونس
بالأمس كانت وول ستريت في حالة اضطراب كبير مدعومة بارتفاع الأسهم الأكثر ارتباطًا بالصادرات (Boeing + 3,8٪ ، Caterpillar + 2,4٪) وانتعاش Apple (+ 3,8٪) ، بعد الهروب الضيق (في الوقت الحالي) من خطر التعريفات الجمركية على iPhone المصنوعة في الصين.
زيادة بأكثر من نقطة مئوية واحدة للمؤشرات الرئيسية: داو جونز + 1,13٪ ، ستاندرد آند بورز 500 + 1,09٪. ناسداك يكسب 1,51٪.
من كتاب غينيس للأرقام القياسية قفزة تيسارو ، المتخصص في منتجات مكافحة السرطان ، بنسبة 58,5٪ بعد شرائها من قبل شركة جلاكسو.
كما برز قطاع الطاقة (+ 2,3٪). في بيازا أفاري إيني + 2,2٪ ، سايبم + 6٪ ، تيناريس + 3,6٪.
طيران بوينوس والسلام مع بروكسل بوش ميلان
ارتفعت قيمة اليورو هذا الصباح عند 1,137 مقابل الدولار في توقع حدوث تطور إيجابي للملفات الأكثر سخونة: في لندن ، حيث يبدأ النقاش البرلماني حول خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي اليوم ، تزداد عمليات المسح التي أجرتها تيريزا ماي للمراهنات. في بروكسل ، يقيس Ecofin نوايا الحكومة الإيطالية للتوصل إلى اتفاق مع بروكسل بشأن المناورة.
وفي الوقت نفسه ، أدى تأثير بوينس آيرس إلى تحفيز بورصات القارة القديمة أكثر من وول ستريت نفسها. الهدف من الهدنة على الرسوم الجمركية هو تفضيل الاقتصادات الأكثر تكريسًا للصادرات ، بدءًا من القاطرة الألمانية. حتى Piazza Affari انطلقت على الرغم من المؤشرات الكلية التي كانت غير مطمئنة: انخفض مؤشر PMI لتوقعات مديري المشتريات لشركات التصنيع في نوفمبر للشهر الخامس على التوالي ، وكان الانخفاض إلى 48,6 نقطة ، من 49,2 أكتوبر XNUMX كان أثقل من المتوقع .
لكن جولدمان ساكس يرى الركود
إن "نبوءات" جولدمان ساكس للعام المقبل أكثر حزنًا: فالوسيط يتوقع انزلاق بيل بايسي إلى الركود. "في حزمة الميزانية - نقرأ - يمكن أن تسوء الأمور قبل أن نرى تحسنًا". النمو الإيطالي؟ 0,6٪ فقط. لكن السؤال الرئيسي ، يتابع التقرير ، "هو مقدار الضغط المطلوب للحث على تراجع سياسي". الأوقات ليست ناضجة بعد ، إذا حكمنا من خلال الأوقات السابقة: في البرتغال جاءت نقطة التحول بعد أن تجاوز السبريد 400 نقطة أساس.
ميلان ، بغض النظر عن هذه العلامات ، مرة أخرى ملكة قوائم الأسعار. بقفزة بلغت 2,26٪ ، أغلق سهم بيازا أفاري عند 19.622 نقطة. تم تأجيل بدء المناقشة العامة لقانون الموازنة إلى يوم الأربعاء.
أغلقت جميع القوائم الأوروبية في المنطقة الإيجابية: فرانكفورت + 1,88٪؛ باريس + 1٪ ؛ مدريد + 1,16٪ ؛ لندن + 1,23٪.
تساقط انتشار ، كنز يتحرك في غضون العام
أثناء انتظار التنوير حول اجتماع مجموعة اليورو ، راهن سوق السندات الإيطالي على حل وسط محتمل بين روما وبروكسل بشأن تخفيض هدف العجز / الناتج المحلي الإجمالي المتوخى في قانون الميزانية الإيطالي للعام المقبل.
انخفض الفارق بين BTPs و Bunds لمدة 280 سنوات في الجلسة إلى 11 نقطة أساس ، XNUMX نقطة أساس أقل من مستوى إغلاق يوم الجمعة ، ليتسع بعد ذلك بشكل هامشي في النهائي.
سيقلل البنك المركزي الأوروبي حدوث إيطاليا داخل نظام اليورو إلى 11,8٪ من 12,31٪ الحالية. ستدخل الحصص الجديدة حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 يناير 2019. ويعتمد القرار على التعديل لمدة خمس سنوات فيما يتعلق بالبيانات المتعلقة بالسكان والناتج المحلي الإجمالي لكل دولة على حدة والتي تقدمها المفوضية الأوروبية.
تدرس وزارة الخزانة الإيطالية إجراء عمليات إعادة شراء السندات الحكومية أو عمليات الصرف بحلول نهاية العام لتقليل آجال الاستحقاق القصوى لعام 2019 ، والتي تبرز من بينها سبتمبر ، عندما يتعين سداد الأوراق المالية التي تزيد عن 40 مليارًا.
في العام المقبل سيتعين على وزارة الخزانة إعادة تمويل السندات مقابل 400 مليار دولار.
يعمل BANCO BPM على تقوية المحور باستخدام CREIT AGRICOLE
يتم عرض أسهم البنوك بشكل بارز في ساحة أفاري. يتصدر Banco Bpm السباق (+ 6,29٪) ، يكافأ بتصنيف الشراء من Ubs و Deutsche Bank و Equita Sim (الهدف عند 2,90 من 2,40). هناك نوعان من التغييرات الهامة: تعزيز الشراكة مع كريدي أجريكول في الائتمان الاستهلاكي (تأثير إيجابي 80 نقطة على نسب رأس المال) ؛ مفاوضات بيع القروض المتعثرة مقابل 7,8 مليار دولار.
اتفاقية تصديق NPL و INTESA مع INTRUM
ومن الأمثلة على ذلك ، مؤشر Intesa San Paolo بنسبة + 3,15٪ ، حيث وقع البنك أمس اتفاقية مع Intrum تشير إلى تخفيض حوالي 11 مليار يورو في رصيد القروض المتعثرة.
المؤسسات الأخرى تحمص أيضًا: Bper + 4,61٪ ، Unicredit + 3,02٪. سبلاش ام بي اس (+ 9,94٪).
يروج السوق لأهداف بنك بانكا العامة
ارتفعت Banca Generali بشكل حاد (+ 4 ٪) التي قدمتها أهداف فترة السنتين 2019-2021، مقدر من قبل السوق. على وجه الخصوص ، من المتوقع أن يكون صافي التمويل في عام 2021 مساويًا أو أكبر من 14 مليار يورو ، مع أصول تتراوح بين 76 و 80 مليارًا. تم تأكيد سياسة توزيع الأرباح أيضًا بدفع 70-80٪ (الحد الأدنى يتماشى مع قسيمة 2017).
FCA تريد بنكًا أمريكيًا. جيب ورام بوم
الأخبار التي تفيد بأن الصين قد وافقت على خفض وإزالة التعريفات الجمركية على السيارات المصنعة في الولايات المتحدة أعطت أجنحة لشركة فيات كرايسلر (+ 3,5٪) ، مدعومًا بالفعل باختيار فيتش لترقية الشركة إلى درجة الاستثمار (من BB إلى BBB-). وفقًا لمحللي Fidentis ، يمكن أن تعتمد S&P و Moody's أيضًا نفس القرار. ومع ذلك ، فإن الارتفاع في المبيعات في السوق الأمريكية في نوفمبر كان مفضلاً بشكل رئيسي: + 17٪ بفضل الأداء الممتاز لعلامتي جيب ورام ، اللتين حققتا أفضل نوفمبر في التاريخ بزيادة قدرها 44٪ لتصل إلى 57.970 سيارة. .
في إيطاليا ، مع ذلك ، سجلت المجموعة انخفاضًا في التسجيلات بنسبة 9,9٪ إلى 35.444 سيارة ، لكن حصة السوق ارتفعت إلى 24,12٪ من 23,4٪ في الشهر السابق.
قررت المجموعة تسريع الوقت للحصول على قسم مصرفي خاص بها في الولايات المتحدة. وفقًا لـ Bloomberg ، يمكن الاستحواذ على Exeter Finance ، وهي شركة تقدم خدمات مالية متعلقة بقطاع السيارات ، أو يمكن ممارسة الخيار في Chrysler Capital الذي يديره Bance de Santander. سيشمل الهبوط في التمويل الأمريكي ، الذي وافقت عليه Mediobanca ، صرف مليار دولار.
كما أدت الهدنة على التعريفات إلى زيادة أسهم CNH Industrial + 6,4٪ وأسهم السيارات الأخرى ، مثل Brembo و Pirelli ، وكلاهما + 3,6٪ ، وفيراري + 1,7٪ ، وكذلك أسهم التكنولوجيا: Stm + 6,02٪ ، و Prysmian + 5,1٪. ارتفع ليوناردو بنسبة 2,66٪.
داميكو في الرالي ، بارمالات يقول وداعا لتبادل الأسهم
كان سهم Tim (-0,03٪) و Atlantia (-0,94٪) الأسهم الوحيدة التي أغلقت سلباً على السلة الرئيسية.
من الملاحظ في بقية قائمة D'Amico (+ 14,39٪): رفع Kepler Cheuvreux التوصية من الانتظار إلى الشراء ، مع ارتفاع السعر المستهدف من 0,11 إلى 0,2 يورو.
بارمالات تستعد لمغادرة البورصة. استحوذت Sofil ، الشركة القابضة التي تسيطر عليها Lactalis ، على 6,175٪ من رأس المال وبالتالي ارتفعت إلى 95,8٪ وأعلنت أنها "لا تنوي المضي قدمًا في استعادة التداول الحر الكافي لضمان التداول المنتظم للأسهم العادية".
