ما هي أهمية الاستقرار السياسي لبلد ما في تقييم بلد ما؟ الكثير ، بل وأكثر ، يجب الرد عليه من خلال التفكير في معاناة ديوننا الوطنية في كل سعال ينتشر. ولكن هذا ليس هو الحال دائمًا ، إذا حكمنا من خلال الهدوء الذي تقيم به الأسواق الاضطرابات التي تؤثر على السوق. بيرو. في الواقع ، تحت السماء التي يعبرها الكندور ، يصاب الرئيس بالجنون: فقد اضطر مارتن فيزكارا في منصبه في بداية العام إلى الاستقالة بعد محاكمة البرلمان. وخلفه مانويل ميرينو صمد خمسة أيام فقط قبل أن تدفعه احتجاجات الشوارع إلى التراجع. والآن يعود الأمر إلى فرانسيسكو ساغاستي ، 76 عامًا ، وهو مسؤول متقاعد بالبنك الدولي لديه المهمة الصعبة المتمثلة في قيادة البلاد نحو انتخابات الربيع المقبل.
باختصار ، لا يبدو أنه المناخ المثالي للمستثمر ، وخاصة صندوق التقاعد. مع ذلك، تمكنت الدولة الواقعة في أمريكا الجنوبية من جمع مليار دولار في السوق على مدى 100 عام. نعم ، من أجل الحصول على عائد إيجابي يساوي 1,7 في المائة ، هناك مديرين استخدموا أموال العملاء حتى عام 2120. خيار برره ازدهار النحاس ، وهو أهم عنصر من الصادرات ، استوعبته الصين بالكامل ، سمح بنمو قوي في الناتج المحلي الإجمالي والدخول إلى نادي البلدان التي تتباهى بالسندات العلمانية: النمسا والمكسيك والأرجنتين بشكل مدهش ، وهي دولة اشتركت في حالات التخلف عن السداد التي تهز سوق الديون بشكل دوري. كل ما تبقى هو أن أتمنى حظًا سعيدًا للمستثمرين الذين قرروا السير في مسارات الأراضي التي كانت تنتمي إلى الإنكا ، ومؤخراً ، لمقاتلي Sendero Luminoso. المستكشفون في grisaille الذين ينحدرون من وول ستريت الذين ، بمجرد انحسار ضغط Covid-19 ، قرروا إعادة فتح الطرق المؤدية إلى البلدان الناشئة ، ثم تمت ترقيتهم مرة أخرى إلى صفقة القرن بعد أسبوعين من هبوطهم إلى قيم منخفضة للغاية منذ الربيع تحت ضغط الوباء الذي دفع الأثرياء إلى التخلص من السندات والأسهم الخاصة ببلدان مثل المكسيك أو البرازيل ، والتي كانت دائمًا عرضة للخطر عندما لا يكون الطلب العالمي قوياً وتحول البنوك الكبرى إلى نقود للتركيز عليها حدائق منزلية ، آمنة جدًا لدرجة ضعف العائدات.
من مارس إلى نهاية أكتوبر ، تم تسريح ما لا يقل عن 90 مليار دولار من جنوب الكرة الأرضية من قبل ممولين يبحثون عن "ملاذات آمنة". لكن الظاهرة تتسارع بعد تصريح جو بايدن. وإليك الطريقة التي يراها ستيفان مونييه من لومبارد أودييه: "نتوقع حدوث انتعاش في التجارة العالمية بفضل التحول في العلاقات بين الولايات المتحدة والصين ، وتحسن المشهد التجاري للصناعات التي تعتمد على سلاسل التوريد المعقدة والخدمات اللوجستية. وهذا من شأنه أن يشجع على انتعاش اقتصادي قوي للاقتصادات الناشئة ”. كل هذا من شأنه أن يساعد على انتعاش الأسواق الناشئة ، التي تمت التضحية بها في الأشهر الأخيرة ولكن اليوم مدفوعة بآمال اللقاحات وتقليل المخاطر الشديدة للعملات الأضعف نتيجة رفع مؤشر جي بي مورغان للعملات في الأسواق الناشئة في الربع الأول من عام 2021 " لهذا السبب - يتابع Monier - نحن نفضل العملات التي تتمتع باحتياطي للتقييم وأرصدة خارجية جيدة والتعرض للتعافي في التجارة العالمية مثل ، على سبيل المثال ، اليوان الصيني ، وون كوريا الجنوبية ، والكورونا التشيكية ، والبيزو التشيلي، بالإضافة إلى تلك التي ستحقق أداءً جيدًا في بيئة أسعار الفائدة مثل الدولار التايواني والشيكل الإسرائيلي ".
Ma لا يمكن استبعاد الرحلات إلى إفريقيا ، باتباعًا لنصيحة تشارلز روبرتسون من رينيسانس كابيتال الذي لا يحتقر عمليات الشراء في كينيا وغانا ونيجيريا وأنغولا ، فإن الأراضي المخصصة للمشغلين الذين يحبون المشاعر القوية. في هذه المرحلة من السوق ، التي تتميز بعودة رأس المال الغربي إلى الأسواق الناشئة ، هو اقتراح المدير الذي أوردته صحيفة فايننشال تايمز ، من الجيد التركيز على البلدان المعرضة للخطر ، بتصنيف منخفض وسيولة متواضعة لأنه ، كما يشرح إم روبنسون ، مدير أبردين ، "تغير مزاج الأسواق". "حتى الأسبوع الماضي - كما يوضح - سيطرت أسهم ناسداك على الاهتمام ، وهي باهظة الثمن ولكن مع تعرض قوي للرقمية ومناسبة للعمل عن بُعد. اليوم ، تم إعادة اكتشاف قطاعات مثل النفط أو المواد الخام الأخرى ". الخطر؟ "في الوقت الحالي ، الأمر متواضع - يؤكد روبرتسون - الشيء المهم هو ألا تكون غير مستعد عندما تقوم البنوك المركزية بتشديد قيود الخزانة ، كما حدث في عام 2013 عندما حاول بن برنانكي ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي آنذاك ، استنزاف السيولة التي تم ضخها في النظام لمواجهة الركود. وسرعان ما تم سحب المناورة أيضًا بسبب الزلزال الذي حدث بين إميرجينتي. من غير المرجح أن يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى. وهكذا لجني الأرباح نحو جنوب العالم والابتعاد عن الدولار. كما ورد في تقرير Citi ، ستكون العملة الأمريكية أكثر عرضة للخطر شوهد في عام 2021. من الأفضل التوجه إلى سول ، عملة بيرو ، أرض اللاما والكوندور.
