سيناريو التوقعات الصادر عن مكتب أبحاث ABI ، الذي تم بناؤه كالمعتاد مع مكاتب الأبحاث للبنوك الرئيسية العاملة في إيطاليا ، من ناحية ، يؤكد أن اقتصادنا قد خرج من الركود ، من ناحية أخرى ، في أي حال من الأحوال. وتيرة نمو بطيئة تتماشى مع الإطار الدوري الدولي: لعام 2016 هـ بالنسبة لعام 2017 ، من المتوقع حدوث تباين إيجابي في الناتج المحلي الإجمالي الإيطالي يبلغ 9 أعشار نقطة ، أعلى بمقدار 2 أعشار من عام 2015 ؛ بالنسبة لعام 2018 ، من المتوقع أن يبلغ معدل النمو 1,2٪.
سيكون النمو مدفوعًا بالكامل بالطلب المحلي ، حيث يقدم المكون الأجنبي مساهمة سلبية هامشية. من المتوقع ديناميكيات جيدة للاستهلاك المنزلي (تنمو بمعدل متوسط قدره 1,2٪ على مدى ثلاث سنوات متوقعة) وللاستثمارات (+ 1,8٪ الرقم المتوسط على مدى فترة الثلاث سنوات). سيسمح هذا بنمو العمالة وتخفيض معدل البطالة بمقدار 1,2 نقطة مئوية. ومع ذلك ، سيظل نمو الأسعار محدودًا للغاية ، حيث سيتجاوز مستوى 1٪ فقط في عام 2018.
في السيناريو المتوقع لمكتب أبحاث ABI ، يفترض تأكيد الإجراء القوي للبنك المركزي الأوروبي لحماية الاستقرار المالي واستقرار العملة. وبالتالي فإن سيناريو سعر الفائدة سيشهد جاستمرار سياسة أسعار الفائدة المنخفضة قصيرة الأجل: يجب أن يكون معدل Euribor لمدة 3 أشهر سالبًا خلال أفق التوقعات بأكمله ، حيث يصل إلى متوسط -0,4٪ في عام 2018. وبالنظر إلى سياق الأسواق المالية ، يجب أن يكون الفارق بين BTPs و Bunds حول متوسط هذا العام إلى 1,4 نقطة مئوية ، أكثر من 2 أعشار نقطة من رقم 2015 ، وبقيت مستقرة عند هذا المستوى في 2017 ثم تنخفض إلى 8 أعشار نقطة في المتوسط في 2018. وينبغي أن تؤدي هذه الديناميكيات إلى مزيد من الانخفاض في الفارق بين الإقراض المصرفي والتمويل معدلات. في أول توقع لمدة عامين.
يتأثر سيناريو الأعمال المصرفية بإطلاق وتوحيد عملية تقليل مخاطر الأصول: قبل أحدث توقعاتنا ، من المفترض أن يبدأ صافي القروض المتعثرة عملية الاسترداد هذا العام ، بانخفاض قدره 2,2٪ مقارنة بعام 2015؛ في العامين المقبلين ، يجب تسريع تخفيض المخزون وهذا أيضًا في سيناريو خالٍ من أي معاملات غير عادية للتخلص من القروض المتعثرة القادرة على تسريع خروجها من الميزانيات العمومية للبنوك. بالأرقام المطلقة ، بين عامي 2015 و 2018 ، من المتوقع حدوث انخفاض في مبلغ صافي القروض المتعثرة بأكثر من 16 مليار يورو.
هذا الانخفاض إلى جانب الانتعاش في الطلب على الائتمان من شأنه أن يترجم إلى انكماش في نسبة القروض / الإقراض المتعثرة ، والتي ينبغي أن تنخفض بنحو نقطة مئوية واحدة على مدار فترة التنبؤ بأكملها ، لتصل إلى 1٪ في عام 2018 ، وهي أدنى قيمة منذ المتوسط. عام 3,6. يعود السبب الرئيسي في الحد من المخاطر إلى الانخفاض القوي في التدفقات الواردة من القروض المتعثرة المرتبط بنمو كبير في التدفقات الخارجة من القروض المتعثرة ومساهمة مستمدة أيضًا من الآثار الإيجابية المتوقعة المرتبطة بالتشريع الأخير الابتكارات التي تهدف إلى تسريع إجراءات استرداد الائتمان وكذلك تلك المرتبطة بإدخال أدوات جديدة لتسهيل التخلص من أرصدة القروض المتعثرة.
تؤثر التوترات المالية الحالية ، حتى لو كان من المتوقع أن تهدأ في وقت قصير ، على استعادة الربحية المصرفية من خلال تحديد ، مقارنة بالتوقعات السابقة ، تدفقات إيرادات أكثر احتواءًا ومراجعة متزايدة للمخصصات الخاصة بالأصول المالية والقروض. لا يزال ملف الربحية موجهًا نحو النمو ، ولكن بالمقارنة مع توقعات يوليو الماضي ، من المتوقع أن تنخفض الأرباح بمقدار 3,8 مليار يورو لفترة الثلاث سنوات 2016-2018. بشكل عام ، يبدو أن ربحية القطاع تتعافى ولكنها لا تزال أقل من تكلفة رأس المال.
