Il النظام المصرفي الإيطالي هو صحة جيدة، مع استمرار قوة الأرباح في عام 2024، حتى لو تباطأ النمو قليلاً خلال العامين المقبلين. القروض المتعثرة آخذة في الارتفاع، لكن لا داعي للذعر: فالوضع لن يعود إلى المستويات الحرجة التي كانت عليه قبل الوباء. تتمتع البنوك برأس مال جيد، ولكنها ستحتاج إلى الاستمرار في مراقبة المخاطر الأمنية وإدارة العمليات. وهذا ما يخرج من التقرير الثاني عن الاستقرار المالي لبنك إيطالياوهو ما يرسم سيناريو غير مؤكد ولكن لا يخلو من بوادر الأمل.
الاقتصاد 2024: نمو بطيء وتوقعات متواضعة لعام 2025
في 2024 ،اقتصاد العالم رأى واحد نمو بطيءو توقعات عام 2025 إنهم ليسوا أكثر وردية. ورغم أن الديناميكيات قد تختلف من منطقة إلى أخرى، إلا أن حرب وفي أوكرانيا، لا يزال الشرق الأوسط والتوترات الجيوسياسية العالمية المتزايدة تلقي بظلالها على الوضع الاستقرار الاقتصادي.
على الرغم من الصعوبات العالمية، أي الأسواق المالية استفادت من سياسات نقدية أكثر تيسيراًعلى الرغم من أنها تظل عرضة للمخاطر المرتبطة بارتفاع مستوى الدين العام في العديد من البلدان واستمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي. وفي الولايات المتحدة، كان للانتخابات الرئاسية تأثيرها على اختيارات المستثمرين، الذين أعادوا توزيع محافظهم الاستثمارية، وتحولوا استثماراتهم من السندات الحكومية إلى سندات الأسهم. وعلى الرغم من وجود دلائل على وجود إدارة أكثر مرونة، فإن الوضع لا يزال غير مستقر.
إيطاليا: استقرار مع بعض المجهول
In إيطالياشهد عام 2024 صورة عامة للاقتصاد الكلي مستقر، وإن لم يكن بدون المخاطر. ولا تزال التوترات الجيوسياسية المستمرة وهشاشة الاقتصاد العالمي تلقي بظلالها على الوضع نمولكن احتمال خفض أسعار الفائدة قد يعطي الاقتصاد بعض الدعم.
Il السوق المالية الوطني، بشكل عام، موجود صحة جيدة. وقد ضاقت الفجوة بين السندات الحكومية الإيطالية والألمانية، في إشارة إلى تزايد الثقة في إيطاليا. علاوة على ذلك، ظلت سيولة السوق مستقرة، مع تقلبات منخفضة، على الرغم من حدوث بعض الزيادات بالتزامن مع الاضطرابات العالمية خلال فصل الصيف. على الجبهة عقاروتستمر أسعار المنازل في النمو، لكنها لم تصل بعد إلى مستويات ما قبل الوباء، في حين العقارات التجارية لقد استقروا.
Le الأسر الإيطالية فهم يشهدون تحسناً في وضعهم الاقتصادي، مع نمو في الدخل وزيادة في الثروة المالية. وساهم ذلك في زيادة الثقة في الاستثمار، مع استمرار تفضيل الأوراق المالية الحكومية والعودة إلى الاستثمار في أدوات إدارة الأصول والأسهم. بعد فترة طويلة من النمو، لم يقطعها إلا الوباء، ربحية الشركات وقد أظهرت علامات الضعف، بسبب ضعف الاقتصاد الكلي وارتفاع تكلفة التمويل، لكن القدرة على السداد لا تزال قوية وظل معدل تدهور القروض المصرفية محدودا.
النظام المصرفي الإيطالي: قوي ولكنه يقظ بشأن المخاطر
شروط النظام المصرفي لا تزال هذه التوقعات مواتية، حتى لو كان هناك تباطؤ طفيف مقارنة بالذروات التي تم الوصول إليها في عامي 2023 و2024. الربحية è ناضج في النصف الأول من العام ومن المتوقع أن يظل مرتفعا حتى نهاية العام. وتسير عملية إعادة استيعاب السيولة الفائضة من قِبَل النظام الأوروبي بسلاسة، على الرغم من أن انخفاض هوامش الفائدة وارتفاع تعديلات القروض من الممكن أن يؤدي في الأمد البعيد إلى تقليص الربحية. بشكل عام، النظام المصرفي الإيطالي كذلك ذات رأس مال جيد بالمقارنة مع المتوسط الأوروبي، وهو ما يمثل نقطة قوية، ولكن الاهتمام لا يزال مرتفعا المخاطر السيبرانية والتشغيليةوالتي تتطلب المراقبة المستمرة.
قطاع التأمين: آفاق جيدة ولكن مع بعض الصعوبات
Il قطاع التأمين الإيطالي في وضع مستقر، مع أ الكتابة بالأحرف الكبيرة والتي، ولو قليلا تقلص في النصف الأول من العام، لا تزال ثابتة. تحسنت الربحية الإجمالية، على الرغم من استمرار معاناة أعمال الحياة بسبب خسائر الاستثمار. إن وضع السيولة لدى شركات التأمين جيد، وذلك أيضًا بفضل انتعاش التحصيلات في قطاع الحياة. وحتى قطاع المواد الغذائية صناديق الاستثمار شهد تحولا إيجابيا، مع جمع net والتي عادت إلى الإيجابية مدعومة بالأداء الجيد لـ صناديق السندات.
المخاطر والفرص في سوق الشهادات
أحد الجوانب التي تستحق الاهتمام هو الانتشار المتزايد الشهاداتوأدوات معقدة ويصعب تقييمها، ولكنها تكتسب شعبية بين العائلات الإيطالية. ومن الممكن أن تعرض هذه الأدوات المدخرين لمخاطر كبيرة، خاصة في حالة حدوث سيناريوهات اقتصادية سلبية. وقد أبلغ بنك إيطاليا بالفعل عن الزيادة في هذه الأدوات لبعض الوقت، وكما هو موضح في التقرير، فهو يراقب الوضع بعناية.
ثلاثة محاور موضوعية لتقرير بانكيتاليا
ويحتوي التقرير أيضًا ثلاثة محاور موضوعية، والتي تتعمق في بعض الجوانب المحددة للنظام المالي. الأول يعرض أحدث التقييمات على خطورة البنوك أقل أهمية، والتي لم تظهر تغييرات كبيرة. ويحلل المربع الثاني العلاقة بين الميل لاستخدام القنوات الرقمية من قبل العملاء و استقرار الودائع المصرفيةووجد أنه خلال فترة زيادة أسعار الفائدة لا توجد فروق ذات دلالة إحصائية في سلوك الودائع تحت الطلب بين البنوك ذات العملاء ذوي الميول الرقمية وغيرها. ويقدم المربع الثالث نتائج التحليلات اختبارات الضغط على صناديق الاستثمار المشتركةتحديد هوامش التحسين حتى في ظل وجود ممارسات متوافقة مع اللائحة.
