الربع العشرون الإيجابية على التوالي لصناعة إدارة الأصول. تشهد البيانات الواردة من Assogestioni مرة أخرى الحالة الصحية للقطاع: بلغ صافي التدفقات الوافدة في الربع الرابع +17,3 مليار يورو: وهو رقم أقل من 23,3 مليار في الربع الثالث ، لكنه يغلق بشكل ممتاز في عام 2017. بإطلاق Pir.
كما يتضح من الخريطة ربع السنوية الصادرة عن Assogestioni ، لقد وصل التراث في الواقع إلى رقم قياسي جديدمرتفعا إلى 2.089 مليار يورو من 2.056 مليارا التي انتهت بها الأشهر الثلاثة في سبتمبر الماضي. كانت الإدارة الجماعية (+19,9 مليار) القوة الدافعة وراء التدفقات الوافدة ، وذلك بفضل +19,5 مليار في الصناديق المفتوحة (من 13,7 مليار في الربع الثالث) إلى ما مجموعه 77,3 مليار في عام 2017.
أنهت الصناديق المغلقة الربع عند +397 مليون (من 294 مليون في العام السابق) والعام عند +1,4 مليار. من ناحية أخرى ، أغلقت إدارة المحافظ ، الربع الأخير من العام بتدفقات خارجية قدرها 2,6 مليار مقابل +9,3 مليار في الأشهر الثلاثة السابقة ، بإجمالي أكثر من 12 شهرًا بلغ 18,7 مليار. كان وزن 2,55 مليار دولار من إدارة منتجات التأمين بشكل أساسي (من +5,4 مليار) ، برصيد +2017 مليار لكامل عام 10,1.
من بين الصناديق المفتوحة ، ذهبت تفضيلات المدخرين مرة أخرى إلى الأصول المرنة ، والتي حققت في هذا الربع تدفقات صافية بلغت +7,5 مليار (من +5,7 مليار). لا يزال هناك اهتمام قوي بالسندات (+4,86 مليار بعد 4,2 مليار) ، كما يتم إيلاء اهتمام جيد للتوازن (4 مليارات بعد 3,5 مليار) ، ولم يكن هناك نقص في جاذبية الأسهم (+2,1 مليار من +1,5 مليار). على مدار العام بأكمله ، يكافئ صافي التمويل السندات بـ +29,4 مليار ، متقدماً على السندات المرنة (+21,9 مليار) والمتوازنة (+17,7 مليار).
الأسهم أكثر انفصالاً ، برصيد سنوي +9,2 مليار. استعادت صناديق سوق المال علامة زائد في الربع (+945 مليون بعد -1,1 مليار) ، لكن هذا لم يكن كافيًا لقلب رصيد العام الذي ينتهي بصافي تدفق سلبي قدره 611 مليون. أما بالنسبة للجنسية ، فقد سجلت الصناديق الإيطالية المسجلة صافي تدفقات بواقع 4,4 مليار بعد 3,9 مليار ، ليصبح المجموع 15,8 مليارًا للعام. تسارعت الأموال الأجنبية إلى +15 مليار من +9,8 مليار في الربع الثالث ، إلى إجمالي 61,5 مليار في 12 شهرًا.
كما ذكر ، فإن أداء Pir ، الذي أغلق عام 2017 بوتيرة متسارعة. مرة أخرى وفقًا للخريطة الفصلية لشركة Assogestioni ، سجلت الصناديق المفتوحة "المتوافقة" في Pir في الربع الرابع تدفقات صافية قدرها 3,38 مليار يورو ، بزيادة مقارنة بـ 2,2 مليار في الربع الثالث ، مما أدى إلى وصول التدفقات الوافدة منذ بداية العام إلى 10,9 مليار. وبذلك تصل الأصول التي تم الترويج لها إلى 15,8 مليار.
تبرز المجموعة بين كبار المديرين انتيسا سان باولو مع 758 مليونًا في الأشهر الثلاثة حتى نهاية ديسمبر ، بعد 547 مليونًا في نهاية سبتمبر وإجمالي 2,7 مليار خلال عام 2017. Mediolanum مهم أيضًا ، حيث يعتمد صافي التدفقات الداخلة على أساس الأصول المروجة التي بلغت 518 مليونًا في الربع الرابع ، بعد 402 مليون في الثالث ، بإجمالي عام حتى تاريخه يبلغ 2,1 مليار ، هـ Amundi مع تدفقات داخلية بلغت 793 مليونًا في الربع الرابع (بعد 382 مليونًا) ومجموعًا لعام 2017 بلغ 1,37 مليار.
في غضون ذلك ، تدخل Consob بالأمس فقط في مسألة تكلفة الصناديق المشتركة المفتوحة. من خلال "ورقة مناقشة" ، وهي وثيقة بحثية ، قامت الهيئة الإشرافية للشركات المدرجة بتحليل تكاليف الإدارة والدخول والخروج في الفترة 2012-16. والنتيجة التي ظهرت هي أن تكاليف الإدارة ظلت مستقرة فيما يتعلق بالأصول ، حوالي 1,4٪ ، ولكن قفز الوزن على الأرباح المحققة ، والذي انخفض بشكل واضح ، من 16٪ إلى 51٪.. أما بالنسبة للمصروفات التي يتحملها المشتركون ، فقد كانت هناك زيادة متزامنة في تكاليف الدخول (من 0,7٪ إلى 1,5٪) وانخفاض في تكاليف الخروج ، والتي انخفضت إلى درجة أن تصبح "متبقية" (0,05٪). يوضح العمل أيضًا كيف تذهب حصة عالية جدًا من التكاليف لمكافأة نشاط التوزيع. على وجه الخصوص ، يتم استيعاب حوالي 70٪ من العمولات المدفوعة لشركات إدارة الأصول من خلال تكاليف التوزيع. هنا وثيقة Consob.
