Prometeia 今天在博洛尼亚发布了关于国际和意大利经济中短期前景的预测报告。 这份报告自 1974 年以来每季度由 Prometeia Associazione 起草，被公认为国际经济和我国经济分析中最重要的时刻之一。
在意大利，由于以下原因，遵守财政契约与长期证券收益率下降有关 缩小 BTP 和 Bunds 之间的差距，300 年低于 2014 个基点，到 200 年底接近 2015 个基点. 如果没有欧洲央行的干预，是否有可能达到这些水平？ Prometeia 内部进行的计量经济学评估表明，由赤字和公共债务基本面证明合理的 Btp-Bund 差异可能在 200 个基点左右。 这意味着 3.5 年期 BTP 的收益率目前可能在 XNUMX% 左右。
在当前的经济和政治背景下，以及 2013 年上半年和明年 XNUMX 月举行的政治选举中，希腊的困难长期拖延，葡萄牙有可能再次陷入困境。困难，Prometeia 认为我们证券的价差不太可能开始下降，相反存在上升的风险。 防止它的唯一方法是通过要求欧洲央行对我们的证券市场进行干预来预测它.
到2012年，意大利已实现预算目标，即将退出过度赤字程序 而稳定法的批准应保证实现 2013 年的预期目标。此外，我国已将预算的结构平衡纳入宪法，以确保遵守 税收协定. 没有理由要求该国采取进一步的预算限制措施。 尽管 金融市场仍可能出现动荡，可能会使过去 XNUMX 个月的努力付诸东流. 与西班牙和德国的及时和协调的请求可以最大限度地减少金融和政治风险，确保经济增长复苏。 这将是防止可能导致意大利重新陷入更严重危机的戏剧性结果的保险，因为它将经历两个重要的衰退阶段。
即使有不确定性， Prometeia 认为，有充分的理由将这些秋季月份视为大衰退的底部. 另一方面，所有周期性指标都证实了这一分析：工业生产下降速度正在放缓，第四季度将略微回升（+0.2%）。 受家庭消费危机和公共投资受阻的影响，服务和建筑需求疲软，将使 GDP 持续下降至年底（与 2,4 年相比为 -2011%）。 2013 年，意大利经济将走出真正的衰退，但复苏缓慢，远不及危机前的水平，也远不及法国和德国实施的复苏。 这一年将以 GDP 变化的另一个负号 (-0.3%) 结束。 然而，在接下来的两年里，可能有 1% 到 1.5% 的增长率。
Prometeia 认为，欧洲央行将在 25 年底将主要再融资利率降低 2012 个基点，并在未来三年内将其保持在 0.50% 不变。 因此，在接下来的几个月里，欧洲央行应该将旨在降低投资者风险规避和恢复货币政策正常传导机制的二级债券市场干预与常规类型的操作相结合，以试图至少部分抵消近期欧元升值对欧洲货币联盟国家竞争力的负面影响。 我们还认为，欧洲央行将继续不偿还隔夜存款，从而缩小货币政策走廊。
