我们不要将短期与长期混淆，否则可能会危及投资。 现在仍然是投资的好时机至少有五个原因。 它就是这样儿的 罗伯托·罗西诺利， 投资组合经理 Moneyfarm 分析当前情况并建议如何移动您的钱包。
如果你看 金融市场的历史 近年来，不可否认的是，该系统已经能够自我调节、发展、削弱其限制并保证投资者一条持续增长的道路，在面对 2008 年大衰退或 Covid 等重大危机时稳固地支撑大流行病 Rossignoli 说。 最近，我们目睹了由技术创新, 这增加了 生产率 并压缩我 COSTI、地缘政治紧张局势再度抬头和全球化放缓。 您需要密切关注这些趋势。
存在卖出以预期负面阶段的诱惑：但重点是战胜通胀
在高波动时期，很容易气馁并决定剥离部分资本或试图“跑赢市场”，即 卖 为 预测消极阶段，然后也许在被认为“正确”的那一刻回来。 这些选择虽然可以理解， 他们没有成功 从长远来看，因为市场的复苏时间不可预测且变化很大：如果我们看一下最近的四次金融危机，我们会注意到长达四年的时间才能恢复。 “我们认为最好的选择是投资或继续投资 击败通货膨胀 到 2023 年，我们不会看到美国或欧洲的增长率低于 2%，而不是试图跑赢市场，以免失去复苏阶段的正回报”，Rossignoli 说。
股票和债券的风险溢价仍然很大
Rossignoli 说，尽管流动性在今天看来是一种有吸引力的选择，但多样化的方法才是制胜法宝。 事实上，从历史上看，多资产投资组合在经历一段危机后只需不到 10 个月的时间就可以收支平衡。 “我们预计未来 10 年 更高的产量 比我们过去几年对大多数资产类别的预算都高”。
“股东 发达国家是注定要产生的资产类别 最高的产量, 具有相当大的风险溢价 (5%), 由 分红 和成长 有用 预期依然强劲。 但新兴市场对我们来说似乎也很有希望，这首先要归功于与出口方面的历史价值相符的前景”。
在长期通胀预期保持稳定的情况下， 通胀挂钩债券 他们的表现应该和名义上的对手一样好。 至于 公司债券， 由于高收益率和相当低的预期违约率，前景非常好。 产量为'高产 （投资于信用评级较低的公司的股票）仅略高于投资级别（投资于信用评级较高的公司的股票）。 政府义务 新兴市场
记录子基金的最佳预期长期回报。
实现中期目标
有必要考虑一个中长期的财务规划。 从历史上看，股票市场经历了许多起伏。 熊市，顾名思义，是指下跌 20% 或更多，而在下跌 10% 到 20% 之间的情况下，我们称之为修正。 历史表明，调整总是伴随着反弹，通常会在一年内带来更强劲的表现。 我们经常谈论一个 迫在眉睫的衰退. 经济衰退影响企业盈利，进而转化为负面的市场表现， 然而市场 倾向于预测经济趋势。 负面的市场表现往往发生在经济衰退前的六个月，而正是在经济衰退期间，市场才开始复苏。
大中庸时代还没有结束
市场更有信心 中央银行的能力 Rossignoli 再次说道，以控制它们本身的膨胀。 “我们相信 通货膨胀是可以控制的 以及新时期的前景 经济稳定 要具体”。 中央银行的最新举措表明，他们决心继续将抗击通货膨胀作为优先事项，尽管最近美国历史上第二严重的银行倒闭导致银行系统出现动荡。 鲍威尔 很明显：今年没有计划 没有降息事实上，进一步收紧货币政策可能即将到来。 预计欧洲央行会更加谨慎是合理的，但法兰克福研究所也在 50 月中旬连续第六个交易日上调利率（XNUMX 个基点），显示出同样的决心。
2022 年风险资产与安全资产相关性大幅上升的主要原因是通胀飙升和与之抗衡的货币政策。然而，这种情况发生在 特殊情况， 这不是金融市场历史上的规律，“我们预计中长期相关性将与过去 20 年保持一致，其中还包括 2008 年的全球金融危机、2020 年的 Covid 大流行和乌克兰战争”
绿色转型并未失去动力
在经历了 2020 年和 2021 年资产管理规模和业绩的强劲增长之后，2022 年是一个特殊的年份 ESG 投资。 乌克兰冲突和通胀飙升对绿色转型构成挑战，没有投资于化石燃料相关资产的社会责任基金普遍表现不及传统投资，因为它们没有受到大宗商品价格飙升的支撑。 “但是我们认为， 拯救地球的挑战 它将成为越来越强大的投资催化剂，从长远来看，清洁能源将加速发展，这对 ESG 投资来说是个好消息，”Rossignoli 总结道。 “能源危机让各国政府意识到可再生能源和其他能源对于在 2030 年之前减少俄罗斯对化石燃料的依赖的重要性”
