市值较小的公司是分析师仍未涵盖的细分市场,代表了一个仍鲜有探索的投资领域。 但他们可以在性能方面给予极好的满足感。 资产管理公司 M&G 的经理查尔斯·安尼斯 (Charles Anniss) 的话,他的 European Smaller Companies 基金在 2012 年实现了 28,2% 的回报(来源晨星,英镑 A 类股票,净投资再投资)。 今年迄今,该基金上涨了 9,56%。 当然,这是一项并非没有动荡的投资:2011 年它损失了 19,8%,但在 22,4 年和 2010 年分别上涨了 40% 和 2009%。 正是这种公司价值增长的潜力使其能够获得可观的回报”。
Charles Anniss 选择具有以下特点的公司 市场低资本部分的高质量. 一种在经济周期的任何阶段都有效的方法。 2011 年和 2012 年初,市场波动导致投资者避险于被认为安全的行业,而表现最佳的公司属于防御性行业,增长基本稳定。 “在这些公司中——Anniss 指出——我们看到了 Eurofins Scientific 等公司的出色表现,这是一家食品、制药和环境领域的分析服务公司; 爱尔兰营养食品公司 Glanbia;以及全球医疗保健服务公司 United Drug。 自 2012 年年中以来,投资者情绪开始好转,周期性行业的公司开始大放异彩:高利润率的优质公司,如奢侈服装连锁店 Hugo Boss、汽车行业领先涂料生产商 Duerr、工程服务公司 Andritz水力发电厂和造纸厂的公司,以及汽车行业零部件专家 ElringKlinger。 这不是追逐市场趋势的问题,而是在投资组合中开辟头寸以利用估值波动的问题。”
在 2013 年余下的时间里,安尼斯指出,仍有一些公司的估值具有吸引力,并且拥有具有可扩展性元素的优质业务,并解释说:“我不仅关注利润率高的公司,还关注那些仍处于业务的改善,即将克服他们的这个增长阶段,但估值很有趣,因为他们仍然被市场忽视”。