索伦蒂诺导演试图在《年轻的教皇》中想象一位年轻的美国红衣主教登上教皇宝座可能产生的影响。 我们不习惯年轻的教皇，但历史上曾有教皇也是青少年的案例。 Benedict IX (a disgrace for the throne of Peter, according to the authoritative Catholic Encyclopedia) was elected in 1032 when he was not yet twenty (according to some sources he would have been even 12), he led a dissolute life and at a certain点，要结婚，大笔卖掉他的职位并辞职。
后悔这个决定，他设法罢免他的继任者并对他的继任者发动战争，但被皇帝阻止，再也没有设法回到教皇身边。 教皇塞尔吉乌斯三世之子、本尼迪克特的叔叔约翰十一世也在十八岁登基，而约翰十二世则要等到二十岁。 因此，如果认为历史上的老年统治教会是错误的，那么直到最近，沙特王室本身才是正确的，沙特王室有着悠久的传统，八十多岁和生病的统治者通常不是由他们的孩子而是由他们的孩子继承。七十岁的弟弟。
因此，81 岁的萨勒曼国王任命 XNUMX 岁的儿子穆罕默德·本·萨勒曼为继任者，并可能准备很快让他继承王位，这是前所未闻的一步。 令人震惊的是，另一位可能的继任者，XNUMX 岁的穆罕默德·本·纳耶夫（王室少数但重要派系的代表）多次公开跪在他同父异母的弟弟面前，亲吻他的弟弟手并宣誓绝对忠诚。 很明显，利雅得王宫低沉而巨大的大厅里响起了警报声。
他们已经响了一年多了，但如果一个昏昏欲睡的极端保守的君主制习惯于在美国军事保护伞下安静地生活，将巨大的财富分配给王室的各个分支和大向民众提供建议，感到有必要在几天内热烈欢迎特朗普，与卡塔尔的阿勒萨尼断绝关系，加强对伊斯兰国和也门的进攻，宣布加速经济改革和私有化，以选择一个非常年轻的未来国王，并向人民分配更多的钱来庆祝世代交替。
沙特其实是三线作战。 第一个是作为反对什叶派伊朗的逊尼派阵线的领导人。 第二，在逊尼派世界内部，作为萨拉菲阵线的领导人反对土耳其-卡塔尔-穆斯林兄弟会阵线。 第三个，也是最阴险的，是石油。 沙特人在 2015 年就已经明白美国页岩油正在永远改变全球能源格局，他们试图通过加速价格下跌（防止随后更具破坏性的崩溃）来积极主动，但他们仍然保持着命运仍在掌握之中的错觉油。 直到现在，他们才意识到自己连撤退的速度都无法控制，撤退有变成溃败的危险。 他们曾与欧佩克和俄罗斯一起试图控制产量。
过去它总是有效，现在我们不知道。 这并不是说没有对原油的需求。 尽管有可再生能源，但世界消费量仍在继续增长。 的确，西方的增长越来越缓慢，年轻人不再有钱买车，能源的使用效率也越来越高。 然而，中国每年投放 40 万辆汽车也是事实
年，现在是美国的两倍多，而且新兴国家的消费量越来越大。 不应忘记，我们想象为空灵、虚拟和非物质的数字世界现在消耗 10% 的电力，并最终像任何高炉一样以石油和煤炭为食。
问题是，目前石油供应可能是无限的，只要价格出现在某个阈值之上，可能接近 60 美元。 得克萨斯州和加拿大的潜力相当于整个阿拉伯-波斯湾，并且正在学习以越来越低的价格产生利润。 那么很明显，在这一点上，问题不在于最大、最有效率的美国生产商，他们最终会赚得更少。 问题在于去年通过负债幸存下来的边际美国生产商，以及传统的欧佩克和非欧佩克生产商。
其中，最聪明的人学会了伴随原油贬值与汇率同行。 这在一段时间内保证了以美元或欧元计价的债务的偿付能力（事实上，债务/GDP 比率增加，但经常账户并未失控），但显然对持有本币债券的人不利。 对汇率僵化的国家应给予高度关注。 我们不想听起来危言耸听。 石油存在大量超卖，最严肃的分析师普遍认为，从现在到今年年底，可能会出现复苏（即使中长期市场的结构性状况是现在看到慢慢恶化）。
然而，我们又回到了股票交易所和债券的短期走势受石油支配的心理气候，就像 2016 年 XNUMX 月至 XNUMX 月发生的那样。最近几个月，投资组合中充斥着新兴证券。 我们不建议外出，而是进行石油生产商体重审计。 一个充分多元化的投资组合应该包含与能源相关的资产，这只是一个不要过度的问题。 在未来的几个月和几年里，与石油相关的主权债务人和公司债务人将提供具有吸引力的收益率。 谨慎和有选择性会很好。
近几个月来，市场一直担心美联储和通胀可能出现的增长放缓。 他们从未考虑过（除了勒庞和意大利银行）可能发生的金融事件。 在这些事故中，石油可能会造成一些事故，而且不应忘记，与 40 美元（去年达到的限额）相比，石油每年 25 美元造成的危害更大。 暂时用40美元的油价对投资组合进行压力测试可能就足够了，那些在其证券中连一滴原油都没有的人也可以考虑一些谨慎的口味，或许可以从加元开始。
