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CSC Confindustria:外国账户,德国损害欧元区

PDF 附件 - 在危机中,所有欧元赤字国家都调整了他们的外国账户 - 意大利的余额占 GDP 的比例从 -3,5% 上升到 +1,5%,西班牙从 -9,6% 上升到 +0,5% - 然而,德国的盈余保持不变,不可持续水平 (+7,1%),超出了欧洲的门槛——所有人的福利都受到了损失:这就是原因。

CSC Confindustria:外国账户,德国损害欧元区

危机期间,欧元区外围国家迅速纠正了对外赤字,而核心国家却没有采取任何措施来减少盈余。 意大利经常账户余额占 GDP 的比例从 3,5 年的 -2010% 上升到 1,5 年的 +2014%,而西班牙经常账户余额从 9,6 年的 -2007% 上升到 +0,5%。 另一方面,德国将其基本保持在一个水平(7,1%)不变,根据最基本的经济原则和欧洲警报阈值,该水平都过高。 所谓六包,其实就是规定盈余不能超过GDP的6%(已经很高了)。 诚然,德国对欧元区其他国家的盈余已被取消(2,9 年上半年占 GDP 的 2007%),但通过减少对其他欧元国家的出口而不是增加进口,进口反而减少了。

为了清算账目,赤字国家必须恢复价格竞争力并降低生活水平,从而导致通货紧缩和需求减少,而顺差国家(尤其是德国)的扩张政策并没有得到补偿,这本来是合乎逻辑和适当的。 结果:欧元区国内需求疲软,就业率和收入下降。 简而言之,包括德国人在内的每个人的幸福感都会下降。 以及整个地区的通货紧缩:为了与之抗争,欧洲央行必须采取措施进行补救,仅靠这些措施是不够的。 一个脆弱和不稳定的框架。 要摆脱困境,我们需要通过预算政策刺激内需。 容克计划无法保证的刺激。 因此,盈余国家(尤其是德国)需要更活跃的价格、消费和投资动态,以重新平衡调整的权重并限制其负面影响,这些国家目前正在感受到德国经济的影响本身。


附件:CSC Note n.3-2015.pdf

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