为了转型成为一家真正的欧洲银行 意大利联合信贷银行需要意大利。 它支持它 梅迪奥银行研究 周二，该机构确认了对该股的“跑赢大盘”评级。 目标价100欧元 从目前的83,5欧元起。据该银行（现为MPS集团的一部分）的分析师称，在成功收购德国商业银行两年后，以及由于政府干预于去年7月撤回对Banco BPM的收购要约之后，意大利联合信贷银行需要最后一步。
Mediobanca：“意大利联合信贷银行现在必须采取行动了。”
“目前 我们只是银行业风险的观察者。“在意大利，我们终于可以做观察者而不是参与者了。这很有趣，”他去年六月笑着说。 安德鲁·奥塞尔， 当时市场上充斥着有关 Generali 或 Banco Bpm 可能采取行动的传言。
但现在时机可能已经成熟，部分原因在于对德国商业银行的行动取得成功之后， 德国约占就业岗位的一半。 意大利在该集团中的地位远高于意大利，而意大利的地位则要低得多。因此，参与意大利式的冒险游戏以征服潜在猎物意味着 重新平衡结构。 “鉴于市场份额不足10%，我们认为 意大利联合信贷银行现在必须采取行动。 Mediobanca 报告中的一段话指出，“巩固该银行在其国内市场的地位”。 报纸.
丹麦妥协结
据皮亚泽塔·库恰的专家称，可能还有一种“激励因素”会促使意大利联合信贷银行首席执行官再次将注意力转向意大利，即即将到来的…… 丹麦妥协方案获准实施这项规则允许持有保险公司股份的银行享受资本折扣。此举将释放资金，用于潜在的非常规交易。
Mediobanca 的研究还强调，意大利 Piazza Gae Aulenti 的潜在举措不仅与德国商业银行的计划并不冲突，而且某些组合还将与德国商业银行形成某种关联。 对 Cet1 而言是“非惩罚性的” Øaddirittura “增强型”换句话说，在我国开展业务可能会增强该银行创造利润和资本的能力。
Mediobanca 研究：“时间不多了”
此时，有两个因素可能起到决定性作用： 时间和空间。 意大利的风险游戏已经达到顶峰，提供的服务包括： 联合圣保罗银行 su 国会议员 以及锡耶纳大学于去年8月20日宣布的防御性反制措施，该措施采取了双重行动的形式。 Banco Bpm 和 Banca Generali。 因此，意大利联合信贷银行面临的风险不仅是“错过意大利的整合浪潮”，而且还是在进入市场后找不到足够的生存空间。
在德国，HVB 和 Commerz 之间的反向合并是更可取的。
Mediobanca Research 分析师还分析 意大利联合信贷银行在德国的前景。 在成功收购德国商业银行后，意大利联合信贷银行持有德国第二大银行 47,6% 的股份，并正在等待欧洲中央银行的批准，以正式超过 30% 的资本。
与此同时，该研究所管理层和德国政府已经发出了第一批招聘启事。 柏林仍占12,7% 德国商业银行的股份，政府官员称这位高管将持有该银行的部分股份。 愿意出售给意大利联合信贷银行 前提是这两个机构能够化解分歧，制定共同战略。然而，这将是“一个不方便的解决方案 Mediobanca强调：“短期内，现金收购将对CET1资本产生约1个百分点的影响，而且如果在要约发出后的12个月内完成，还可能触发对参与此次交易的德国商业银行股东的现金补偿。” Mediobanca则提出了另一种方案，即…… HVB反向融合， 意大利联合信贷银行（Unicredit）的德国子公司，隶属于德国商业银行（Commerzbank）。
按照此方案，意大利联合信贷银行将持有合并后新实体约70%的股份，并能更好地发挥协同效应，同时对一级资本充足率的影响仅为20-40个基点。该方案对银行管理层和政府都具有吸引力，因为它既能保留德国商业银行的品牌，又能使其继续在法兰克福证券交易所上市。政府也将保留新实体的股份，从而继续享有德国最大银行成立带来的任何收益。
奥洛普：“我们正在与意大利联合信贷银行进行磋商，所以不要把一切都搞砸了。”
与此同时，来自德国的首席执行官 贝蒂娜·奥尔洛普 这证实了德国商业银行管理层的开放态度：“我是 讨论正在进行中”在两家银行之间，“这符合双方的利益。 我们绝对不能毁掉一切。 “现在，至关重要的是选择正确的未来战略，并确保不会造成任何价值损失，”这位经理在法兰克福举行的《商报》银行业峰会上说道。
“我们保持联系， 我们现在的任务是合作。 他补充说：“我们应该建设性地寻找一种能够最大限度发挥两家机构价值的策略。我们必须谨慎行事，避免造成价值损失。”
奥尔洛普随后暗示说： 不要排除告别的可能性 如果未能与股东意大利联合信贷银行达成协议，他明确表示：“我的合同到2029年才到期。”他还指出，担任管理委员会成员“只有在以下两个前提下才有意义：首先，与监事会建立信任关系；其次，对战略达成一致。如果情况并非如此，我们就必须做出相应的决定。”
