后 特朗普当选 在美国总统任期即将结束之际——国际冲突日益加剧，自由贸易走向终结，总统在财政、产业和移民政策等问题上前所未有地行使特权——经济学家普遍认为，我们将见证…… 全球经济增长急剧放缓， 国际贸易显著放缓，通货膨胀再度抬头，尤其是在美国，以及强劲的金融市场不稳定.
2025年初的经济预测
2025年4月 国际货币基金组织 它大幅下调了几个月前制定的对本年度全球经济增长（-0,5%）、美国（-0,5%）、欧元区（-0,9%）、新兴市场国家（-0,5%）以及墨西哥（-1,7%）的预期。显然，世界贸易预计也将大幅萎缩（-1,5%），而通胀在经历了2022年的飙升之后，预计将放缓下降速度。在所谓的“经济危机”冲击之后，金融市场的波动性加剧。解放日” 4月2日，美元汇率预计会很高。最后，所有新凯恩斯主义模型都预测，关税的引入将导致美元走强，正如今年前几周以及危机前几个阶段的情况一样。
究竟发生了什么
然而，在接下来的几个月里，主要的国际预测机构不得不…… 以更积极的态度修正这些预测 悲观的。例如，在7月份和10月份， “世界经济展望” 国际货币基金组织已部分修正其目标，提出了一项经济的灾难性形象有所减轻。 全球范围内。尽管由于长期因素而存在不确定性，但最新可用数据仍具有参考价值。 关闭 美国政府方面表示，最终数据甚至可能比最近的预测还要好。只需回顾一下关于增长的初步数据即可。 美国国内生产总值 2025年第三季度，年化收益率为4,3%，即通货膨胀 11月份的（总体CPI）为2,7%。更令人惊讶的是以下数据： 墨西哥制造业出口 尽管特朗普政府征收了高额关税，但对美国的出口在1月至11月期间仍比上年同期增长了9%。
这还没有考虑性能因素。 金融市场，尤其是 袋这些成果在世界许多地区都取得了显著成效，这主要归功于…… 到科技、金融和国防领域。 该 美元相反，却经历了近十年来最严重的贬值。
为什么经济学家会犯错？
原因如下 普遍缺乏预测能力 有很多。这肯定无济于事。 通常混乱且不可预测的模式 白宫就关税、产业和财政政策做出决定的方式，以及频繁的…… 干预货币政策。 同样重要的是理解的难度 政治与经济之间的相互关系 在一个多极化且冲突不断的世界中，再加上高…… 私营部门表现出的弹性 通过谨慎的库存管理，尤其是通过贸易和生产三角测量，来应对各种限制、制裁和关税。最后，评估以下因素的影响十分复杂： 具有历史意义的技术飞跃 就像现在这样，因此，正在进行的大规模投资的合理性也值得商榷。
更普遍地说，必须认识到…… 数学和统计模型 经济学家和计量经济学家用来构建情景的方法在稳定的环境下效果很好，例如“大缓和”（1984-2007 年），在这种环境下可以做出假设。 鸡翅鹦鹉 这些模型旨在分离出某些冲击的影响。然而，在瞬息万变的世界中，这些模型难以捕捉地缘政治与经济之间深刻的相互关系。此外，许多经济学家长期以来都难以将这些因素纳入他们的模型中。 行为的“有限理性” 个人和集体。
2026年呢？或许抛硬币决定更好。
还2026 年预测 似乎都面临着同样的困难。一方面，有人认为…… 特朗普政府政策的负面影响 最终会显现出来，尽管会比最初预期的延迟更长。此外，金融市场将接近爆发…… 大气泡在以……为主导的背景下 四个预示危机的“O”： 估值过高、持股过高、投资过高 e 过度杠杆 （即股票价格估值过高、在股票市场投资过多、过度商业投资、负债过重）。
另一方面，像经济学家这样的人 努里尔•鲁比尼 他们声称我们处于 技术革命的门槛 具有历史意义。发展生成式人工智能机器人技术和生物遗传学有望永久性地提高全球生产力和经济增长，尤其是在美国。特朗普政府推行的放松管制和扩张性财政政策也将有助于实现这一目标。 可持续和非通胀性增长然而，欧洲恐怕难以全面参与到这场庆祝活动中来。
最后，还有一个核心情景假设： 经济势头适中且稳定。由于对人工智能的大力投资、大西洋两岸的扩张性财政政策以及其他因素，美国有能力再次打破周期性衰退的预测。 美联储 更通融。通货膨胀 然而，这种情况仍将持续，尤其会影响低收入家庭，但并不会动摇人们的期望。
然而，这种方案成功的概率仍然有限。从技术角度来说，我们面临着…… 多模态分布具有相当厚的尾部，这使得任何预测都具有极大的不确定性。
或许，此时 抛硬币其实更好。 最终，“认识到自己的局限性是通往智慧的第一步”（歌德）。
