人们担心…… GUERRE如果乌克兰那艘和中东那艘沉没，它们都会被炸沉。人们担心…… 唐纳德特朗普关税 这本会摧毁世界贸易，使全球经济陷入衰退，并减缓股市上涨。人们担心，这些犹豫不决的举动会…… 美联储 关于降息（年底降至3,5%）、美国总统对其州长施加的压力以及 关闭 历史上持续时间最长的战争将危及星条旗国家的经济和金融稳定。人们担心，这场可怕的战争…… 人工智能泡沫 爆发式增长，一举抹去了那些被一致认为过高的科技股估值倍数，向世界展示了我们在2000年代互联网泡沫破灭时已经看到的情景。然而，距离2025年底只剩下两个交易日了。世界证券交易所 他们又进一球 增长年份他们无视了可能击垮他们的困难和问题，而这些困难和问题反而成为了——例如国防领域的战争——榨取利润的又一个杠杆。
因此，年末收支平衡对所有人来说都是利好消息，即使无论东方还是西方，都没有人能够达到……的水平。 首尔综合指数 预计今年将以创纪录的72,56%的增幅收官。在欧洲，这一纪录保持者是 马德里证券交易所， 自2025年初以来，其涨幅高达49%，令人望而却步。 米兰受国防股和银行业相关金融公司的推动，富时MIB指数在欧洲大陆取得了最佳表现之一。 预计到 2025 年将增长 32%。
欧洲股市：马德里位居榜首，米兰和法兰克福也名列前茅
距离年底还有两场比赛，欧洲领奖台的归属已经确定： 马德里 是欧洲大陆证券交易所的女王，其次是 Piazza Affari 2025年，米兰证券交易所连续第三年成为欧洲股市表现最佳的市场之一。去年，米兰证券交易所排名第三，2023年则以28%的涨幅荣登榜首。此外，富时MIB指数连续第四年跑赢斯托克欧洲600指数。
其他选手呢？按照洲际排名来看，铜牌是…… 法兰克福 （+22%），远远落后于其他市场。股票交易所的表现则更为落后。 苏黎世 （+14,1%）和北欧国家，而 阿姆斯特丹 是尾灯（+7,14%）。远离顶部 巴黎 （+9,79%），受到政治危机和美国关税引发的奢侈品行业波动的影响。
米兰：芬坎蒂尼集团占据主导地位，银行股创历史新高，意大利电信再次崛起。
马德里和米兰的增长虽然幅度不同，但根源却相同。在这两种情况下，最突出的因素是： 银行和保险板块股票这些股票约占这两个市场蓝筹股指数总市值的40%，并且今年受到了影响。 有发热风险。
“今年上半年，由于美国宣布对欧洲进口商品加征关税，市场充满不确定性，尤其是在4月2日解放日当天。尽管全球市场充满不确定性，但由于受关税影响较小的国内板块表现强劲，欧洲股市的表现仍然优于其他市场，”忠利资产管理公司LDI股票主管Chiara Robba强调说。
“像大银行这样的 联合信贷银行和联合圣保罗银行 “今年，大型银行和小型银行也发挥了决定性作用，这得益于行业整合，使得 Banca Mps 收购了 Mediobanca，Bper 收购了 Banca Popolare di Sondrio。”他评论道。 路透社.
从年初至今的百分比来看 意大利联合信贷银行 ——这只股票已成为米兰证券交易所市值最高的股票——涨幅接近 82%，而 联合圣保罗银行 增长了52%。他们的表现甚至更好。 流行松德里奥 （+ 102％）和 伯尔 （+88%）。马德里证券交易所银行股的涨幅更为惊人， 桑坦德银行（Banco Santander） 自1月1日以来，该股已上涨133%。 布瓦 尽管对 Banco Sabadell 的收购要约失败，但仍上涨了 125%。
同时创下纪录 国防类头衔。 毫不奇怪， Fincantieri公司 是富时100指数的领头羊，涨幅高达145%。他们的防御能力也很强。依维柯，涨幅达101% 莱昂纳多 受投资者强劲买盘推动，Iveco股价上涨91%，而投资者买盘的主要驱动力是日益加剧的全球地缘政治紧张局势，尤其是近期中东和乌克兰冲突引发的紧张局势。此外，值得注意的是，Iveco将其国防业务出售给了莱昂纳多，同时印度塔塔汽车收购了该公司剩余部分。
也抬眼 Tim Kepler Cheuvreux 的研究强调，经过多年的令人失望的业绩之后，该公司在 2025 年实现了 110% 的增长，这“得益于公司治理的变化和战略重组，包括意大利邮政增持股份”。
在富时MIB指数今年表现最差的股票中，我们发现 AMPLIFON （-45%）以及大型汽车公司， Stellantis 和法拉利 分别下降了 25% 和 22%，受到席卷欧洲的行业危机的影响。
美国股市
尽管最近人们对可能存在泡沫的担忧日益加剧，但这只能是…… 纳斯达克 美国股市最佳指数。由……驱动 Nvidia公司 （+ 40％）， 全球首支市值突破5万亿美元的股票, Microsoft （+ 16％），亚马逊 （+ 6％） 和Apple （+9,8），但也来自 palantir （+ 157％） 以及 Oracle 美国科技指数上涨19%，自年初以来累计上涨超过22%。关税、美联储争议以及史上最长的政府停摆也未能抑制其他两大主要指数的上涨，这两个指数自1月1日以来均录得两位数涨幅：科技股指数上涨17,8%。 标准普尔500，+14,5% 道琼斯。
亚洲证券交易所
正如前面提到的，在世界之巅，有…… 首尔综合指数 自年初以来，该指数已上涨超过72%，达到4.129点，这主要得益于芯片制造商股价的强劲上涨。要了解韩国股市的乐观情绪，只需回顾一下去年11月的情况即可。 Nvidia公司 宣布 将向首尔市政府以及三星和现代等科技巨头提供260万颗最先进的芯片。但韩元价格也受到前总统尹锡烈2024年底未遂政变后韩国政局趋于稳定的提振。然而，短短几个月内，局势就发生了彻底改变：自6月以来，新任总统李在明成功安抚了民众情绪，缓和了与美国的紧张关系，并说服特朗普将韩国商品的关税从25%降至15%。
继续留在亚洲，其他股市的表现也非常可观：涨幅达30%。 深圳恒生指数上涨28,7% 香港 以及股票交易所上涨18%。 上海 在中国，东京证券交易所也表现积极： 日经指数 自年初以来，该数字增长了27,2%。
