意大利经济尚未恢复到 2008 年危机前的收入水平。 这在欧洲国家中是独一无二的，总体上也没有美国那么出色。 欧洲经济体的低迷可能也取决于银行系统复苏进程的缓慢，尤其是在意大利和德国，银行系统仍在遭受十年前大危机的余波。 如果布鲁塞尔当局和各国政府能够通过禁止在银行内部看到魔鬼的民粹主义者的煽动，能够制定一个协调的项目来重新启动银行业和金融市场，那当然不是一个坏主意，为储户提供安全保障，并更轻松地为企业融资。
关于意大利和欧洲银行体系的健康状况及其进一步加强所需的政策 FIRSTonline 采访了经济学家 Marcello Messori，路易斯欧洲政治经济学院院长，除了是信贷领域的深刻鉴赏家外 他还是欧洲问题的专家，这一点很重要，因为当今许多问题都涉及欧洲法规，就像对主要银行的监管下放给共同体货币当局一样。
意大利银行行长 Ignazio Visco 在 31 月 XNUMX 日向银行大会提交的报告中表示，银行业危机最严重的时期已经过去，但仍然存在相当大的问题，特别是对于规模较小的银行而言，受欢迎的和合作社，这使得该系统仍然非常脆弱。 你怎么认为？
“事实上，随着意大利在 2012-2013 年遭受的第二次经济衰退危机，我们的系统出现了严重的薄弱问题。 在那之前，他们没有见过面，因为源于结构性融资的美国危机对我们以更传统的银行业务方式为基础的信贷机构影响不大。 这是四个要素：1）不良贷款数额； 2) 资产构成，即主要针对中小企业和政府债券的贷款； 3）银行债券等重要资金来源的丧失； 4) 盈利能力低下问题的出现使得资本重组变得困难，因为即使在今天，资本成本仍高于盈利能力。
从本质上讲，意大利银行，尤其是在有限地域范围内运营的中型银行，信贷投放过多，而且分配不当。 当然，意大利经济衰退的严重性比几乎所有其他欧洲国家都严重得多，已经有力地将这些问题推向了前台”。
其中一些弱点已经得到解决，但该系统仍然显得脆弱。 撇开具体的危机案例不谈，整个体系似乎站不稳脚跟，以至于上市银行的市值几乎总是远低于股东权益的价值。
“自 2017 年威尼托银行危机解决以来，新的一季已经开始。 不良贷款处置取得重要进展，已降至接近监管部门预期水平； 进行了重大重组和成本削减； 另一方面，政府债券贷款的发生率仍然很高，银行购买政府债券是因为它们的收益率高，而且其他贷款的风险似乎仍然太大。 因此，利差的上升导致投资组合中证券价值的下降。 这部分解释了银行股股票市场价格的波动性。 然后是通过债券融资的问题，而且，这些债券首先被出售给了储户，现在由于需要纾困而变得风险更大。 从今年年底到 2020 年，约有 70 亿张债券将到期，因此银行将不得不更新这些债券或以其他形式的资金替代它们。 因此很明显，它们的收集成本将会增加”。
但如何加快恢复工作，恢复银行业作为整个系统的驱动力的能力还缺少什么？
“事实上，在我看来，最大的缺点似乎是当前治理的缺点，即在许多情况下，管理结构不允许对战略和组织进行根本性的改变，以完成复苏并恢复到盈利水平，从而允许部门银行系统在需要时吸引资本，并更好地支持经济。 如今，该银行在其传统贷款业务中的收入微乎其微。 他从事资产管理的收入微乎其微，而资产管理现在正成为一个需要大批量生产的工厂。 剩下的就是扩大服务业以重新启动资本市场，从长远来看，这当然可以成为传统银行业的竞争对手，但在未来许多年内可能成为利润的来源”。
欧洲其他地区的银行是否也存在与意大利类似的问题？
“在美国，通过促进投资银行和商业银行之间的合并以平衡风险并拥有广泛的可能收益基础，银行业危机得到了迅速解决。 总的来说，在欧洲，危机的渣滓没有那么迅速地被处理掉，最重要的是，投资银行和商业银行之间的区别仍然存在，而与美国不同的是，欧洲缺乏一个庞大而明确的金融市场来减少更好地管理风险。 法国是唯一拥有更加清晰的金融市场和开展各种交易从而保持一定盈利水平的大型银行的国家。 德国有一个脆弱的系统：德意志银行是一家投资银行，尚未处理掉它肚子里的有毒资产，而在地方层面上，有银行因向后来经营不善的公司提供贷款而陷入危机”。
维斯科州长指出了一些与欧洲和我们系统必要的内部重组有关的关键问题。 他特别表示反对采取强制措施减少银行持有的政府债券数量，认为危机解决规则仅适用于大公司，对于小公司有必要扩大使用存款保护基金的可能性。处理可能的危机，最后，国家援助规则必须遵循相称性标准。 你有什么意见？
“可以肯定地说，降低风险必须与风险分担齐头并进，而不是像一些专家和许多北欧政客所希望的那样排在第一位。 出于这个原因，ESM 能否发行无风险证券以与国家银行持有的主权证券进行交换将很重要。 这不是风险分担的问题，而是一种技术工具，能够在不造成动荡的情况下使银行的投资组合多样化，而不是通过强制措施来实现，以实现银行和保险公司持有的政府债券数量的迅速减少。 与较小的银行一样，有必要使用存款保险基金，但要在所有国家统一破产管理法规的框架内，避免出现明显差异。 即使对于国家援助，我也仅限于观察，在大多数情况下，当人们愿意宣布某些银行的危机可能导致系统性危机时，它们已经被允许了。 在意大利，我们必须继续确保受欢迎的人的安全，并安排一些残留的危机温床，例如 Carige。 对于国会议员来说，尽管迄今为止所做的工作很好，但有必要确定一种战略，将银行带出其现在过于狭窄的传统领域。 毕竟，财政部应该尽快离开股权”。
这些在我看来是很好的建议，可以帮助我们的政府制定具体的建议，去欧洲进行谈判，以便在金融领域为欧盟取得真正的进展，这对于我们想在财政方面取得的任何其他进展都是必不可少的政策和单一市场的运作。 我们需要停止将银行作为存在于其他地方且民粹主义者不想看到的错误的替罪羊。 除了议会调查委员会。 我们需要制定一项完全符合国家整体利益的政策，能够加强信贷公司。 他不信？
“当然，当局必须提出促进意大利银行系统以及欧洲商业模式转型的问题，在必要时关注信贷机构规模的增长，并在总体上关注治理的变化，这是对于重新设计银行系统的未来以及旧大陆经济体的未来不可或缺”。
