ای سی بی کا بنیادی مشن افراط زر کی نگرانی کرنا ہے۔ یہ پیغام ہے کہ ژاں کلاڈ ٹریچٹ نے آٹھ سال بعد مرکزی بینک میں نمبر ایک کی پوزیشن سے الوداعی کے موقع پر، ماریو ڈریگی کو میراث چھوڑنے کا ارادہ کیا۔ اور اس طرح ڈسکاؤنٹ ریٹ میں کمی کی توقعات پر مایوسی ہوئی۔ ایسا لگتا ہے، فنانشل ٹائمز کی رپورٹ کے مطابق، ڈائریکٹوریٹ کا فیصلہ اکثریت سے لیا گیا تھا۔ آخر میں، ستمبر میں قیمتوں میں ہونے والے اضافے پر تشویش سے زیادہ، ایک سیاسی غور و فکر میں وزن تھا: جولائی میں فیصلہ کیے گئے اضافے کے حوالے سے سمت کی ایک بہت ہی اچانک تبدیلی نے ایک بے ترتیب اور غیر محفوظ رویہ کا احساس دلایا ہوگا۔ مرکزی بینک. اس طرح، تاہم، بینک کو سردیوں تک ممکنہ تعطل کی مذمت کی جاتی ہے۔ واقعی غیر معمولی حالات کو چھوڑ کر، ماریو ڈریگی کے لیے یہ مشکل معلوم ہوتا ہے کہ وہ پیسے کی لاگت میں کٹوتی کے ساتھ اپنے انتظام کا افتتاح کرنا چاہتے ہیں، ہاکس سے آنے والے تارپیڈو کے درد پر جن کی یورپ میں یقیناً کمی نہیں ہے۔
تاہم، ECB کی گورننگ کونسل نے بڑی تزویراتی اہمیت کے فیصلے کیے ہیں، جو کہ واحد ٹھوس فیصلے ہیں جو کہ جولائی میں فائر پاور کے حصول کے لیے دیرینہ ریاستی سالویج فنڈ کا انتظار کرتے ہوئے: اگلے 10 جولائی تک فنانسنگ آپریشنز "آن ٹیپ"؛ دسمبر میں دو طویل مدتی قرضے (12 اور 13 ماہ میں)؛ کم از کم جولائی 2012 تک سات دن کے لین دین کی مقررہ شرح۔ اس کے علاوہ، پرائمری اور اس سے بھی اہم بات یہ ہے کہ ثانوی پر 40 بلین یورو کے لیے نومبر سے شروع ہونے والے کور بانڈز کی خریداری، تاکہ خطرناک "رکاوٹوں" سے بچا جا سکے۔ " مارکیٹ پر. سٹاک ایکسچینجز، مایوسی، اضافہ کو کم کر دیا. لیکن ڈرامے کے بغیر: میلان میں انڈیکس 0,8% بڑھتا ہے، فرینکفرٹ +0,6% پر آتا ہے۔ بہتر پیرس +1,3% اور لندن +1,8% بوئ کے گورنر مروین کنگ کی طرف سے وعدہ کردہ محرکات کی بدولت۔
لیکن، ان اقدامات سے آگے، Trichet نے واضح سیاسی اشارے بھیجے ہیں۔ برلن میں، جہاں آج بورڈ کی میٹنگ ہوئی، ECB کے صدر نے تصدیق کی کہ قیمتی زندگی کے خلاف جنگ میں مرکزی بینک کا ٹریک ریکارڈ بنڈس بینک کے مقابلے بہتر ہے۔ وفاقی جمہوریہ میں ان لوگوں کو جواب دینے کا ایک اچھا طریقہ جنہوں نے اگست میں پہلے سے ہی بونس اور بی ٹی پی کو بچانے کے لئے جلدی کرنے کے فیصلے پر صدر پر حملہ کیا تھا۔ لیکن ٹریچیٹ نے یہ بھی اعادہ کیا کہ یہ ECB پر منحصر نہیں ہے کہ وہ حکومتوں کو تبدیل کرے یا اس سے بھی کم فنڈ میں حصہ لے، اس کے اپنے ذخائر کو ریاستوں کی طرف سے ادا کردہ رقم کے ساتھ ملایا جائے۔ مرکزی بینک، فیڈ کے ساتھ جو ہوا اس کے برعکس، اس طرح اپنی آزادی کا دفاع کرتا ہے۔ لیکن، جیسا کہ بین برنانکے نے امریکی کانگریس کے سامنے کہا، ٹریچیٹ یہ بتانے کے لیے کوشاں ہے کہ "ہم حکومتوں کی جگہ نہیں لے سکتے۔ ہم نے مشکل وقت میں اپنی ذمہ داریاں نبھائی ہیں۔‘‘ مختصر یہ کہ کساد بازاری کا خطرہ بہت زیادہ ہے۔ "یورو کے علاقے میں نمو - وہ تسلیم کرتا ہے - بہت، بہت اعتدال پسند ہو گا"۔ لیکن صرف مالیاتی توسیع کے ہتھیاروں سے کساد بازاری کا مقابلہ کرنا بے معنی ہوگا۔ 2ریاستیں – انہوں نے مزید کہا – ریاستوں کو بچانے کے فنڈ کو خود سے مالی اعانت فراہم کرنے کا امکان ہے۔
تاہم، سبکدوش ہونے والے یورو ٹاور نمبر ایک نے افراط زر کے خطرے سے خبردار کیا، جو کہ "زیادہ ہے اور آنے والے مہینوں میں 2٪ سے اوپر رہے گا"۔ اس بات پر زور دیا جاتا ہے کہ ترقی کے خطرات منفی پہلو ہیں۔
