امریکی انتخابات سے پہلے کے چھ مہینوں میں، پیسو اور ڈالر کے درمیان شرح مبادلہ میں تقریباً 19 کا اتار چڑھاؤ آیا۔ انتخابی رات کے دوران، کلنٹن کے لیے ایک خاص جیت کے لیے شرط لگاتے ہوئے، بہت سے تاجروں نے میکسیکو پر اپنی مختصر پوزیشنیں بند کر دیں اور اس لیے پیسو کو دوبارہ خرید لیا۔ 18.50 کا کوٹیشن۔
اس لیے ہم یہ فرض کر سکتے ہیں کہ، کلنٹن کے بطور صدر، وزن نے اس سطح کے ارد گرد اس کے توازن میں تبدیلی پائی ہو گی۔ جیسا کہ ہم جانتے ہیں، چیزیں توقع سے مختلف ہوئیں۔ ٹرمپ منتخب ہوئے اور میکسیکو کے لیے یہ ایک سمندری طوفان کی طرح تھا۔ پیسو گر گیا اور، جنوری کے وسط تک، ایک ڈالر خریدنے کے لیے 22 پیسو کی ضرورت تھی۔ چند جرأت مند کاؤنٹر کرنٹ کے علاوہ، اس وقت تقریباً تمام ماہرین نے میکسیکو اور اس کی کرنسی سے دور رہنے کی سفارش کی۔
اس غریب ملک پر سوچا گیا کہ 35 فیصد کسٹم ڈیوٹی گرنے والی ہے۔ ابھی تک یہ کہا جا رہا تھا کہ لاکھوں میکسیکن جو غیر قانونی طور پر امریکہ ہجرت کر گئے تھے انہیں نکال دیا جائے گا، ریو گرانڈے کے نیچے جلاوطن کر دیا جائے گا اور ان کے ہم وطنوں کے ساتھ زندہ دیواروں میں بند کر دیا جائے گا اور اس عظیم اور خوبصورت دیوار کی تعمیر کے لیے غلاموں کے طور پر استعمال کیا جائے گا جسے ٹرمپ نے بنایا تھا۔ پورے سال تک ہر انتخابی ریلی میں بات کی جاتی ہے۔
آج میکسیکن پیسو کتنا اونچا ہے؟ 18.65 پر۔ اب ہم انتخابی رات کو پہنچنے والی سطح کے بہت قریب ہیں اور وزن انتخابات سے پہلے کے چھ ماہ کے اوسط سے بھی زیادہ ہے۔ اور آخر کیا 35 فیصد ڈیوٹی لگائی گئی؟ نہیں، اور اس پر بحث بھی نہیں ہو رہی۔ کیا دیوار بنائی گئی؟ نہیں، اور اس پر بحث بھی نہیں ہو رہی۔ کیا میکسیکو کے لاکھوں غیر قانونی تارکین وطن کو ملک بدر کر دیا گیا؟ نہیں، اور نہ ہی اس پر بحث ہو رہی ہے کیونکہ ہوائی میں ایک جج انتخابی مہم میں ٹرمپ کے تجویز کردہ پورے متاثر کن امیگریشن پلان کو روکنے کے لیے کافی تھا۔
یہ اب بھی ہے۔ کیا اوباما کی صحت میں اصلاحات منسوخ کر دی گئی تھیں؟ کیا سپریم کورٹ میں بیلنس شفٹ ہو گئے ہیں؟ نہیں، ڈیموکریٹس بے مثال نامزدگیوں کو فائل بسٹر کر رہے ہیں اور جو وزراء عہدہ سنبھالنے میں کامیاب ہو چکے ہیں ان کے پاس اب بھی کوئی نائب نہیں ہے جس پر جھکاؤ ہو کیونکہ نائبین کی نامزدگیوں پر بھی ایک فائل بسٹر موجود ہے۔ آئیے جاری رکھیں۔ کیا امریکی عوامی خسارہ پھٹ گیا ہے؟ نہیں، یہ سکڑ گیا ہے۔ کیا آپ نے انفراسٹرکچر کے لیے ڈالر دیکھا ہے؟ ابھی تک نہیں.
کیا ہم نے ٹیکس اصلاحات پر کچھ ٹھوس دیکھا ہے؟ نہیں، لیکن دوسری طرف، انتخابی مہم کے دوران کاروباری اداروں کے لیے تجویز کردہ 15 فیصد ٹیکس کی شرح سے، ہم پہلے 20، پھر 25 اور اب 28 پر بات چیت کی طرف بڑھے ہیں، سرحدی ایڈجسٹمنٹ کے بعد سے، درآمدات پر ٹیکس جس نے 30 کی دہائی کی واپسی اور جو ٹیکس کی شرحوں میں کمی کے لیے مالی معاونت کرنا تھی، تقریباً افق سے غائب ہو چکی ہے۔ کیا ڈی ریگولیشن کا عمل شروع ہو گیا ہے؟ ابھی تک نہیں. کیا ترقی بڑھ گئی ہے؟ نہیں، ہم اب بھی دو فیصد پر ہیں۔ جذباتی اعداد و شمار حیرت انگیز ہیں، لیکن ہر کوئی اتنا خوش ہے کہ انہیں زیادہ کاریں یا زیادہ مکان خریدنے کی ضرورت محسوس نہیں ہوتی۔
مختصر یہ کہ انتخابات نومبر کے شروع میں ہوئے تھے، ہم جلد ہی اپریل میں ہوں گے اور ابھی تک اصلاحات کے اس طوفان کے بارے میں کچھ نہیں دیکھا گیا جس پر مارکیٹوں نے حالیہ مہینوں میں اپنی تمام تر سرگرمیاں قائم کی ہیں۔ ایسے لوگ ہیں جو اب بھی سمجھتے ہیں کہ ٹرمپ کے پاس سپر پاور ہے، اگرچہ شیطانی ہے۔
حالیہ دنوں میں کان کنوں سے ایک تقریر کے بعد جس میں انہوں نے کوئلہ صاف کیا تھا، کسی نے لکھا کہ ٹرمپ انسانی نسل کے خاتمے کا سبب بنے گا۔ اور ابھی تک سب سے زیادہ چوکنا مخالفین، جیسے کہ لیری سمرز، ٹرمپ پر کچھ نہیں کرنے کا الزام لگا رہے ہیں۔ آئیے پھر بحث کو وسیع کرتے ہیں۔ مہنگائی بڑھے گی، یہ چھ ماہ پہلے کہا گیا تھا۔ مہنگائی پھٹ جائے گی، یہ تین ماہ پہلے کہا گیا تھا۔ بڑھتا ہوا تیل، بیل مارکیٹ کا خام مال، ٹرمپ اور اس کا انفراسٹرکچر، ہر جگہ توسیعی مالیاتی پالیسیاں، مختصر یہ کہ اس کا اثر یورپ میں بھی محسوس کیا جائے گا، جو کچھ کہہ رہا ہے۔ لیکن نہیں. خام مال میں اضافے کے خاتمے کے ساتھ، افراط زر مستحکم ہو جائے گا اور آنے والے مہینوں میں کچھ معاملات میں کمی آئے گی (جرمنی میں یہ پہلے ہی تیزی سے گرنا شروع ہو گئی ہے)۔
مختصراً، حالیہ مہینوں میں مارکیٹ کی تمام کارروائیوں کے زیرِ اثر نمونہ کو سوالیہ نشان بنانے کی ضرورت ہے اور اس کے برعکس بازاروں کے لیے ضروری نہیں کہ اس کے منفی اثرات مرتب ہوں۔ اگر مہنگائی کم رہتی ہے اور اگر مالیاتی پالیسیاں اتنی توسیعی نہیں ہوتیں تو مانیٹری پالیسی امریکہ اور یورپ دونوں میں زیادہ آہستہ آہستہ معمول پر آنے کی راہ پر گامزن ہو جاتی ہے۔
اگر سپرٹرمپ پیراڈیم نے بانڈز کو نقصان پہنچایا اور صرف اسٹاک ایکسچینج اور ڈالر کی حمایت کی، تو کمزور ٹرمپ کی مثال بانڈز اور ابھرتی ہوئی منڈیوں (کرنسیوں، اسٹاک ایکسچینجز اور بانڈز) کی جانب مالیاتی ریفلیشن کے فوائد کو اسٹاک ایکسچینج کو نقصان پہنچائے بغیر دوبارہ تقسیم کر سکتی ہے، جس کی حمایت ہلکی شرحوں سے ہوتی ہے۔ ، اچھی نمو سے (اگرچہ اتنا اچھا نہیں جتنا ہم اس دور میں اکثر سنتے ہیں) اور اس امکان سے کہ جس کا شاید وعدہ کیا گیا تھا اس کا نصف امریکی ٹیکس اصلاحات سے آئے گا، لیکن یہ پھر بھی کسی چیز سے بہتر نہیں ہوگا اور صحیح ہوگا۔ سمت 2016 کے آغاز کے سیاہ بخار کے بعد اور امریکی انتخابات کے بعد اعصابی ردعمل کے بعد، ہم شاید پرسکون اور توازن کے مرحلے میں داخل ہو چکے ہیں۔ آئیے اس سے لطف اندوز ہوں، جب تک یہ چلتا ہے، یورپی اور ابھرتی ہوئی اسٹاک مارکیٹوں پر توجہ مرکوز کرتے ہوئے۔
