PIRs کی دوڑ میں، ٹیکس فری انفرادی بچت کے منصوبے جو 2016 کے آخر میں استحکام قانون کے ذریعے متعارف کرائے گئے تھے، بینکا سیلا اس سے محروم نہ رہ سکے اور درحقیقت دو نئے فنڈز کے ساتھ میدان میں اترے، ایک متوازن اور ایک ایکویٹی لیکن ایک کے ساتھ۔ خاصیت: چھوٹی سرمایہ کاری پر توجہ، 50 یورو سے اوپر کی طرف، دھیرے دھیرے نئے صارفین کو راغب کرنے کے لیے جو درمیانی طویل مدتی سرمایہ کاری کے بارے میں سوچ رہے ہیں جس کی لاگت میوچل فنڈز کے مطابق ہے۔ نکولا ٹریویلی، سیلا گیسٹینی کی سی ای او FIRSTonline پر اس کے بارے میں بات کر رہی ہیں۔
یہاں تک کہ بنکا سیلا گروپ نے، سیلہ گیسٹینی کے ساتھ، دو فنڈز شروع کر کے PIRs پر توجہ مرکوز کرنے کا فیصلہ کیا ہے: دونوں فنڈز کی خصوصیات کیا ہیں اور آپ جن سے خطاب کر رہے ہیں ان کا ہدف کیا ہے؟
ایک مینجمنٹ کمپنی کے طور پر، پچھلے سال ہم نے اٹلی میں انفرادی سرمایہ کاری کے منصوبوں کو لانے کے لیے Assogestioni کی طرف سے لڑی جانے والی جنگ کی قریب سے پیروی کی۔ کئی کوششوں کے بعد، منصوبہ بالآخر 2017 کے بجٹ کے قانون کے تناظر میں مکمل ہوا جس نے ہمارے ملک کو فرانس اور برطانیہ جیسے ممالک کے ساتھ اپنے قانونی نظام کو ہم آہنگ کرنے کی اجازت دی، جہاں اسی طرح کے آلات برسوں سے موجود ہیں۔
جہاں تک ہمارا تعلق ہے، ہم نے اپنے صارفین کو دو مختلف پلان پیش کرنے کا فیصلہ کیا ہے۔ چند ہفتے قبل ہم نے مارکیٹ میں ایک نئی پروڈکٹ لانچ کی تھی جس کی خصوصیت قانون سازی کے لیے درکار تقاضوں سے ہوتی ہے جس کے مطابق PIRs کی کل مالیت کا کم از کم 70% اطالوی یا غیر ملکی کمپنیوں کے جاری کردہ یا داخل کردہ مالیاتی آلات میں لگانا ضروری ہے۔ اٹلی میں مستقل کاروبار۔ مزید برآں، فنڈ کی کل قیمت کا کم از کم 21% ان آلات میں لگایا جانا چاہیے جو Ftse Mib پر درج کمپنیوں کی طرف سے جاری نہیں کیے گئے ہوں۔ تفصیل میں جائیں تو، Sella Gestioni کی طرف سے شروع کردہ "Investimenti Bilanciati Italia" فنڈ ان سرمایہ کاروں کے لیے ڈیزائن کیا گیا تھا جن کا رسک پروفائل (3 سے 1 کے پیمانے پر 7) ہے اور ایکویٹی آلات میں زیادہ سے زیادہ 40% تک سرمایہ کاری کرتے ہیں، بانڈز اور یورو میں رقم کی قیمت۔ مقصد یہ ہے کہ گاہک کو طویل مدت میں ساتھ لے کر نہ صرف قانون کی طرف سے فراہم کردہ ٹیکس فائدہ، یعنی کم از کم 5 سال کے لیے رکھی گئی سرمایہ کاری سے حاصل ہونے والی آمدنی پر ٹیکس لگانے سے استثنیٰ، بلکہ اس کی صلاحیت سے فائدہ اٹھانے کی بھی اجازت دی جائے۔ مصنوعات جو اگر چاہیں تو اسے زندگی بھر کے لیے بھی رکھا جا سکتا ہے۔
دوسری تجویز کیا پر مشتمل ہے؟
دوسری تجویز "Investimenti Azionario Italia" ہے: ہمارا اطالوی ایکویٹی فنڈ، جس کی تاریخ 23 سال پر محیط ہے، نئی پیر کلاس کے ساتھ 6 اپریل سے مارکیٹ میں ہے۔ ہم نے اسے 1994 میں شروع کیا اور اس کے بعد سے اس نے اپنے معیار سے 40% اوپر لوٹا ہے، اوسطاً ایک سال میں صرف 2% سے کم ہے۔ پچھلے 5 سالوں میں اگر ہم اس کا موازنہ Etf iShare FtSe Mib سے کریں تو ہم نے 20 پوائنٹس کی اعلیٰ کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے۔
"Investimenti Azionario Italia" مکمل طور پر یورو میں متعین ایکویٹی آلات میں سرمایہ کاری کرتا ہے اور اس لیے اس کا مقصد ان صارفین کے لیے ہے جن کا خطرہ قدرے زیادہ ہے۔
بچت کرنے والوں کو بنکا سیلہ گروپ کے پیر کو دوسرے مینیجرز پر ترجیح کیوں دینی چاہیے؟ کیا چیز آپ کی مصنوعات کو دوسروں سے مختلف بناتی ہے؟
Investimenti Azionario Italia ایکویٹی فنڈ کی شاندار کامیابی کی وجہ مینیجرز اور تجزیہ کاروں کی ایک سرشار ٹیم ہے جن کا ان تمام کمپنیوں کے ساتھ براہ راست تعلق ہے جن میں ہم سرمایہ کاری کرتے ہیں اور مسلسل جانچ اور تشخیص کرتے ہیں۔ اطالوی حصص پر یہ انتظام واقعی ایک حد سے زیادہ کارکردگی پیدا کرتا ہے کیونکہ انفرادی حقائق کو قریب سے جاننا فرق اور قدر پیدا کرتا ہے۔ یہ سب ایک اطالوی اثاثہ مینجمنٹ کمپنی کے نقطہ نظر سے۔ ہم جانتے ہیں کہ ہم کس چیز میں سرمایہ کاری کرتے ہیں اور درمیانی مدت کے تناظر میں جو PIR کی خصوصیت رکھتا ہے ہم سب سے زیادہ ٹھوس اور قابل اعتماد کمپنیوں پر بھروسہ کرنے کے قابل ہیں۔
لاگتیں PIRs کے لیے ایک اہم نقطہ نظر آتی ہیں: داخلے، انتظام اور کارکردگی کمیشن کے لیے آپ کیا توقع رکھتے ہیں؟
ہمارے پاس وہی قیمتیں ہیں جو ہمارے پاس پہلے تھیں۔ جہاں تک Ezionario Italia کا تعلق ہے، PIRs پر مینجمنٹ کمیشن وہی ہے جو پہلے سے موجود ریٹیل کلاس کا ہے، یعنی 1,825%۔ کارکردگی کا جو ڈیٹا میں نے پہلے ذکر کیا ہے وہ اس فیس کا خالص ہے۔ جہاں تک انٹری کمیشن کا تعلق ہے، یہ فیصلہ کرنے والا ہے، اکثر اور اپنی مرضی سے ان کا اطلاق نہیں کیا جاتا اور کسی بھی صورت میں وہ 2% سے زیادہ نہیں ہو سکتے۔ کوئی جرمانہ یا باہر نکلنے کی فیس نہیں ہے۔
اس کے بجائے متوازن فنڈ میں متوازن ایکویٹی مصنوعات کے مطابق، 1,5% کمیشن ہوتا ہے۔ نیز اس معاملے میں کوئی جرمانے اور ایگزٹ کمیشن کا اطلاق نہیں ہوتا ہے۔ اس کے بجائے، اندراج والے، حصہ کے طور پر، پلیسر پر منحصر ہیں۔
ایسا لگتا ہے کہ Sella Gestioni PIRs میں چھوٹی ابتدائی سرمایہ کاری پر توجہ مرکوز کرتی ہے (500 یورو کافی ہے): کیوں؟
قانون کے مطابق پیر کے ساتھ آپ ایک سال میں زیادہ سے زیادہ 30 ہزار یورو تک اور پیر کی زندگی میں مجموعی طور پر 150 ہزار یورو تک کی سرمایہ کاری کر سکتے ہیں، بشرطیکہ یہ سرمایہ کاری کم از کم 5 تک برقرار رہے۔ سال یہ خصوصیت ہمیں کارکردگی پر توجہ مرکوز کرنے پر مجبور کرتی ہے۔ ہم سب سے چھوٹے گاہک کو بھی منافع بخش طویل مدتی سرمایہ کاری کرنے کا موقع دینا چاہتے ہیں۔ ہمارا مشورہ یہ ہے کہ ہمیشہ PACs (جمع کرنے کے منصوبے) پر توجہ مرکوز کریں بغیر رکاوٹیں پیدا کیے اور خود کو صرف نجی صارفین تک محدود کیے بغیر۔
ہمارا بچت کا منصوبہ 50 یورو کی کم از کم سرمایہ کاری پر مبنی ہے، جبکہ Pic (کیپٹل انویسٹمنٹ پلان) کے ساتھ بنیاد 500 یورو ہے۔ ان اعداد و شمار کے ساتھ، نہ صرف ہم بتدریج مارکیٹ میں داخل ہونے کے قابل ہوتے ہیں، خطرات کو محدود اور ثالثی کرتے ہیں، بلکہ ہم اس قابل بھی ہوتے ہیں کہ مارکیٹ منفی ہونے کے وقت اتار چڑھاؤ سے جڑے جذبات کو بہتر طریقے سے کنٹرول کر سکیں۔ فنڈز میں سرمایہ کاری کے مضبوط نکات ان مالیاتی اثاثوں کی محتاط تنوع کی بدولت درست رہتے ہیں جنہیں ہم منتخب کرتے ہیں اور فعال پورٹ فولیو اور رسک مینجمنٹ کرتے ہیں۔
Agenzia delle Entrate ایک سرکلر جاری کرنے والا ہے جو نابالغوں کو بھی PIR بنانے کی اجازت دے گا: کیا یہ نیاپن دادا دادی اور والدین کو اپنے بچوں کے لیے PIRs میں سرمایہ کاری کرنے پر مجبور کرے گا؟
بالکل، یہ ایک پالیسی ہے جس کی پیروی بنکا سیلا پنشن فنڈز کے ساتھ بھی کرتی ہے۔ ماضی میں، دادا دادی اور والدین اپنے بچوں اور پوتے پوتیوں کے مستقبل کی ضمانت کے لیے سیونگ اکاؤنٹس میں 50، 100 یورو ڈالتے ہیں، آج ایک طویل مدتی سرمایہ کاری کے منصوبے کے ذریعے ایسا کرنے کا امکان دیا گیا ہے اور یہ بہت دلچسپ ہے۔ نابالغوں سے متعلق قانون سازی کی تفصیلات ابھی واضح نہیں ہیں، ہم وزارت اقتصادیات اور ریونیو ایجنسی کی جانب سے وضاحت کا انتظار کر رہے ہیں۔ لیکن اگر توقعات کی تصدیق ہو جاتی ہے، تو وہ کم عمری سے ہی مالیاتی تعلیم پیدا کرنے اور نوجوانوں کو بچت سے نمٹنے کی اجازت دینے کا ذریعہ بھی بن سکتے ہیں۔ بیرون ملک پہلے ہی نابالغوں کے لیے بچت کے طریقے موجود ہیں اور ان کے بہترین نتائج برآمد ہو رہے ہیں۔
کیا PIRs پنشن فنڈز کے متبادل کے طور پر سماجی تحفظ کے مقاصد کے لیے بھی کام کر سکتے ہیں؟
PIRs کا مقصد اور انتظام کا طریقہ مختلف ہے۔ پنشن فنڈ کو قابل ٹیکس رقم سے کاٹ لیا جاتا ہے اور قانون سازی کے ذریعے تصور کردہ €5.164,57 کی کٹوتی کی بدولت فوری ٹیکس فائدہ فراہم کرتا ہے، اس طرح فوری ادائیگی پر پہلے سے ہی واپسی پیدا ہوتی ہے۔ اس کا مقصد ایک ایسا پنشن پلان بنانا ہے جو لازمی کو پورا کرے، جس سے فرد کو ریٹائرمنٹ کے بعد زیادہ قابل استعمال آمدنی ہو سکے۔
پیر اس کے بجائے ایک ایسا آلہ ہے جو زندگی بچانے والے کا ساتھ دے سکتا ہے۔ ٹیکس کا فائدہ ممکنہ ریٹرن پر ہے۔ بیرون ملک، خاص طور پر فرانس اور برطانیہ میں، انفرادی بچت کے منصوبوں نے کام کیا ہے کیونکہ وہ ایک عادت بن چکے ہیں جس نے سرمایہ کاروں کے مالیاتی کلچر کو تبدیل کر دیا ہے۔ اٹلی میں یہ کلچر ابھی موجود نہیں ہے اور آج ہمارے پاس اسے تخلیق کرنے کا ایک بہترین موقع ہے، جبکہ ساتھ ہی یہ یقینی بنانا ہے کہ یہ بچت چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباری اداروں کی مدد کرتی ہے۔
چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباری اداروں میں جن میں PIRs کو قانون کے مطابق سرمایہ کاری کرنی چاہیے، کیا آپ اپنے علاقے (Biella اور Piedmont) کو ترجیح دیں گے یا آپ بورڈ کے اس پار اور کس معیار کے مطابق آگے بڑھیں گے؟
ہماری سرمایہ کاری کے قابل کائنات تمام اطالوی کمپنیوں سے بھی بنی ہے کیونکہ، ایک پینورما ہونے کے ناطے جو زیادہ وسیع نہیں ہے، علاقائی حدود کا نہ ہونا درست ہے۔ درحقیقت، ہم جو کرنا چاہتے ہیں وہ مختلف جغرافیائی خصوصیات میں فضیلت تلاش کرنا ہے۔ بہت کامیاب طاق، وہ کمپنیاں جو بحران کے ان سالوں کے دوران آگے بڑھنے میں کامیاب ہوئیں اور ہمیں مشکلات سے نکالا۔
ہم اٹلی میں موجود تمام چھوٹی اور درمیانے درجے کی کمپنیوں کو دیکھتے ہیں اور بہترین کا انتخاب کرنے کے لیے ہم خود کو ان کی مالی کارکردگی اور وقت کے ساتھ ساتھ ان کی کارکردگی پر مبنی بناتے ہیں۔ ہم ان کمپنیوں پر توجہ مرکوز کرتے ہیں جو پیرامیٹرز کی ایک سیریز کا احترام کرتی ہیں: تجزیہ کاروبار پر، انتظام پر، اس شعبے میں جدت کی شرح پر، جس سے وہ تعلق رکھتے ہیں، مستقبل میں مثبت بہاؤ پیدا کرنے کی صلاحیت پر اور بطور میوچل فنڈز واضح طور پر لیکویڈیٹی کی ضمانت دینے کی صلاحیت پر بھی۔ ہم آپ کو یاد دلاتے ہیں کہ PIRs نہ صرف سرمایہ کاروں کے لیے فائدہ مند ہیں بلکہ ان کمپنیوں کے لیے بھی فائدہ مند ہیں جو بینکوں کے لیے متبادل مالیاتی چینل کا انتظام کرتی ہیں۔
