Il استحکام اور ترقی کا معاہدہ متروک ہے۔. حکومتوں کو وبائی مرض کا جواب دینے کی اجازت دینے کے لئے اسے معطل کردیا گیا تھا ، جو استحکام کو یقینی بنانے کی اس کی صلاحیت کے بارے میں جلد بولتا ہے۔ کچھ ممالک اسے 2023 میں اس طرح بحال کرنا چاہیں گے جیسے کچھ ہوا ہی نہ ہو اور خاص طور پر گویا وہ گزرے ہی نہیں۔ اس کی تخلیق کے 20 سالجن میں سے آخری 10، مالی بحران کے بعد، کسی نہ کسی بہانے اسے نظر انداز کرتے چلے گئے ہیں۔
اس معاہدے نے مالیاتی بحران کو نہیں روکا (یاد کریں کہ آئرلینڈ میں قرض/جی ڈی پی کا تناسب 25 فیصد تک بڑھنے سے ایک منٹ پہلے 100% تھا اور مدد کے لیے ٹرائیکا کو فون کرنا پڑا) اور نہ ہی خود مختار قرض کا۔
I دو اپ ڈیٹس خودمختار قرضوں کے بحران میں معاہدے نے تصویر کو بہتر نہیں کیا ہے، انہوں نے اسے صرف پیچیدہ کیا ہے (آؤٹ پٹ گیپ کا حساب لگانے کے لیے ویڈیمکم کے 270 صفحات)۔ ملک کی سفارشات کا مجموعہ اس کے بجائے محدود ہونے پر ختم ہوا۔ ایک مربوط ریفلیشن ایکشن بحران سے پہلے کے نمو کے رجحان سے دوبارہ جڑنا ضروری تھا، جیسا کہ امریکہ جو کہ بحران کا مرکز بھی رہا ہے۔ 2017 میں بانکے ڈی فرانس کے ایک مطالعہ نے ایل2-3 فیصد پوائنٹس پر ترقی کا نقصانیا 200/300 بلین یورو مالیاتی اور ساختی پالیسیوں میں ہم آہنگی نہ ہونے کی وجہ سے نقصان میں۔
میکرو اکنامک عدم توازن کے طریقہ کار (MIP) اشارے جو یورپی سیاسی توازن کے مطابق نہیں تھے، جیسے کہ جرمنی اور نیدرلینڈز کے غیر ملکی تجارتی سرپلسز سے پیدا ہونے والا میکرو اکنامک عدم توازن، کو نظر انداز کر دیا گیا۔
وہ افسانہ جس پر معاہدہ نے کام کیا i متعلقہ عوامل پہلے اور وہاں لچک پھر ان نتائج کو نظر انداز کرنا جس سے اٹلی جیسے ممالک کو نقصان پہنچے گا۔ آخر میں وبائی مرض نے اسے ایک طرف رکھنے پر مجبور کیا۔اس سے مستعدی سے نمٹنے کے لیے حکام کی کئی ٹیمیں چھوڑتے ہوئے، لیکن آپریشنل نتائج کے بغیر۔ دو دہائیوں تک بین الاقوامی عہدیداروں کے طور پر خدمات انجام دینے کے بعد، میں ان قابل پیشہ ور افراد کے لیے سخت ہمدردی محسوس کرتا ہوں جنہیں تجزیوں کے نتائج کی حمایت کرنے سے روکا جاتا ہے۔ برسلز میں ایک بحث میں میں نے اس کی طرف اشارہ کیا۔ آؤٹ پٹ گیپ کے تضادات۔ مجھے جو جواب ملا وہ تھا "ہم اصول کتاب کے محافظ ہیں"۔ اسی کو جواز فراہم کرنے کی کوشش کے بغیر۔
عہد مجھے جاورٹ کے بارے میں سوچنے پر مجبور کرتا ہے، وکٹر ہیوگو کی طرف سے بیان کردہ پولیس اہلکار کے برابر: سنجیدہ، سخت، اس نے سیدھی لائن کو متعارف کرایا تھا جو دنیا میں سب سے زیادہ تکلیف دہ ہے۔ جب جاورٹ کو تسلیم کرنا پڑتا ہے تو وہ ناکام رہتا ہے۔ لکیری بنانا اس کے اپنے اعمال، وہ خودکشی کرتا ہے۔
معاہدے کے لیے خودکشی کرنے کی ضرورت نہیں: 2023 میں آپ کو اسے دوبارہ زندہ کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ وقت کی تمام تباہ کاریوں اور ایک نسل کے فیشن کے جھمیلوں اور دو عالمی بحرانوں کے ساتھ۔
یہ پوچھنا کافی ہے کہ رکن ممالک کے درمیان کاموں کی تقسیم کے قانونی تناظر میں مالیاتی ہم آہنگی کا کیا مقصد ہے جو اپنی مالیاتی پالیسی کا فیصلہ کرنے کا اختیار رکھتے ہیں اور ای سی بی جو مالیاتی پالیسی کا انتظام کرتا ہے۔
مالیاتی بحران تک اور اس سمیت، مانیٹری پالیسی نے قیمتوں میں استحکام اور اقتصادی ترقی کو بھی یقینی بنایا۔ ترقی یافتہ ممالک کے تمام مرکزی بینکوں کی جانب سے اقتصادیات پر مالیاتی بحران کے اثرات کو محدود کرنے کے لیے کیے گئے اقدامات نے پالیسی سود کی شرح کو صفر کے قریب کم کر دیا ہے۔
مالیاتی بحران کے بعد کی بحالی میں، ایک کی پہلی علامات پر بڑھتی ہوئی مہنگائی جو بعد میں عارضی ثابت ہوا، یورپی مرکزی بینک (پری ڈریگی) نے شرح سود بڑھا دیا۔ نتیجہ یہ نکلا۔ خود مختار قرضوں کا بحران یورپ میں جس نے وبائی مرض تک علاقے کی ترقی کو کم کر دیا، جب کہ امریکہ نے تمام مالیاتی اور مالی امداد کی پالیسیوں کو برقرار رکھا اور مالیاتی زلزلے کا مرکز ہونے کے باوجود ترقی جاری رکھی۔
شرح سود میں اضافے کے بعد، جو زیادہ دیر تک نہیں چل سکا کیونکہ مرکزی بینک نے جلدی درست کر لیا، انہیں شامل کر دیا گیا۔ MES، سکس پیک اور فسکل کمپیکٹ کے علاوہ۔ مؤخر الذکر کو عوامی قرضوں پر مشتمل ہونا تھا جو اس کے بجائے یورپ کے خلاف کفایت شعاری اور پاپولزم کے ساتھ بڑھے۔
تاہم، Draghi کی قیادت میں مانیٹری پالیسی کی بدولت، شرح سود میں کمی آئی ہے اور قرض کی اوسط میچورٹی میں اضافہ ہوا ہے۔ تو قرض کی استحکام میں اضافہ ہوا ہے.
وبائی بحران کے ساتھ، سپلائی اور نہ صرف طلب کی حد اور صفر کے قریب سود کی شرح مانیٹری پالیسی کی تاثیر کو محدود کرتی ہے، بلکہ مالیاتی پالیسی کی لاگت کو کم کرتی ہے۔ توسیعی مالیاتی اقدامات صحت اور معاشی جھٹکا دونوں کو جذب کرنے کے لیے۔ ویکسین کی خریداری اور تقسیم کے لیے سختی سے کام کرنے کے بعد، یورپی کمیشن نے بالآخر NGEU کے ساتھ تشکیل دے دیا ہے۔ مرکزی اخراجات کی طاقت بے روزگاروں کی حمایت اور یورپ میں توانائی اور ڈیجیٹل منتقلی کے لیے واضح ترجیحات کے ساتھ۔
اس نئے فریم ورک کے طور پر ذہن میں رکھا جانا چاہئے معاہدے کی اصلاحات کا پس منظر. شمالی یورپی سیاست دانوں کی عوامی قرضوں کو کم کرنے کی خواہش قابل قبول ہے تاکہ قرض پائیدار رہے۔ اگر انہوں نے "اچھے سالوں میں" شامل کیا تو یہ بہتر ہوگا۔ بھی خسارے کے 3 فیصد کی حد جی ڈی پی کے مقابلے سیاستدانوں کے خسارے کے تعصب پر قابو پانے کے لیے مفید ہے۔ لیکن گیئر کی اس تبدیلی کے لیے 2023 بہت قریب ہے، PNRR اب بھی سپورٹ کرنے کے لیے کارروائی میں ہے۔ توانائی اور ڈیجیٹل منتقلی اور پیداواری صلاحیت کی وصولی جو قرض کو درمیانی اور طویل مدت میں حقیقی معنوں میں پائیدار بنائے گی۔ سیاسی خواہش خود بخود سمجھدار معاشی اقدامات میں تبدیل نہیں ہوتی۔ کے اثرات a معاہدے کو بحال کرنا جیسا کہ یہ 2011 کی سختی سے بھی زیادہ سخت ہو سکتا ہے۔ 2026 تک انتظار کرنے کی بجائے ہمیں زری پالیسی کے لیے ایک نئی جگہ پر اعتماد کرنے کی اجازت مل سکتی ہے جو پیداواری صلاحیت میں اضافے اور لیبر سپلائی سے پیدا ہوتی ہے، جس سے شرح سود میں توازن بڑھتا ہے۔
ٹائمنگ مسئلہ کا واحد نقطہ نہیں ہے۔ نیا عہد سادہ ہونا چاہیے۔ حساب کرنے اور رپورٹ کرنے کے لیے، ہدف یا حساب کے طریقہ کار میں ناقابل مشاہدہ متغیرات، جیسے آؤٹ پٹ گیپ، شامل نہ کریں۔ اخراجات کے اصول، جس نے نیدرلینڈز میں بہت اچھا کام کیا ہے، اگر اسے تمام ممالک کے لیے استعمال کیا جائے تو ممکنہ، ناقابل مشاہدہ پیداوار کی گنتی کی ضرورت ہو سکتی ہے۔ قرض کا اصول اہم ہے، لیکن اگر یہی عددی ہدف اٹلی (153% کے قرض/جی ڈی پی کے تناسب کے ساتھ) اور ایسٹونیا (19%) کے لیے اپنایا جائے تو یہ مضحکہ خیز ہو جاتا ہے۔
کیوں نہیں لیتے مانیٹری پالیسی کے نقطہ نظر سے مثال صرف 10 سالوں میں دو بار ہمارے معاشی نظام کو کس نے بچایا؟ یہاں تک کہ اگر ایک ہے۔ ٹیلر کی حکمرانی مانیٹری پالیسی کے انعقاد کے لیے، جو افراط زر کی شرح اور پیداوار کے فرق کی بنیاد پر پالیسی سود کی شرح کا تعین کرتی ہے، نے کبھی بھی "قاعدہ" کے طور پر کام نہیں کیا۔, لیکن برنانک کی تعریف میں ایک "قیمتی وضاحتی آلہ" کے طور پر۔ جو ہمیں یاد دلاتا ہے کہ آؤٹ پٹ گیپ کے سائز پر اتفاق کرنے میں وقت ضائع نہیں کیا جا سکتا، جس کی پیمائش کرنا مشکل ہے اور جس پر مختلف آراء ہیں۔ جب توازن سود کی شرح منفی ہو تو ٹیلر کا اصول کوئی رہنمائی پیش نہیں کرتا، جیسا کہ یہ مالیاتی بحران کے بعد سے ہے۔ اور افراط زر اور پیداوار کے فرق سے منسوب وزن پر کوئی معاہدہ نہیں ہے۔ درحقیقت یہ وزن سیاست دانوں کی ترجیحات، معیشت کی ساخت اور مانیٹری پالیسی کے ترسیلی ذرائع پر منحصر ہے۔ برنانکے نے یہ نتیجہ اخذ کیا کہ وہ مستقبل قریب میں فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی کو روبوٹ سے تبدیل کرنے کا ارادہ نہیں رکھتے۔ تو پہلے سے طے شدہ قواعد کی ضرورت نہیں ہے۔.
آخر میں، معاہدے کی طویل التوا کی تازہ کاری میں، 3% خسارے/جی ڈی پی کے اصول کو اس کے امکان کے ساتھ مربوط کیا جانا چاہیے۔ ترجیحی سرمایہ کاری کے اخراجات کے لیے بڑا خسارہ, موسمیاتی اور ڈیجیٹل منتقلی پرائمز میں، بلکہ PNRR کی تمام سرمایہ کاری اس کے اختتام تک۔ وہاں قرض کی حکمرانی اسے ملک کے مخصوص اہداف کے ساتھ بیان کرنے کی ضرورت ہے، جیسا کہ یورپی ٹیکس کونسل نے تجویز کیا ہے۔
NGEU کے تجربے کی بنیاد پر تعمیر کی جانے والی ترقی اور استحکام کے لیے ایک مرکزی مالیاتی صلاحیت کے زیر التواء، یہ کسی بھی صورت میں مطلوب ہوگا۔ ان مقاصد کو معیار کے طور پر سمجھیں، جیسا کہ بلانچارڈ اور بہت سے دوسرے لوگوں نے تجویز کیا ہے۔ تمام حالات کے لیے پہلے سے طے شدہ اور مساوی اصول نہیں ہیں۔ یہ ماہرین تعلیم کے خواب نہیں ہیں، یہ اس تجربے سے آتے ہیں کہ مالیاتی پالیسی کے فیصلے کس طرح کیے جاتے ہیں جو اب تک جھٹکے محسوس کرتے ہیں اور ترقی کی ضمانت دیتے ہیں، لیکن اب اس کے ساتھ یکساں طور پر موثر مالیاتی اور ساختی پالیسی بھی ہونی چاہیے۔
