18 جنوری کو اے اطالوی اسٹاک ایکسچینج کے لیے سرد سیاہ پیر: اطالوی بینکوں کے تمام حصص کو 5% سے زیادہ کا نقصان ہوا ہے۔ لیکن ایک بینک سب سے اوپر کھڑا ہے، اور یہ ہے مونٹی دی پسیچی دی سییناجس میں تقریباً 15 فیصد کا نقصان ہوا۔ 2016 کے آغاز سے، مونٹی پاسچی کا حصہ اپنی قیمت کا ایک تہائی حصہ میدان میں چھوڑ چکا ہے۔ اکتوبر کے آخر سے قیمت نصف سے زیادہ کم ہو گئی ہے۔ ایک Caporetto.
ایک قدیم بینک کا ٹائٹل دیکھ کر، جو پورے اٹلی میں پھیلے، ایسی مار پیٹ اور اخبارات اور نیوز بلیٹن کی شہ سرخیوں کو بھرنا بچت کرنے والوں میں کچھ تشویش. قابل فہم۔ بہت سے ایسے ہیں جنہوں نے Monte dei Paschi سے مالیاتی مصنوعات خریدی ہیں یا جو کرنٹ اکاؤنٹ ہولڈر ہیں۔ تو آئیے کچھ سمجھنے کی کوشش کرتے ہیں۔
کیا ہوا
فروخت کا آغاز بنیادی طور پر یورپی بینکوں کے غیر فعال قرضوں پر ECB کی نئی تحقیقات کی خبروں سے ہوا، جو بیلنس شیٹ کی نگرانی (Sole24Ore) کو مزید سخت کرنے کا اشارہ ہے۔ آج تک، Eurotower نے پانچ اطالوی کریڈٹ اداروں (UniCredit، MPS، Carige، Banco Popolare، BPM) سے رابطہ کیا ہے تاکہ انہیں مطلع کیا جا سکے کہ وہ نام نہاد کے انتظام کے بارے میں نئی تحقیقات شروع کرے گا۔ "نہ ادا کیا جانے والا ادھار"یعنی بینک کے خراب قرضے۔ اور ایسا لگتا ہے کہ آنے والے ہفتوں میں (BPER) بھی اسی علمی جانچ سے گزرے گا۔
بالآخر، اطالوی بینکوں کی صحت اچھی نہیں ہے، یہ کوئی نئی بات نہیں ہے، لیکن سٹاک ایکسچینج کے کمزور ہونے کا امتزاج، نئے ضوابط کا نفاذ ضمانت میں اور ای سی بی کی فیکٹ فائنڈنگ انویسٹی گیشن سے متعلق اس خبر نے سیکٹر کی سیکیورٹیز پر مکمل طوفان برپا کر دیا ہے۔
MPS کے ڈیفالٹ ہونے کا کتنا امکان ہے؟
اگرچہ اسے سرمائے کے نقطہ نظر سے مضبوط کیا گیا ہے، لیکن مونٹی ڈی پاسچی ان اداروں میں سے ایک ہے جو غیر فعال قرضوں کا سب سے زیادہ شکار ہیں۔ CDS (کریڈٹ ڈیفالٹ سویپ) مارکیٹ MPS کو ایک امکان فراہم کرتی ہے۔ پہلے سے طے شدہ ایک سال میں 5,44 فیصد کے برابر; صرف ایک حوالہ حاصل کرنے کے لیے، Intesa SanPaolo کے پاس ایک موقع ہے۔ پہلے سے طے شدہ 0,11 فیصد سے: اس لیے ہم دونوں بینکوں کے درمیان 50:1 کے تناسب کے بارے میں بات کر رہے ہیں…
ہم نہیں جانتے کہ آیا ایم پی ایس ایک سے متاثر ہوگا۔ ضمانت میں، یا یہ بنانے اور استعمال کرنے کا صحیح وقت ہوگا۔ برا بینک، یا کسی دوسرے بینک کے ساتھ انضمام کی طرف دھکیلنے کی کوشش کی جائے گی۔ AdviseOnly میں یہاں ہماری رائے یہ ہے کہ، اٹلی کے لیے MPS کی اہمیت کو دیکھتے ہوئے، تکلیف دہ حل سے بچنے کے لیے ہر ممکن کوشش کی جائے گی لیکن ظاہر ہے، ہمارے پاس کرسٹل بال نہیں ہے۔ تو a کا خطرہ ضمانت میں، جو شیئر ہولڈرز اور قرض دہندگان کو متاثر کرتا ہے ہنسنے کے قابل نہیں ہے (پرتگالی مرکزی بینک کے حالیہ معاملے کے بارے میں سوچیں جس نے منتقل ہونے کا فیصلہ کیا بانڈ سینئر بینکوں کی طرف سے جاری کیا گیا ہے۔ بانکو ایسپریٹو سانٹو سے اچھا بینک چلا گیا برا بینک...).
ضمانت کی صورت میں کس کو زیادہ اور کس کو کم خطرہ ہے۔
1) کرنٹ اکاؤنٹ ہولڈرز
وہ شامل ہونے والے آخری ہوں گے۔ اور صرف 100 ہزار یورو سے زیادہ کے ذخائر کی صورت میں، اس حصے کے لیے جو اس حد سے زیادہ ہے۔ تو بنیادی طور پر، گھبرائیں نہیں.
2) سیکیورٹیز اکاؤنٹس اور سیفٹی ڈپازٹ بکس کے حاملین
رقم اور اثاثے آپ کے ہیں: بینک آپ کی سرمایہ کاری کا صرف ایک محافظ ہے اور بینک اور سیور کے درمیان اس تعلق میں کوئی کریڈٹ رسک نہیں ہے۔
3) میوچل فنڈز یا سیکاو کے حاملین
اگر آپ نے میوچل فنڈز (یا اجتماعی سرمایہ کاری کی دوسری شکلیں، یعنی UCIs) کو MPS گروپ کمپنیوں کے ذریعے فروخت یا منظم کیا ہے، کو سبسکرائب کیا ہے، تو بینک کی طرف سے رکھے گئے یونٹس کو کوئی مسئلہ نہیں ہے، کیونکہ ان مالیاتی آلات کے اثاثے آپ کی ملکیت ہیں۔ ایک بار پھر، قرض سے کریڈٹ کا کوئی تناسب نہیں ہے۔ اثاثے بینک سے الگ ہوتے ہیں اور ایک محافظ بینک کے ذریعہ رکھے جاتے ہیں: یہ میوچل فنڈز اور سی کا ایک بہت بڑا فائدہ ہے۔
4) دولت کے انتظام کے صارفین
ایک بار پھر، بینک کے ساتھ کوئی کریڈٹ رشتہ نہیں ہے، صرف ایک انتظامی وفد ہے۔ آپ جو خطرہ لیتے ہیں اس کا انحصار صرف ان مصنوعات کی نوعیت پر ہوتا ہے جن میں پورٹ فولیو میں سرمایہ کاری کی جاتی ہے (جو عام طور پر کافی متنوع ہوتا ہے)۔
5) شیئر ہولڈرز اور بانڈ ہولڈرز
پر ضوابط کے مطابق ضمانت میںبینک سے بچاؤ کی صورت میں، حصص اور کچھ قرضوں کی قیمت کو کم کرنا، یا انہیں حصص میں تبدیل کرنا، نقصانات کو جذب کرنے اور بینک کو دوبارہ سرمایہ کاری کرنے، اسے چلانے اور نقصان کو محدود کرنے کے لیے ممکن ہے، اور اس طرح سے پہلے سے طے شدہ خشک اور سمیٹنا.
Il ضمانت میں یہ ایک درجہ بندی کی منطق کی پیروی کرتا ہے، اور جنہوں نے خطرناک مالیاتی آلات میں سرمایہ کاری کی ہے وہ دوسروں سے پہلے کسی بھی نقصان یا حصص میں تبدیلی برداشت کرتے ہیں۔ ترجیحی ترتیب، میں آپ کو یاد دلاتا ہوں، حسب ذیل ہے:
- حصص اور ایکویٹی آلات؛
- ماتحت بانڈز؛
- سینئر غیر محفوظ بانڈز؛
- ڈپازٹس، لیکن صرف 100.000 یورو سے زیادہ کی رقم کے لیے (قدرتی افراد اور چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباری اداروں کے نام پر)۔
پھر ضمانت کے ساتھ سینئر بانڈ ہولڈرز اور 100 ہزار یورو سے کم کے ڈپازٹرز آرام سے آرام کر سکتے ہیں۔، جبکہ Frشیئر ہولڈرز اور دیگر بانڈ ہولڈرز کے لیے کچھ خطرہ ہے۔. اور یہ ان دنوں بڑے پیمانے پر فروخت کی وضاحت کرتا ہے۔
ایک فرض شناسی کی ضرورت ہے: کوئی بھی جس نے بینک کی طرف سے MPS سے بانڈز خریدے ہیں، لیکن جو MPS کو جاری کنندہ کے طور پر نہیں دیکھتا ہے، وہ MPS کا بانڈ ہولڈر نہیں ہے۔ لہذا MPS کے ساتھ کوئی ڈیبٹ کریڈٹ رشتہ نہیں ہے اور یہ سب کچھ کے دائرہ کار سے باہر ہے۔ ضمانت میں.
آخر میں ، ایم پی ایس مختلف وجوہات کا شکار ہے۔. یہاں تک کہ اگر ادارے کے اثاثے اور لیکویڈیٹی اچھی سطح پر ہیں، تو آپریٹرز کو ممکنہ خدشہ ہے۔ ضمانت میں. بینک کا مستقبل ابھی تک واضح نہیں ہے۔
